霍華德?馬克斯所寫的投資備忘錄,備受包括巴菲特在內(nèi)的全球?qū)I(yè)投資者推崇。這本書擷取了投資備忘錄中的精華內(nèi)容將作者幾十年來的投資理念和親身經(jīng)歷娓娓道來,告訴每位讀者如何取得超越市場平均水平的投資業(yè)績--這種超越市場平均水平所必須的與眾不同的維,被稱為“第二層次思維”,霍華德從自己投資的逆向思考和逆向投資的經(jīng)驗中,總結(jié)提煉出了18件投資最重要的事。他告誡投資者:投資決策應(yīng)以價值為本,投資最重要的不是買好的,而是買得好;在投資風(fēng)險的問題上,應(yīng)深刻理解巨大的風(fēng)險發(fā)生在人人都樂觀之時,要永遠(yuǎn)堅持低風(fēng)險高收益。但霍華德同時指出,即使逆向投資也不會永遠(yuǎn)帶來收益。極端價格不會天天出現(xiàn)而投資者必然要在周期中非極端時間買進(jìn)賣出,因此我們必須識別出不利的時機(jī),采取更加謹(jǐn)慎的行動。此外,這本書除了飽含作者本人的投資智慧外,還融入了其他4位知名投資專家、教育家的評論、看法和不同意見。他們共同就“第二層次思維”、價格與價值的關(guān)系、耐心等待機(jī)會防御性投資等概念發(fā)表了真知灼見。
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