歡迎收聽雪球和喜馬拉雅聯(lián)合出品的財(cái)經(jīng)有深度雪球國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的集投資交流交易一體的綜合財(cái)富管理平臺(tái),聰明的投資者都在這里。聽眾朋友們大家好我是主播匪石,今天分享的內(nèi)容叫碳酸鋰底在何方,來(lái)自滿倉(cāng)的園丁。
碳酸鋰以跌停的方式跌破了10萬(wàn)大關(guān)后,市場(chǎng)對(duì)于碳酸鋰價(jià)格也呈現(xiàn)出了從未有過(guò)的悲觀,有說(shuō)會(huì)跌破8萬(wàn),有說(shuō)跌破6萬(wàn),甚至說(shuō)碳酸鋰會(huì)跌到3-4萬(wàn)。那碳酸鋰真正的底部在哪里呢,今天從估值的角度幫大家做個(gè)梳理。
從生產(chǎn)成本上看,在碳酸鋰生產(chǎn)中最主流的原材料就是鋰輝石,占到了整個(gè)碳酸鋰行業(yè)將近一半的產(chǎn)量,而其中品位最高,最成熟的礦山是澳洲的格林布什礦。同時(shí)它也是全球產(chǎn)能和產(chǎn)量最大的礦山。根據(jù)IGO披露,格林布什精鋰礦運(yùn)營(yíng)成本折算成人民幣為3,528元/噸,按8噸鋰金礦制成一噸碳酸鋰,加上各種稅費(fèi)之后,算下來(lái)制成碳酸鋰的總成本約為61,000元/噸。
這個(gè)成本非常有代表性,它代表著鋰輝石提鋰的成本下限。如果現(xiàn)貨價(jià)格跌到8萬(wàn)以內(nèi),全球30%以上的鋰資源企業(yè)都將陷入虧損。如果價(jià)格跌破6萬(wàn)元,則60%以上的鋰資源企業(yè)陷入虧損,這對(duì)于整個(gè)行業(yè)而言,60%的產(chǎn)能被打,無(wú)異于滅頂之災(zāi)。今年碳酸鋰暴跌,最大的原因就是行業(yè)大量擴(kuò)張,導(dǎo)致產(chǎn)能過(guò)剩。
據(jù)行業(yè)內(nèi)人士預(yù)測(cè),2024年全球碳酸鋰新增48萬(wàn)噸,產(chǎn)量達(dá)到154萬(wàn)噸,但需求量?jī)H僅只有130萬(wàn)噸,供應(yīng)過(guò)剩24萬(wàn)噸。到25年供應(yīng)過(guò)剩更是達(dá)到了58萬(wàn)噸。但有一點(diǎn)疑問(wèn)是,對(duì)未來(lái)產(chǎn)量的預(yù)計(jì)大多都是按照一個(gè)彈性的基礎(chǔ)來(lái)計(jì)算,企業(yè)對(duì)外公布產(chǎn)能都是建立在高品位鋰礦的基礎(chǔ)上,一旦礦石品位達(dá)不到要求,那么產(chǎn)量將大大降低。從全球的角度而言,真正高品位的鋰礦其實(shí)不多的,所以我對(duì)24年碳酸鋰產(chǎn)量能否達(dá)到154萬(wàn)噸是心存疑問(wèn)的;此外碳酸鋰價(jià)格近日無(wú)論是跌幅還是跌速,都遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出了市場(chǎng)的預(yù)計(jì),多家頭部企業(yè)表示將放緩產(chǎn)能擴(kuò)張的腳步,當(dāng)行業(yè)面臨大面積虧損并放緩擴(kuò)張,以及電動(dòng)化浪潮的到來(lái)的時(shí)候,之前預(yù)測(cè)的154萬(wàn)噸的產(chǎn)量能實(shí)現(xiàn)究竟有多少,這個(gè)是我們要深入思考的話題。
新能源車市場(chǎng)以幾何級(jí)的增速在蓬勃發(fā)展。像最近特斯拉的賽博皮卡推出,創(chuàng)下了200萬(wàn)訂單的天量,如果這200萬(wàn)輛訂單能夠按時(shí)交付的話,按一輛車100度電池,使用60公斤碳酸鋰計(jì)算,這一款車就要12萬(wàn)噸的碳酸鋰。業(yè)內(nèi)人士在評(píng)估消費(fèi)年20%增量的時(shí)候,并沒(méi)有把爆款帶來(lái)的額外增量統(tǒng)計(jì)在內(nèi),一方面是價(jià)格暴跌帶來(lái)的產(chǎn)量下滑,另一方面是需求很有可能出現(xiàn)超預(yù)期增長(zhǎng),二者相抵扣2024年供應(yīng)過(guò)剩24萬(wàn)噸的這個(gè)論點(diǎn),極大概率是不成立的。所以在這個(gè)消費(fèi)成幾何級(jí)增長(zhǎng)的市場(chǎng)里,指望著碳酸鋰再跌回3-4萬(wàn)元,無(wú)異于是癡人說(shuō)夢(mèng)。
近期碳酸鋰價(jià)格的跳水,有一個(gè)很重要的因素,就是前期碳酸鋰下跌,導(dǎo)致電池正極材料廠大面積虧損,許多正極材料廠出于美化報(bào)表的需求,打算把存貨在今年拋掉,把虧損放在今年,明年輕裝上陣。所以這也加劇了碳酸鋰價(jià)格的踩踏性下跌,從期貨的角度,當(dāng)下碳酸鋰價(jià)格已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)的偏離了基本面,更多是資金層面的博弈,沒(méi)有辦法進(jìn)行參考,但從行業(yè)的角度現(xiàn)貨8萬(wàn)的價(jià)格,或許就是碳酸鋰未來(lái)長(zhǎng)期而堅(jiān)實(shí)的底部。
用戶評(píng)論
風(fēng)雲(yún)偉業(yè)
呵呵
聽友10833392
簡(jiǎn)單說(shuō)一句:好
客星山下2022
簡(jiǎn)單說(shuō)兩句好