經(jīng)管 |《金融心理學(xué)》：從心理學(xué)角度為你揭開股票交易的神秘面紗

《逃不開的經(jīng)濟(jì)周期》作者成名作，從心理學(xué)角度為你揭開股票交易的神秘面紗。 

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聽書筆記 

《金融心理學(xué)》的作者拉斯·特維德，是一位成功的投資銀行家、基金經(jīng)理和金融衍生品投資人，他也是暢銷書《逃不開的經(jīng)濟(jì)周期》的作者。

《金融心理學(xué)》這本書闡述了一個(gè)最重要的觀點(diǎn)：影響金融市場價(jià)格的直接因素，是市場參與者的心理和認(rèn)知。

金融市場的四個(gè)基本原理

第一條原理，市場走在經(jīng)濟(jì)前面。

這是說，股市是經(jīng)濟(jì)的晴雨表，能提前反映經(jīng)濟(jì)趨勢?？偟膩碚f，經(jīng)濟(jì)衰退的時(shí)候，股市先于經(jīng)濟(jì)指標(biāo)下跌；經(jīng)濟(jì)向好的時(shí)候，股市提前企穩(wěn)上漲。

現(xiàn)實(shí)中，股市有人為干預(yù)和操縱的成分。在拉斯·特維德看來，市場并不是永遠(yuǎn)正確，晴雨表里也有水分。因?yàn)?，市場往往是非理性的?/p>

金融市場第二條基本原理，市場是非理性的。

市場是由千千萬萬人組成的，在群體情緒的影響下，人們總是貪婪地買進(jìn)，同時(shí)恐懼地賣出，市場完全被人們的狂想所控制，變得歇斯底里。

第三條基本原理，預(yù)測長期經(jīng)濟(jì)走勢是不可能的。

為什么呢？因?yàn)楹?yīng)。 蝴蝶效應(yīng)的意思是，不起眼的一個(gè)小動作能引起一連串的巨大反應(yīng)。

既然金融市場是無法預(yù)測的，那經(jīng)濟(jì)學(xué)家、市場分析師有什么價(jià)值呢？盡管金融市場是不可預(yù)測的，但是，正是他們的研究工作，推動金融市場的心理預(yù)期盡量一致，并且不斷往客觀世界靠近。事實(shí)上，他們也經(jīng)?？村e(cuò)。

第四條基本原理，技術(shù)圖形是自我實(shí)現(xiàn)的。

為了克服非理性，市場交易者們希望用技術(shù)圖形來發(fā)現(xiàn)價(jià)格變化的規(guī)律，但是，技術(shù)圖形，也是人們心理作用的結(jié)果。

你想想看，技術(shù)分析的工具就那么幾種，大部分人都使用相同的技術(shù)分析手段，采取同樣的行動，最后的結(jié)果就是，共同推動了圖形的自我實(shí)現(xiàn)。

在金融市場，哪種信息最有價(jià)值？

在拉斯·特維德看來，金融市場的信息主要有兩種，一種是新聞消息，另一種是市場參與者的交易信息。

拉斯·特維德認(rèn)為，新聞消息根本沒有價(jià)值。

新聞消息為什么會跟市場的走勢背道而馳呢？

首先，人們想當(dāng)然地以為媒體發(fā)布的信息一定都是真實(shí)的。

其次，新聞消息的價(jià)值在公布的瞬間已經(jīng)大打折扣。

第三，大量復(fù)雜的新聞信息，會給人們的神經(jīng)帶來很大的壓力，會對原本有把握的事情產(chǎn)生懷疑，而做出錯(cuò)誤的判斷。

所以，在拉斯特維德看來，新聞信息對投資者沒什么價(jià)值，反而有誤導(dǎo)作用，靠盯住財(cái)經(jīng)新聞炒股是不可能賺到錢的。如果你想賺錢，你應(yīng)該盯住市場參與者的交易信息。

市場參與者有兩類，一類是市場大腕，另一類是散戶。散戶是市場里最不精明的人。市場大腕總體上比其他絕大多數(shù)參與者賺得更多，堅(jiān)定地跟隨他們操作可以幫助我們賺錢。

拉斯·特維德說市場大腕分為三種：

第一種，持有上市公司5%股份以上的高管；

第二種，證券交易所的資金大戶；

第三種，金融套利者。

目前，這些重要的市場操作者的交易行為都要在監(jiān)管部門備案，公布于眾，可以從公開的信息里查找他們的蛛絲馬跡。

但是，市場大腕、職業(yè)投資人也有馬失前蹄、翻車的時(shí)候，這又是為什么呢？原因是，信息雖然至關(guān)重要，但是，心態(tài)決定了一切。

盡管有一些技術(shù)性的指標(biāo)可以作為判斷依據(jù)，但是，拉斯特維德還是強(qiáng)調(diào)，總體上來說，市場是被人們的認(rèn)知和情緒左右的。

解讀 | 佳諾

香港康宏金融集團(tuán)資深顧問，7年財(cái)經(jīng)記者

播音 | 邱博

策劃編輯 | 李峻

音頻編輯 | 陳子夫