【投顧組合】市場(chǎng)風(fēng)格要切換了？（08.27）

基金投顧組合周報(bào)

2022.8.22—2022.8.26

01 | 說明

目前我們推薦的基金投顧組合已經(jīng)有四個(gè)，分別是固若金湯，穩(wěn)如泰山，銀河戰(zhàn)艦和宇宙奇兵。

很多朋友平時(shí)工作忙碌，買了之后沒時(shí)間梳理總結(jié)。所以我們每周給大家提供一份“基金組合周報(bào)”，幫助大家回顧梳理基金投顧組合的情況，以及對(duì)未來市場(chǎng)的展望。

02 | 投顧組合周漲跌幅情況

固若金湯本周跌幅0.1%

穩(wěn)如泰山本周跌幅0.29%

銀河戰(zhàn)艦本周跌幅1.98%

宇宙奇兵本周跌幅4.07%

滬深300指數(shù)本周跌幅1.05%

03 | 本周重要事項(xiàng)點(diǎn)評(píng)

本周A股維持震蕩下跌態(tài)勢(shì)，北向資金小幅流出，累計(jì)凈賣出47億元。大盤下跌了0.67%，上證指數(shù)收3236.22點(diǎn)。

以下是本周的重要事項(xiàng)點(diǎn)評(píng)：

①本周組合中的電站行業(yè)表現(xiàn)較好，在大盤和高景氣行業(yè)都在回調(diào)的時(shí)候，某綠電龍頭已經(jīng)不知不覺從底部反彈了20%多了。

在消息面上，24日召開的國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議指出，要支持發(fā)電企業(yè)發(fā)債融資，支持中央發(fā)電企業(yè)等發(fā)行2000億元債券。

再加上今年夏天格外炎熱，多地區(qū)都出現(xiàn)了歷史罕見的高溫，短期用電量激增。在電力短缺的情況下，四川、安徽、浙江、江蘇等地啟動(dòng)了有序用電模式。

在碳中和的時(shí)代背景下，未來清潔能源將不斷替代煤炭，成為主要的電力供應(yīng)來源，傳統(tǒng)的發(fā)電企業(yè)也會(huì)逐漸向新能源運(yùn)營(yíng)商轉(zhuǎn)型。

那么，隨著電力企業(yè)新能源業(yè)務(wù)的不斷擴(kuò)張，電站行業(yè)依然大有可為，估值有希望持續(xù)上行。

②本周軍工行業(yè)普遍開啟了回調(diào)模式，國(guó)防軍工ETF跌幅4.59%，因此宇宙奇兵投顧組合本周的回調(diào)也比較大。

之前向大家分享過，軍工行業(yè)最大的毛病就是業(yè)績(jī)不透明，沒有高頻數(shù)據(jù)可以跟蹤。本周剛好是軍工企業(yè)的中報(bào)密集披露期，大跌的原因可能是市場(chǎng)上有一些對(duì)軍工信仰不強(qiáng)的資金開始跑路避險(xiǎn)了。

不過，在經(jīng)過了本周的回調(diào)之后，中證軍工指數(shù)的市盈率已經(jīng)回到了機(jī)會(huì)值（綠色線）附近，估值百分位也到了16.08%，也就是比歷史上83.92%的時(shí)候都便宜。

另外，在宏觀經(jīng)濟(jì)低迷時(shí)期軍工由于G端屬性具有需求剛性，行業(yè)的高景氣度并未發(fā)生根本變化。

軍工作為宇宙奇兵投顧組合占比最大的行業(yè)，我們研究團(tuán)隊(duì)最近也在密切關(guān)注重點(diǎn)公司的二季報(bào)情況。如果二季度軍工的業(yè)績(jī)確實(shí)是超預(yù)期的，那些賣出避險(xiǎn)的資金大概率還會(huì)回來。

③最近市場(chǎng)似乎出現(xiàn)了“高低切換”的現(xiàn)象，之前部分漲幅較高的高景氣行業(yè)普遍出現(xiàn)回調(diào)，比如光伏ETF本周跌了5.71%，新能源車ETF跌了2.47%。

而前期表現(xiàn)較差的品種，本周漲幅反而不錯(cuò)，比如消費(fèi)ETF本周漲幅1.98%，證券保險(xiǎn)ETF漲幅1.34%。

所以，可能有不少朋友擔(dān)心，是不是A股又面臨風(fēng)格切換了？

如果回看今年以來A股的市場(chǎng)風(fēng)格，會(huì)發(fā)現(xiàn)今年以來已經(jīng)出現(xiàn)了兩輪風(fēng)格切換，分別是價(jià)值向成長(zhǎng)切換，大盤向小盤切換。??

正如那句經(jīng)典的名言：世界上唯一不變的是變化本身。特別是對(duì)于高度內(nèi)卷的A股市場(chǎng)來說，可能每隔幾個(gè)月市場(chǎng)風(fēng)格就不太一樣。

但誰也不知道風(fēng)格切換具體什么時(shí)候來，所以現(xiàn)階段保持價(jià)值和成長(zhǎng)風(fēng)格均衡配置大概率是個(gè)不錯(cuò)的選擇。

也就是說，可以將戰(zhàn)艦和騎兵各配置50%。這樣后面不管是價(jià)值風(fēng)格還是成長(zhǎng)風(fēng)格占優(yōu)，都能較好應(yīng)對(duì)。

溫馨提示：市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。投顧機(jī)構(gòu)不保證以上基金投資組合策略一定盈利以及最低收益，也不做保本承諾。