token跟股票比有哪些優(yōu)勢哪些劣勢？

你好，我是高朋，歡迎收聽今天的8分鐘區(qū)塊鏈，我們在上周末的節(jié)目里給你講了，金融創(chuàng)新，通過那節(jié)課我們了解到了，人類歷史上兩次最重大的金融創(chuàng)新，債和股，分別把我們人從神和人那兒解放出來，改變了社會觀念，釋放了人力資本，打破了資源集聚能力的約束，最終帶來了生產力革命和社會結構的變遷。我今天我們再來詳細了解下，股份制公司是怎么來的，他剛出現(xiàn)的時候人們對他是一個什么樣的態(tài)度，股這個概念跟token這個概念有哪些相同的地方，又有哪些不同的地方。

1. 股份有限責任公司的興起

“股份有限責任公司”是怎么興起的呢？它最早是在16到17世紀的時候，最著名的是在歐洲的幾家公司。

· 第一家叫“聯(lián)合股份公司，或者叫做“新大陸探險商人公司”，這家公司是在1553年建立的，當時有250位股東。

· 另外一家公司是英國的“東印度公司，這家公司是在1600年成立的。

· 第三家公司是荷蘭的“東印度公司它在兩年后的1602年成立。

這些公司之所以興起有一個共同的特點，那就是它們的起因都是航海和探險。航海和探險是一項不同尋常的商業(yè)活動，它高風險、高投入，當然也有可能帶來高回報。跟我們現(xiàn)在幣市是不是很像呢？

這種高投入不是一般人能夠承受得起的，最早在一個國家里面也就只有國王才能做這樣的事情。到后來航海的技術慢慢成熟了，很有錢的人湊在一塊也能做了。這是“股份有限責任公司”的雛形，那就是合伙制。

2. 股份有限責任公司特征之一：股份可轉讓

最早在東印度公司成立的時候，那250位股東就說好了，“我們湊錢一起做一件事情，到了某年某月某日，我們把賺到的錢分了就散伙?！?/p>

結果到了那一天，有些人不愿意散伙，覺得公司繼續(xù)經(jīng)營下去還更有前途，但有些人就指望著分紅，他們堅持履行合同要把公司給分了。這時候雙方就打到了法庭，說來也奇怪，雖然合同寫明了是要散伙的，但法庭不知道為什么就判決了公司可以不散伙。

那些要求散伙的股東當然很失望，但他們卻意外地發(fā)現(xiàn)，他們可以把他們的股份給賣了。賣給別人，這時候他們所得到的收益，比他們指望散伙之后所得到的利益還要多，這時候想散伙的和不散伙的人都各得其所了。

這就帶來了現(xiàn)代“股份有限責任公司”的第一個特征，那就是股份的可轉讓性。

3. 股份有限責任公司特征之二：無限期經(jīng)營

股份的可轉讓性，馬上就帶來了“股份有限公司”的另外一個特征，就是無限期經(jīng)營。

由于股份是可以轉讓的，誰失去了興趣，誰急著等錢用，誰對公司的管理感到不滿，他就可以簡單地把股份給賣掉。而這公司只要有人承接股份，就可以無限期地經(jīng)營下去，不管股東的構成發(fā)生了什么樣的變化。

無限期經(jīng)營是股份公司的一個特征，因為無限期經(jīng)營，所以這個公司的視野就能夠放得很遠，能夠做很遠大的設想，可以完成很偉大的使命。

4. 股份有限責任公司特征之三：有限責任制

“股份有限公司”緊接著就產生了第三個特征，那就是有限責任制。

你想想看，由于股份、股票是可以自由買賣的，這時候股東的數(shù)目就在增加。原來聯(lián)合股份公司就有250位股東，那人數(shù)已經(jīng)夠多了，要取得一致意見已經(jīng)幾乎不可能了，而現(xiàn)實當中股份公司的股東數(shù)目要遠遠大于這個數(shù)目。

一個永遠在運作的公司由大量的股東構成，沒有任何一個股東是完全同意這個公司所做的每一件事情的，這個公司出現(xiàn)了問題誰來承擔責任？這是一個很現(xiàn)實的問題。

結果人們就創(chuàng)造了一個虛幻的概念——法人，這不是一個真的人，而是一個想象中的人，一個法人，我們讓法人來承擔責任。法人跟法人代表是不一樣的.這是一種偉大的發(fā)明

有了法人以后，投資者就可以躲到法人的背后，免于承擔公司做錯了事情所需要負的責任了。一旦公司做錯了什么事情，要賠錢，如果借了錢還不了，所有這些事情由法人來承擔，股東只要承擔他們所交出來的那點股份的錢。如果他們付出的錢虧完了那就算了，股東可以全身而退，不影響自己在其他方面積攢的財富。

有限責任是“股份有限責任公司”的第三個特征。

你看股份有限公司的三個基本特征：可轉讓性、無限期經(jīng)營、有限責任制，這三個特征就這么自然而然地形成了。這三個制度特征剛剛出現(xiàn)的時候，招來了大量的批評。

5. 股份有限責任公司遭受的批評

在1824年5月25日的《泰晤士報》 上就有這樣一篇評論，它說如果一小撮有錢人，他們拿出自己一部分過剩的財富，成立了這種公司，然后把他們的名字跟這家公司捆綁起來，取得公眾的信任，這樣來籌集資金，來做他們所要做的生意，可是到最后，如果這家公司資不抵債呢？他們就宣告破產算了，他們的其他財富不會受到影響，而這時候那些信了他們的小股東、把錢交給他們的小股東，還有其他的債權人，就顆粒無收了。用這種方式來引誘那些可憐的小魚小蝦，這是多么不公平??！ 這一點，你可以比較下，是不是更去年很多媒體批評數(shù)字貨幣，批評1co（token眾籌）的論調一模一樣呢？

同樣我們今天大家都非常熟悉的，在英國倫敦出版的《經(jīng)濟學人》雜志，也對有限責任制做出了類似的批評。他們曾經(jīng)批評說，股份有限責任公司的作用被高估了，社會并不需要這樣的制度。

我們想想看，股份有限責任制這種制度，確實有它的缺點。借錢的時候跟人家說我借的錢、我負的責任可不是無限的，我負的責任可能是有限的，如果我實在還不了我就不還了。

這種觀念在今天好像也不太容易被人接受，在當年就更不被人接受了，那時候借了錢不還是要坐牢，甚至要賣身為奴的。這樣來借錢在道義上都說不過去，誰會借錢給你？

你看股份有限公司，它有缺點、它也有優(yōu)點，這優(yōu)點和缺點哪一個更強呢？當時不知道，你得試過才知道。試過以后人們發(fā)現(xiàn)，原來它的好處遠遠大于它的壞處。

6. 股份有限責任公司是一種偉大的發(fā)明

股份有限責任公司蓬勃發(fā)展，人們發(fā)現(xiàn)它至少有幾個重大的優(yōu)點：

1. 第一，它能帶來巨額的資金，以前僅僅是國王才有錢，或者僅僅來自于幾個大富豪，這樣籌集到的資金是很少的。當一種制度安排能夠吸引大量的中產階級投資，它能籌集到的資金是前所未有那么多的。

2. 第二，是不同的投資者共同承擔投資，他們資金的來源是非常豐富的，有時候一個行業(yè)走下坡路，但另外一個行業(yè)又處于上升的階段，所以資金來源的抗風險性非常強，資金的供給非常穩(wěn)固。

3. 第三，是公司的運作期間，比任何一位投資人所愿意承擔投資的時間還長，公司就能夠做非常遠大的規(guī)劃。

看到所有這些優(yōu)點以后，當年批評股份有限責任制公司的《經(jīng)濟學人》雜志，在1925年發(fā)表評論說：

股份有限責任公司是一種偉大的發(fā)明，這種偉大的發(fā)明不知道是誰發(fā)明的，是無名氏發(fā)明的，但將來的歷史學家肯定會授予這位無名氏一個光榮的稱號，這個光榮稱號和那些發(fā)明蒸汽機、織布機的人得到的稱號是一樣崇高的。

課后思考

今天我留給你的思考題是，token更股票相比有哪些優(yōu)勢？哪些劣勢？Token是不是股票的升級版？

歡迎你給我留言，我們明天見。