不止損是最好的止損

有不少粉絲問我的書何時(shí)出版。上個(gè)月出版社的編輯給我發(fā)來了兩個(gè)書皮樣式，讓我從中選一個(gè)?，F(xiàn)在的程序走到了這步，按理來說離出版應(yīng)當(dāng)不遠(yuǎn)了。

昨天有個(gè)粉絲朋友問我畜牧板塊何時(shí)會(huì)大漲。我知道他想知道具體的上漲日期，但很可惜這是只有從未來世界跑回來的人才能知道的事情。按生豬存欄量計(jì)算明年下半年生豬價(jià)格會(huì)上漲。但是，生豬價(jià)格的漲跌受多種因素影響，事實(shí)上是無法進(jìn)行精確預(yù)測(cè)的。也許一場(chǎng)豬瘟突然到來，年末豬價(jià)就大漲了，也許社會(huì)消費(fèi)恢復(fù)緩慢，明年一整年豬價(jià)也沒有太大的行情。

世界上絕大多數(shù)的事情都是無法預(yù)測(cè)的，特別是進(jìn)行量化的預(yù)測(cè)。很多事情只能定性。比如，畜牧行業(yè)不可能長期低迷、畜牧板塊早晚會(huì)大漲、房地產(chǎn)必將走出低谷等等這些判斷都屬于定性。

去年的年末我得出地產(chǎn)行業(yè)將要走出行業(yè)底谷，將受到國家政策扶持的定性判斷。今年的年初我就少量布局了地產(chǎn)指數(shù)基金，但持有到現(xiàn)在都沒有獲得投資收益。原因是市場(chǎng)受各種因素的合力影響，政策因素只是其一，市場(chǎng)資金、情緒、制度等等因素對(duì)行情的漲跌也有著不小的影響。

所謂定性就是看準(zhǔn)大方向，只要大方向看對(duì)了，我們剩下的就是堅(jiān)定、耐心地等待了。很多時(shí)候人與人的差距不是智商而是耐心。一個(gè)持有股票三天的人與一個(gè)持有股票三年的人，哪個(gè)人更容易賺錢？一位寫了一個(gè)月文章的作者與一位寫了10年的作者，誰的事業(yè)成功概率更大？這就是現(xiàn)實(shí)生活中的人生與投資。

我年輕時(shí)沒有耐心，在A股放跑了無數(shù)的牛股。人到中年以后我才慢慢開始有了耐心，持有時(shí)間由幾周慢慢變成幾個(gè)月、幾年以上。這時(shí)，我的投資收益才開始穩(wěn)定增長。多次把浮虧20%甚至浮虧50%的投資品種拿到翻倍、翻數(shù)倍。這若在年輕時(shí)，這種情況我早就止損清倉了，最多虧損10%就止損了，根本不可能做這種“傻事”。

人到中年以后我才明白“不止損才是最好的止損”。輕易不要止損割肉，除非公司的核心競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)真的失去了。就如優(yōu)秀的大夫輕易不主張做手術(shù)一樣。我們?cè)谫I入之前做好投資組合，就可以避免95%以上的無謂的止損。我現(xiàn)在基本不止損，主要就是因?yàn)樽龊昧送顿Y組合，分散了投資風(fēng)險(xiǎn)。

比如，你有50萬元，把資金分散于10只股票上，每只股票5萬元。這樣即便有一只股票突然大跌50%，你的總體浮虧也不過5%，你完全有時(shí)間思考是否應(yīng)繼續(xù)持有這只股票，而且你也完全可以承受這樣的浮虧。如果，你50萬元只買了兩只股票，沒有做股票組合。其中一只跌了50%，那么你的浮虧就會(huì)達(dá)到25%，這對(duì)你來說是一個(gè)重大的浮虧，這時(shí)你必然面臨嚴(yán)峻的局面，必須要馬上做出是否止損的決定，以防止損失會(huì)繼續(xù)擴(kuò)大。

我這里并不是說不需要進(jìn)行止損。而是說通過進(jìn)行投資組合，我們可以減少很多不必要的止損，盡可能地把握與保留更多的牛股機(jī)會(huì)。止損雖然截?cái)嗔颂潛p，但同時(shí)它也使我們失去了一次持有牛股的機(jī)會(huì)。