基金發(fā)展歷程

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世界私募基金發(fā)展史:

私募股權(quán)基金起源于美國。20世紀(jì)末,有不少富有的私人銀行家通過律師、會計師的介紹和安排,將資金投資于風(fēng)險較大的石油、鋼鐵、鐵路等新興產(chǎn)業(yè),這類投資完全是由投資者個人決策,沒有專門的機構(gòu)進(jìn)行組織,這就是私募股權(quán)基金的雛形。現(xiàn)代PE產(chǎn)業(yè)先后經(jīng)歷了4個重要時期的發(fā)展。1946-1981年的初PE時期,一些小型的私人資產(chǎn)投資以及小型企業(yè)對私募的接觸使PE得到起步。

1982-1993年的第一次經(jīng)濟(jì)蕭條和繁榮的循環(huán)使PE發(fā)展到第二個時期,這一時期的特點是出現(xiàn)了一股大量以垃圾債券為資金杠桿的收購浪潮,并在20世紀(jì)80年代末90年代初在幾乎崩潰的杠桿收購產(chǎn)業(yè)環(huán)境下仍瘋狂購買著名的美國食品煙草公司雷諾納貝斯克(RJR Nabisco)中達(dá)到高潮。

PE在第二次經(jīng)濟(jì)循環(huán)(1992-2002年)中得到洗滌并經(jīng)歷了其第三個時期的進(jìn)化。這一時期的初期也就是20世紀(jì)90年代初期逐漸浮現(xiàn)出一系列金融和經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象,比如儲蓄和貸款危機,內(nèi)幕交易丑聞以及房地產(chǎn)業(yè)危機。

這一時期出現(xiàn)了更多制度化的私募股權(quán)投資企業(yè),并在1999-2000年的互聯(lián)網(wǎng)泡沫時期達(dá)到了發(fā)展的高潮。

2003-2007年成為PE發(fā)展的第四個重要時期,全球經(jīng)濟(jì)由之前的互聯(lián)網(wǎng)泡沫逐步走弱,杠桿收購也達(dá)到了空前的規(guī)模,從而使私募企業(yè)的制度化也得到了空前的發(fā)展。

從2007年美國黑石集團(tuán)(Blackstone Group)的IPO中我們可以得到充分的印證。

國際私募股權(quán)投資基金經(jīng)過50多年的發(fā)展,成為僅次于銀行貸款和IPO的重要融資手段。國際私募股權(quán)投資基金規(guī)模龐大,投資領(lǐng)域廣闊,資金來源廣泛,參與機構(gòu)多樣。

西方國家私募股權(quán)投資基金占其GDP份額已達(dá)到4%-5%。迄今為止,全球已有數(shù)千家私募股權(quán)投資公司,黑石、KKR、凱雷、貝恩、阿波羅、德州太平洋、高盛、美林等機構(gòu)是其中的佼佼者。


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簡介:我是一個蒙古族,1977年恢復(fù)高考讓我有機會進(jìn)入大學(xué)。畢業(yè)后留校工作。后來又在改革開放的浪潮中使我有機會投入改革開放的洪流。我先后從事過證券、投資、房地產(chǎn)工作。2010年回到大學(xué)工作。我親身經(jīng)歷和見證了國家的發(fā)展、強大。對于和共和國一起成長的人們,我們更期盼在中國發(fā)展富強。但是我們還要保持清醒的頭腦,因為中國的崛起都不會一帆風(fēng)順!當(dāng)下中國面臨著發(fā)展過程中的瓶頸,為了中華民族的復(fù)興,我們更要保持定力!在人民領(lǐng)袖習(xí)近平的英明領(lǐng)導(dǎo)下,堅持走中國式的現(xiàn)代化道路,同時要有兼聽則明,海納百川的精神。最終實現(xiàn)中華民族的偉大復(fù)興!