0474.【熱點】市場像極了19年初

聽眾朋友們大家好，歡迎收聽雪球出品的追基零距離，雪球，國內(nèi)領先的集投資交流交易一體的綜合財富管理平臺，聰明的投資者都在這里。今天分享的內(nèi)容名字叫市場像極了19年初，來自云潔的宏觀對沖。

一位成名已久的大佬曾經(jīng)告訴我，“炒股很簡單啊，每隔幾年等一波趨勢，然后抓住最牛的股票就行了”。我用了6年時間來理解這句話的前半句。

我2017年轉(zhuǎn)行做策略，上來就碰到了資管新規(guī)征求意見稿，宏觀研究經(jīng)驗讓我意識到這個政策將重塑整個資管行業(yè)，并引發(fā)全社會的信用收縮，從而拖累經(jīng)濟，因此開始看空股市，市場2個多月后進入熊市。頓時覺得自己看策略也還可以呢。

然后就是18年3月份的貿(mào)易戰(zhàn)了。18年市場單邊下跌，內(nèi)有創(chuàng)業(yè)板公司的業(yè)績暴雷，外有2000億出口商品的征稅威脅。到4季度的市場情緒已接近絕望，有賣方路演的時候表示，有的買方開始擔憂A股估值和俄羅斯股市接軌。當時我把美國的301調(diào)查報告仔細讀了一遍，發(fā)現(xiàn)美國打的根本就不是貿(mào)易戰(zhàn)，而是科技戰(zhàn)。而正因為是 “科技戰(zhàn)”，中美雙方一定會達成協(xié)議，不會“魚死網(wǎng)破”。

2018年10月，我觀察到資管新規(guī)已經(jīng)弱化，壓制行情的只有中美貿(mào)易談判。當時主流的觀點是年底的中美貿(mào)易談判會失敗，2019年1月1日就會開始大規(guī)模加征關稅。但我堅信市場錯誤定價了！18年12月底G20峰會上如果中美首腦達成共識，市場不就可以漲回3000點么？

賣方的DNA覺醒，2018年10月我開始在公司內(nèi)、外部宣講自己的觀點——大盤會反彈到3000點。隨著大盤從2800跌倒2440然后開始反彈，春節(jié)后一舉突破半年線。大家對我的觀點從質(zhì)疑到半信半疑到完全認同。19年年初我又開始琢磨是不是可以翻空了。

當時我設想的邏輯是交易貿(mào)易談判達成協(xié)議漲到3000點，然后市場發(fā)現(xiàn)中美打的是科技戰(zhàn)，很多高科技行業(yè)會被限制，然后市場再跌回去，所以2019年1季度行情就是最好的，再就要等到2019年4季度了。

2019年2月份我把這個邏輯給一個正準備滿倉干的私募講，他表示如果真是科技戰(zhàn)，那是重大利好??！說明中國以后要搞自主創(chuàng)新了，國內(nèi)科技企業(yè)大有可為！把我整個震驚到了。

2019年2月底，有新聞報道，有私募剛賺夠30%就宣布放假10個月。2019年3月初，大盤一舉突破3100點。我又忍不住要翻空了。一個朋友攔住了我，說了一番我記憶猶新的話“你確實對政策和信息的變動非常敏感，所以可以左側(cè)抄底。但是也不要忽視趨勢的力量，現(xiàn)在大多數(shù)人剛剛進場，不要討人嫌，輕易翻空”。

事實也是如此，2019年3月份公募基金倉位剛回到中位數(shù)。19年大盤雖然確實只有1季度和4季度上漲，但是行情的真正主線-創(chuàng)業(yè)板指數(shù)從19年6月份就跑出來了。當時還發(fā)了第一篇公眾號文章靜待2季度數(shù)據(jù)后再抄底，提示大家等到19年7月份再抄底。

從個人投資角度，我是從2018年6月份開始抄底創(chuàng)業(yè)板，越跌越買。抄底成功后拿到19年底，1900點心滿意足的賣了。當時另一位前輩勸阻我說行情剛剛開始啊，不要賣。但是我還是獲利了結(jié)了，然后創(chuàng)業(yè)板指數(shù)走出了2年波瀾壯闊的獨立行情。午夜夢回，淚滿巾。

再說回這一輪行情。2022年9月，在現(xiàn)后看到北京馬拉松官宣，張文宏和管軼的任命，特別是9月29日國務院聯(lián)防聯(lián)控機制對疫情的三大應對的新提法。我就猜測年內(nèi)防疫政策一定會調(diào)整，因此在內(nèi)外部提示a股歷史大底來了轉(zhuǎn)機在望-2022年4季度A股市場展望。和18年提前2個月喊抄底相比，這次預測的時點精確了不少，給自己點贊。

一如既往的，漲起來以后，最近我又開始琢磨什么時候翻空了（沒辦法，做預測的就是這么喜歡翻云覆雨）。剛把這個想法透露給朋友們，立刻遭遇了激烈的勸阻。再看看論壇，一個全面注冊制，3個月前利空言論居多，現(xiàn)在很多人都說意味著全面牛市的開啟。

這一切都不禁讓我想起2019年2月份的情景，以及開篇那位前輩的話“炒股很簡單啊，每隔幾年等一波趨勢，然后抓住最牛的股票就行了”。

悲觀者正確，樂觀者賺錢，高手無悲無喜，但聽市場的脈動。