3月13日，塑木地板品牌美新科技股份有限公司在深交所創(chuàng)業(yè)板上市，這是今年家居行業(yè)首只上市新股。上市首日，美新科技股價(jià)漲157.86%，每股價(jià)格為37.39元。3月14日開(kāi)盤(pán)后美新科技股價(jià)震蕩起伏，報(bào)收于34.90元/股，跌幅為6.66%，總市值為41.48億元。
資料顯示，美新科技成立于2004年，主要從事塑木復(fù)合材料及其制品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售，主要產(chǎn)品為戶(hù)外地板、墻板、組合地板等新型環(huán)保塑木型材，應(yīng)用于家庭院落陽(yáng)臺(tái)、公用建筑設(shè)施、園林景觀建設(shè)等戶(hù)外環(huán)境，是首家成長(zhǎng)、培育于惠州市惠東縣的A股上市公司。
美新科技在招股書(shū)中提到，其自身存在多重風(fēng)險(xiǎn)，包括凈利潤(rùn)起伏波動(dòng)、核心技術(shù)泄密或被突破、海運(yùn)時(shí)間延長(zhǎng)及海運(yùn)費(fèi)上漲等。值得注意的是，塑木復(fù)合材料產(chǎn)業(yè)是一個(gè)跨多個(gè)領(lǐng)域的新型產(chǎn)業(yè)，是國(guó)家長(zhǎng)期鼓勵(lì)發(fā)展的領(lǐng)域，而這也意味著美新科技在技術(shù)升級(jí)、市場(chǎng)拓展等面臨著多重挑戰(zhàn)。
上市首日股價(jià)漲157.86%
3月13日，美新科技在深交所創(chuàng)業(yè)板掛牌上市。首日收盤(pán)價(jià)37.39元/股，漲157.86%。3月14日開(kāi)盤(pán)后，美新科技股價(jià)震蕩起伏，截至收盤(pán)，股價(jià)報(bào)34.90元/股，跌幅為6.66%，總市值為41.48億元。
據(jù)招股書(shū)顯示，美新科技此次公開(kāi)發(fā)行股票為2971.6939萬(wàn)股，發(fā)行價(jià)格14.50元/股，募集資金將用于美新科技新型環(huán)保塑木型材產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目、研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目、營(yíng)銷(xiāo)網(wǎng)絡(luò)建設(shè)項(xiàng)目、補(bǔ)充流動(dòng)資金。公司自成立以來(lái)，始終專(zhuān)注于新型環(huán)保塑木型材的研發(fā)，經(jīng)過(guò)多年的技術(shù)積累和自主創(chuàng)新，成功在配方設(shè)計(jì)、共擠成型、安裝技術(shù)等方面構(gòu)建了多項(xiàng)技術(shù)壁壘。
2020年、2021年、2022年、2023年1-6月，美新科技營(yíng)業(yè)收入分別為4.97億元、6.95億元、7.46億元、4億元，2020年至2022年?duì)I業(yè)收入復(fù)增長(zhǎng)率為22.55%；公司凈利潤(rùn)分別為5361.27萬(wàn)元、9047.03萬(wàn)元、8247.98萬(wàn)元、4286.05萬(wàn)元，存在起伏波動(dòng)，2020年至2022年凈利潤(rùn)復(fù)合增長(zhǎng)率為24.03%。
創(chuàng)新、技術(shù)、經(jīng)營(yíng)等方面均提示風(fēng)險(xiǎn)
招股書(shū)風(fēng)險(xiǎn)因素顯示，美新科技存在多重風(fēng)險(xiǎn)，涉及創(chuàng)新、技術(shù)、經(jīng)營(yíng)、內(nèi)控等方面。
招股書(shū)顯示，塑木復(fù)合材料生產(chǎn)企業(yè)需要保持對(duì)市場(chǎng)需求的敏銳嗅覺(jué)，同時(shí)要對(duì)市場(chǎng)多樣的需求做出及時(shí)應(yīng)對(duì)，還需要對(duì)市場(chǎng)未來(lái)的變化做出預(yù)判，提前進(jìn)行技術(shù)研發(fā)，才不會(huì)被國(guó)際巨頭企業(yè)甩在身后，從而保持在行業(yè)前列并引領(lǐng)產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新。鑒于塑木行業(yè)發(fā)展迅速，如果公司預(yù)判發(fā)生錯(cuò)誤，創(chuàng)新方向與市場(chǎng)需求變化不一致，創(chuàng)新技術(shù)無(wú)法得到市場(chǎng)認(rèn)可，下游客戶(hù)的新需求不能得到及時(shí)滿足，則收益將不及預(yù)期，進(jìn)而對(duì)公司業(yè)績(jī)?cè)斐刹焕绊憽?/p>
在技術(shù)層面，公司自主研發(fā)掌握的配方能實(shí)現(xiàn)面層料與芯層料的強(qiáng)力黏合，并確保面層料保持高強(qiáng)度的防腐、防滑、不爆裂、不褪色等耐候性能。同時(shí)，通過(guò)自主改良的模具實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品以1.2米/分鐘的速度一體成型擠出技術(shù)，以及色彩鮮艷、選擇多樣的調(diào)色和紋理數(shù)控技術(shù)等均為公司的核心技術(shù)。掌握核心技術(shù)、堅(jiān)持自主創(chuàng)新，并根據(jù)市場(chǎng)需求不斷改進(jìn)核心配方及生產(chǎn)工藝是企業(yè)提升核心競(jìng)爭(zhēng)力的關(guān)鍵所在。如果公司技術(shù)相關(guān)人員或第三方違反規(guī)定惡意泄露產(chǎn)品配方或上述核心技術(shù)工藝被他人盜用，或競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手實(shí)現(xiàn)技術(shù)突破，則公司在產(chǎn)品研發(fā)方面的核心競(jìng)爭(zhēng)力將受到嚴(yán)重?fù)p害，進(jìn)而對(duì)公司的經(jīng)營(yíng)造成不利影響。
招股書(shū)還提到，美新科技存在技術(shù)升級(jí)迭代、研發(fā)失敗、技術(shù)未能實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)化的風(fēng)險(xiǎn)。據(jù)介紹，塑木復(fù)合材料屬于新型材料產(chǎn)業(yè)，技術(shù)支撐企業(yè)發(fā)展是這類(lèi)產(chǎn)業(yè)的特征之一。隨著國(guó)內(nèi)外競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手對(duì)技術(shù)的投入加大，公司需將技術(shù)升級(jí)迭代作為重中之重才能保持企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力。如果企業(yè)研發(fā)失敗、技術(shù)升級(jí)迭代失敗、所研制技術(shù)不能商品化，將會(huì)對(duì)企業(yè)造成較大的負(fù)面影響。若競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手趁機(jī)增加對(duì)該類(lèi)產(chǎn)品的滲透，將會(huì)加劇企業(yè)與競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手在該類(lèi)產(chǎn)品所處細(xì)分領(lǐng)域的差距，則可能對(duì)公司未來(lái)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)產(chǎn)生不利影響。
美新科技在經(jīng)營(yíng)、內(nèi)控等方面的風(fēng)險(xiǎn)包括海運(yùn)時(shí)間延長(zhǎng)及海運(yùn)費(fèi)上漲、實(shí)際控制人不當(dāng)控制、產(chǎn)品質(zhì)量控制等。
公司的控股股東是新興亞洲投資有限公司，林東融、林東亮、林東琦為實(shí)際控制人。截至報(bào)告期末，新興亞洲直接持有公司4280.36萬(wàn)股，占公司本次發(fā)行前股本總額的48.01%，持有公司股份比例最高，系公司的控股股東。林東融通過(guò)新興亞洲間接持有公司18.24%的股份，林東亮通過(guò)新興亞洲間接持有公司18.24%的股份，林東琦通過(guò)新興亞洲間接持有公司11.52%的股份。林東融、林東亮、林東琦合計(jì)間接持有公司4280.36萬(wàn)股，占公司本次發(fā)行前股本總額的48.01%。林東融、林東亮、林東琦系兄弟關(guān)系，三人均擁有美國(guó)永久居留權(quán)。
本次發(fā)行后，可能存在實(shí)際控制人利用其實(shí)際控制地位，通過(guò)行使表決權(quán)對(duì)公司發(fā)展戰(zhàn)略、經(jīng)營(yíng)決策、人事安排和利潤(rùn)分配等重大事宜實(shí)施影響，從而對(duì)公司和中小股東的利益產(chǎn)生不利影響。
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