一男三女的愛情模式為故事的核心結(jié)構(gòu)，通過旅居北京的杭州青年樊家樹與天橋賣唱姑娘沈鳳喜的戀愛悲劇，反映了北洋軍閥統(tǒng)治時(shí)期黑暗、動(dòng)亂的一個(gè)社會(huì)側(cè)面。
《啼笑因緣》本有生活中的真事為素材，張恨水經(jīng)過巧妙構(gòu)思，點(diǎn)鐵成金，寫成一部融言情、武俠、社會(huì)為一體的跌宕起伏、扣人心弦的作品。
該小說不僅在舊派章回小說的老讀者群眾，引起強(qiáng)烈反響；而且還使當(dāng)時(shí)的新文藝界驚異不止，甚至還討論過《啼笑因緣》何以有如此大的魅力，流傳得如何廣泛。
