價值投資的基礎(chǔ)是“信任”。我們的日常生活和工作也是要建立在信任基礎(chǔ)之上?!靶湃巍睂τ谖覀兊耐顿Y和人生都非常重要。
最近我看電視劇《三體》,里面講三體文明因?yàn)閾?dān)心地球人對其不利,而要先下手為強(qiáng),控制地球、控制人類。作者用《黑暗森林法則》來解釋為什么陌生星球之間會對立。即就像在黑暗森林里一樣,每個獵人在情況不明的情況下,為了保護(hù)自己必須要先向?qū)κ珠_槍。否則自己就會被他人擊中。
我雖然很喜歡看《三體電視劇》,但我是絕對不會相信這種《黑暗森林法則》的。在我看來這是一種謬論。因?yàn)?,如果人類或外星人在文明興起之初,就按照黑暗法則互相猜忌,部落與部落之間混戰(zhàn),國家與國家之間爭斗。那么這個“文明”根本就做不到,最終會被那些懂得互信的、懂得聯(lián)合的部落或國家淘汰掉。像三體人這樣的高度文明,他們應(yīng)該比地球人更懂得“信任”與“合作”的重要性。
科技的進(jìn)步、社會的發(fā)展必須要建立在互信的基礎(chǔ)上。沒有“信任”就沒有一切。比如,當(dāng)代社會的金融發(fā)展就是建立在“信用”基礎(chǔ)上,如果人人都不講信用,都是那個為了保全自己,猜忌別人的獵人,那么這個房屋貸款、信用卡、協(xié)議就會成為廢紙,人們最終只能回到原始時代的以物易物。
大到國家、社會、文明時代,小到家庭和個人,都必須要以相互信任為基礎(chǔ),才能有良好的結(jié)果。否則,結(jié)局真的是不堪想象。
當(dāng)我們在大海上遇到風(fēng)浪時,船上的每個人互相信任,大家全力才能渡過難關(guān),才可能有好的結(jié)局。如果人人自危,只顧自己,猜忌別人,大家之間沒有相互信任,那么這個船可能還沒有傾覆,船上就已經(jīng)出人命了。
夫妻之間,如果相互缺少信任,互相猜忌,那么肯定不會有幸福的生活。夫妻是從陌生的、毫無血緣關(guān)系的兩個人最終發(fā)展成為關(guān)系最親密的人,這里得需要多大的信任來維系??!
我說這些不是讓大家盲目地信任一切。而是說當(dāng)一件事物沒有充足證據(jù)確定其“好壞”的時候,我們可以選擇”懷疑“,也可以選擇”信任“的時候,我們應(yīng)首先選擇“相信”而非“懷疑”。相信明天會更美好,在多數(shù)的時候要比懷疑未來要有用得多。
比如,去年隨著股市的大跌,大盤跌破3000點(diǎn)。有些股民開始不相信A股市場,甚至對我國未來的經(jīng)濟(jì)發(fā)展前景開始懷疑。而我則是堅(jiān)信我國經(jīng)濟(jì)的未來前景,因?yàn)槲抑雷龉善蓖顿Y只有相信國運(yùn)才能賺到錢。如果國運(yùn)都不相信,天天擔(dān)憂發(fā)生戰(zhàn)爭,那我們還炒什么股?我們回家挖個防空洞,天天在洞里吃住得了。
做股票投資就必須要相信國運(yùn),否則,肯定是做不好股票投資的。就像兩個人在孤島上野獸叢生,危險四伏。兩個人只能選擇互相信任,選擇合作。即便兩個人是仇人,為了生存這時也要互相救助。因?yàn)?,除了互相信任,沒有別的活路。
世界上的很多事情都是必須要首先無條件地“相信”,相信了才有機(jī)會,不相信只有死路一條。這就是人生,“互信”比“懷疑”要重要得多。比如,我們到醫(yī)院看病,我們必須要先無條件地相信大夫,雖然大夫的名字我們都不知道。
來到學(xué)校,我們必須先無條件地相信老師的學(xué)識和人品,雖然我們對新老師一無所知。在餐廳吃飯我們必須要先信任飯菜的質(zhì)量,否則是無法吃下去的。極少有人吃飯前去看飯店的營業(yè)執(zhí)照、衛(wèi)生許可,并檢查服務(wù)員和老板的個人衛(wèi)生。
股票投資我們必須無條件地相信國家和世界的經(jīng)濟(jì)終究會越來越好,否則,我們的投資無法開始,我們的股票投資即便已經(jīng)開始了,我們也拿不住股票。
去年,疫情嚴(yán)重時,我就堅(jiān)信疫情早晚會結(jié)束,我堅(jiān)信經(jīng)濟(jì)會重新走上正軌。而不少股民看空經(jīng)濟(jì),懷疑疫情會導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)不斷下滑,甚至懷疑疫情無法得到控制。事實(shí)證明這些懷疑明天的人都錯了。在大盤低位時他們懷疑未來,空倉甚至割肉,他們的投資怎么會好?
再如,牧原股份的財務(wù)報表不少人認(rèn)為有造假嫌疑。在沒有明確的造假證據(jù)的情況下,不少股民因懷疑這家公司造假而賣出該公司的股票。我認(rèn)為在沒有被證實(shí)造假之前,我們不能隨便懷疑人家。我們首先選擇相信這家公司。世界上任何一家公司都或多或少有些自己的問題,如果我們抱著懷疑的眼光去看待這些公司,那么這世界上就不會有值得我們投資的公司。
青島啤酒、伊利股份、片仔癀等著名大牛股在多年來一直受到一些投資者的質(zhì)疑,甚至茅臺的基本面二十年前也受到一些人的懷疑。如果,我們過于懷疑這些公司的基本面情況,甚至認(rèn)為財務(wù)報表全都是造假,那么我們又怎么能拿住這些大牛股?
我不是說在投資中不能有懷疑的態(tài)度。而是說在股票投資中要以“信任”為主,“懷疑”為輔。在無法確定結(jié)果時,我們寧可選擇“相信”善良,而不是在不明情況下懷疑一切。在股票投資中我們要對上市公司、行業(yè)、宏觀經(jīng)濟(jì)的發(fā)展多點(diǎn)一點(diǎn)信任,少一點(diǎn)懷疑,如此才能做好我們的價值投資。
有人會問:“一旦有公司辜負(fù)了我們的信任怎么辦?”
很簡單,我們要學(xué)習(xí)銀行。銀行就依靠“信用”來賺錢。銀行的客戶中肯定會有少部分辜負(fù)銀行的信任。銀行怎么辦?銀行是通過風(fēng)險管理來解決經(jīng)營中的風(fēng)險問題。
我們在股票投資中也必須要進(jìn)行風(fēng)險管理。比如,建立股票組合、資產(chǎn)配置、倉位管理等。這樣我們的投資里出現(xiàn)了少數(shù)的壞公司,對我們的長期投資的影響也是非常有限的。
信仰是美好生活的關(guān)鍵,信仰是投資的基礎(chǔ)。絕大多數(shù)人都沒有投資信仰。因此,他們在行情大跌時必然會瑟瑟發(fā)抖,更難以長期持股。有投資信仰的人則完全不同,他們相信黑暗終將過去,光明必然到來。
這個世界上只有看好國家、全球未來經(jīng)濟(jì)前景的人才會敢于在行情大跌中低價買入,才敢于在一片哀嚎中捕捉到財富機(jī)遇,才可能最終獲利事業(yè)和生活的豐收。
正所謂信我者得永生。
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