4月11日,普華永道發(fā)布的《2023年中國(guó)汽車(chē)行業(yè)并購(gòu)活動(dòng)回顧及未來(lái)展望》報(bào)告顯示,2023年汽車(chē)行業(yè)并購(gòu)交易金額超2479億元,交易數(shù)量548宗,相較2022年同期呈現(xiàn)下降趨勢(shì)。
普華永道中國(guó)汽車(chē)行業(yè)主管合伙人金軍表示,“在中國(guó)汽車(chē)行業(yè)供強(qiáng)需弱的大背景下,以整車(chē)制造和動(dòng)力電池為代表的核心領(lǐng)域產(chǎn)能過(guò)剩愈發(fā)明顯。越來(lái)越激烈的競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)導(dǎo)致汽車(chē)行業(yè)面臨量、價(jià)的雙重挑戰(zhàn);盈利性普遍下降,投資動(dòng)力不足從而降低了交易活躍度。同時(shí),我們看到汽車(chē)行業(yè)新技術(shù)和創(chuàng)新繼續(xù)涌現(xiàn),隨著國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)環(huán)境逐漸趨穩(wěn),汽車(chē)行業(yè)投資并購(gòu)預(yù)期將會(huì)迎來(lái)漸進(jìn)式回暖?!?/p>
在交易量級(jí)方面,2023年汽車(chē)行業(yè)投資并購(gòu)活動(dòng)整體處于縮減態(tài)勢(shì),投資金額在10億元至百億元間大型交易貢獻(xiàn)金額為1406億元,較上年下降近6%,但從交易金額占比來(lái)看,大型交易的集中度進(jìn)一步增強(qiáng)。同時(shí)大型交易相較其他量級(jí),表現(xiàn)為平均交易額增加。小型以及中型交易呈現(xiàn)出交易平均額持平或下降趨勢(shì)。
在交易輪次分布方面,從交易數(shù)量上看,AB輪及C輪及以后交易輪次仍有增長(zhǎng),主要得益于財(cái)務(wù)投資人對(duì)于新能源產(chǎn)業(yè)及動(dòng)力電池系統(tǒng)等核心零部件給予的高度關(guān)注,然而在交易金額上相較于2022年有所下降。從交易輪次金額占比來(lái)看,戰(zhàn)略投資或收購(gòu)階段占比達(dá)到54%。
在交易地區(qū)分布方面,跨境交易在統(tǒng)計(jì)期間內(nèi)汽車(chē)行業(yè)并購(gòu)活動(dòng)以境內(nèi)交易為主導(dǎo)形式,金額占比超73%,數(shù)量占比在2023年近94%。2023年入境交易金額持續(xù)增長(zhǎng),主要集中在整車(chē)制造賽道。此外,受汽車(chē)出海趨勢(shì)影響,2023年出境交易規(guī)模也有所增長(zhǎng)。而國(guó)內(nèi)并購(gòu)交易活動(dòng)受行業(yè)存量結(jié)構(gòu)調(diào)整等因素影響,趨于低迷。
在上市情況方面,2023年中國(guó)汽車(chē)行業(yè)新增32家上市企業(yè),相較2022年新增的21家成功上市企業(yè)增幅為52%。其中新能源整車(chē)、自動(dòng)駕駛商用車(chē)及下游零部件供應(yīng)商在投資并購(gòu)層面表現(xiàn)亮眼。從上市板塊來(lái)看,深交所依然是汽車(chē)行業(yè)公司的主要上市板塊,共有13家企業(yè)上市。其次,北交所在2023年也成為重要上市板塊。
報(bào)告預(yù)計(jì)未來(lái)中國(guó)汽車(chē)行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)包括:在2023年汽車(chē)行業(yè)資本流向逐漸回歸理性?xún)r(jià)值,預(yù)計(jì)續(xù)航里程作為亟待解決的用戶(hù)焦慮,與其相關(guān)的創(chuàng)新,如800V高壓系統(tǒng)以及4C超快充,將會(huì)從新技術(shù)、新材料、新工藝等多方面推動(dòng)投資并購(gòu)取得積極成效;其次,市場(chǎng)看好沉浸式體驗(yàn)和個(gè)性化滿(mǎn)足等核心主線,因此,聲學(xué)、光學(xué)以及電子后視鏡等細(xì)分領(lǐng)域或?qū)⒊掷m(xù)煥發(fā)投資生機(jī);再次,城市自動(dòng)輔助駕駛導(dǎo)航在2023年迎來(lái)爆發(fā),此類(lèi)低成本的智能化解決方案或?qū)?huì)進(jìn)一步輻射汽車(chē)行業(yè)投資并購(gòu)規(guī)模擴(kuò)展,并迎來(lái)投資的長(zhǎng)青周期。
另外,汽車(chē)行業(yè)投資并購(gòu)熱點(diǎn)逐漸歸位到直接提升汽車(chē)駕駛性能及穩(wěn)定性的底盤(pán)領(lǐng)域零部件;同時(shí),面對(duì)新能源產(chǎn)品滲透率快速增長(zhǎng),頭部汽車(chē)零部件供應(yīng)商進(jìn)一步鞏固核心業(yè)務(wù)的市場(chǎng)占有率,以及為優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)而進(jìn)行的非核心業(yè)務(wù)剝離,汽車(chē)行業(yè)投資并購(gòu)活動(dòng)有望進(jìn)一步發(fā)展;最后,2023年跨境投資并購(gòu)交易表現(xiàn)出極大的生命力,未來(lái)有望推動(dòng)汽車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈進(jìn)一步挖掘優(yōu)勢(shì)賽道及潛力標(biāo)的。
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