11月29日,思美傳媒公告稱,公司于2023年11月29日收到中國證監(jiān)會(huì)出具的《立案告知書》。因公司涉嫌信息披露違法違規(guī),根據(jù)相關(guān)法律法規(guī),中國證監(jiān)會(huì)決定對(duì)公司立案。公司將積極配合中國證監(jiān)會(huì)的相關(guān)工作,并嚴(yán)格按照監(jiān)管要求履行信息披露義務(wù)。
上演地天板,股價(jià)持續(xù)跌停,這便是深市公司思美傳媒近三個(gè)交易日的走勢,也讓其投資者切實(shí)體會(huì)了一把“過山車”的感覺。在這一切的背后,與該上市公司在互動(dòng)平臺(tái)上蹭熱點(diǎn)、誤導(dǎo)投資者的所作所為密切相關(guān)。個(gè)人以為,基于互動(dòng)平臺(tái)頻頻出現(xiàn)問題的現(xiàn)實(shí),有必要進(jìn)一步完善上市公司信披機(jī)制,并對(duì)違規(guī)者進(jìn)行嚴(yán)懲。
11月27日中午,思美傳媒在深交所互動(dòng)平臺(tái)回復(fù)投資者有關(guān)與抖音合作情況的相關(guān)提問時(shí),聲稱“抖音超市現(xiàn)階段由本公司代運(yùn)營”。受此消息刺激,當(dāng)天上午收盤時(shí)大跌近9%的該股,下午開盤后直線拉升漲停至尾盤。然而,收盤后,該公司又表示,只是代運(yùn)營了抖音官方超市的官方直播間之一。此后,抖音官方又直接打臉該公司,直指其發(fā)布了不實(shí)消息。自此,思美傳媒股價(jià)開啟了連續(xù)跌停模式。
滬深交易所建立的互動(dòng)平臺(tái),既發(fā)揮著引導(dǎo)和促進(jìn)上市公司、投資者等各市場參與主體之間信息溝通的作用,也是上市公司信息披露的有效補(bǔ)充。而且,由于存在及時(shí)性、即時(shí)性的特點(diǎn),互動(dòng)平臺(tái)也受到投資者的高度關(guān)注。
但是,近些年來,互動(dòng)平臺(tái)也暴露出不少方面的問題。首先是蹭熱點(diǎn)問題。這在互動(dòng)平臺(tái)上較為常見。熱點(diǎn)概念股往往會(huì)受到市場資金的追捧,且短期內(nèi)漲幅較大。如果能蹭上某個(gè)熱點(diǎn),就能刺激股價(jià)大幅上漲,類似案例在市場上可謂比比皆是。
其次,“指鹿為馬”,誤導(dǎo)投資者。今年9月份,某公司聲稱其生產(chǎn)的光刻機(jī)已實(shí)現(xiàn)向國內(nèi)芯片龍頭企業(yè)的銷售,但其生產(chǎn)的其實(shí)只是激光直寫光刻機(jī),而并非涉及集成電路領(lǐng)域的光刻機(jī),該公司通過“指鹿為馬”,讓投資者誤以為其生產(chǎn)的光刻機(jī)涉及集成電路領(lǐng)域的光刻機(jī),也給許多投資者造成損失。
此外,在某些上市公司眼中,滬深交易所的互動(dòng)平臺(tái)形同虛設(shè)。與眾多熱衷于與投資者交流和溝通不同,市場上有極少數(shù)上市公司,對(duì)投資者的提問或溝通視而不見,或問題提出很長時(shí)間后,其回復(fù)才姍姍來遲。對(duì)于這些上市公司而言,互動(dòng)平臺(tái)發(fā)揮的作用是非常有限的。
需要注意的是,某些投資者在向上市公司的提問中,或帶有一定的目的性,意圖通過上市公司蹭熱點(diǎn),或打“擦邊球”來獲取利益。這在互動(dòng)平臺(tái)上也已是普遍現(xiàn)象。另一方面,由于通過互動(dòng)平臺(tái)蹭熱點(diǎn)能引發(fā)股價(jià)大幅上漲,不排除個(gè)中存在內(nèi)幕交易、操縱市場等違法違規(guī)行為的發(fā)生。個(gè)人以為,這種可能性是客觀存在的。
互動(dòng)平臺(tái)上所暴露出的相關(guān)問題,也凸顯出現(xiàn)行上市公司信息披露機(jī)制所存在的短板。而且,互動(dòng)平臺(tái)頻頻被某些上市公司所利用,以達(dá)到其不可告人的目的,這無疑也是值得商榷的。因此,進(jìn)一步完善上市公司信息披露機(jī)制非常有必要。
上市公司信息披露重在真實(shí)、準(zhǔn)確、及時(shí)、完整,不得有虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏。個(gè)人以為,這一要求同樣適用于互動(dòng)平臺(tái)。畢竟,滬深交易所建立的互動(dòng)平臺(tái)不是法外之地。因此,上市公司在互動(dòng)平臺(tái)上的回復(fù),同樣需要遵循上述規(guī)定。
互動(dòng)平臺(tái)上問題頻現(xiàn),與違規(guī)成本低,以及相關(guān)違規(guī)行為沒有受到應(yīng)有的懲罰是分不開的?!蹲C券法》第五十六條禁止任何單位和個(gè)人編造、傳播誤導(dǎo)性信息,給投資者造成損失的,應(yīng)當(dāng)依法承擔(dān)賠償責(zé)任。但在現(xiàn)實(shí)案例中,并沒有上市公司因在互動(dòng)平臺(tái)誤導(dǎo)投資者而承擔(dān)賠償責(zé)任,但卻有投資者因上市公司的誤導(dǎo)而遭受重大損失。
因此,強(qiáng)化對(duì)互動(dòng)平臺(tái)的監(jiān)管,完善上市公司信披機(jī)制,既需要上市公司在與投資者互動(dòng)時(shí),嚴(yán)格遵守信息披露的相關(guān)規(guī)定,對(duì)于蹭熱點(diǎn)以及誤導(dǎo)投資者的上市公司,絕不能下發(fā)關(guān)注函,或進(jìn)行通報(bào)批評(píng)、紀(jì)律處分了事,而是應(yīng)按照《證券法》第一百九十七條的規(guī)定進(jìn)行處理。誤導(dǎo)投資者且給投資者造成損失的,建議按虛假陳述處理。在違規(guī)成本大幅提高的背景下,互動(dòng)平臺(tái)出現(xiàn)的某些方面的問題,無疑會(huì)得到緩解。
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