《就業(yè)、利息和貨幣通論》認(rèn)為失業(yè)除了傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)學(xué)認(rèn)為的摩擦失業(yè)和自愿失業(yè)外，還有一種非自愿失業(yè)，其原因是有效需求不足，有效需求是批商品總供給價(jià)格與總需求價(jià)格達(dá)到均衡時(shí)的總需求，由于總供給在短期內(nèi)不會有大的變動，所以失業(yè)是因?yàn)榭傂枨蠡蛴行枨蟛蛔?。有效需求包括投資需求和消費(fèi)需求，有效需求不足是消費(fèi)需求和投資需求不足的結(jié)果。后者又是因?yàn)橄M(fèi)傾向、對資本未來收益的預(yù)期和對貨幣的流動偏好三個(gè)心理因素的作用。消費(fèi)需求不足是因消費(fèi)傾向遞減，使消費(fèi)的增長趕不上收入的增長。投資需求不足是因?yàn)橘Y本效率遞減和流動偏好，前者是指投資利潤率的下降，后者是指人們保留現(xiàn)金偏好。
因此，凱恩斯主張政府要想辦法促進(jìn)有效需求，辦法是：增加工資以增加消費(fèi)，采用累進(jìn)稅增加窮人收入，實(shí)行赤字預(yù)算與適度的通貨膨脹政策。他認(rèn)為，刺激投資比刺激消費(fèi)更重要。它有乘數(shù)效應(yīng)。在研究方法上，它將傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)學(xué)的供給本身創(chuàng)造需求理論基礎(chǔ)上的充分就業(yè)均衡看作是特例，而將小于充分就業(yè)的均衡看作常態(tài)，由此構(gòu)造能包容原有經(jīng)濟(jì)學(xué)在內(nèi)的更具有一般性的理論。
