本文明確行業(yè)短中長(zhǎng)期可以預(yù)期的催化，包括最新的5G應(yīng)用角度下長(zhǎng)期邏輯，指出從基本面出發(fā)游戲板塊估值與增速預(yù)期并不匹配，有望迎來(lái)新一波補(bǔ)漲行情。游戲行業(yè)18-20年估值中樞分別為24x/16x/13x，2018年受到監(jiān)管和行業(yè)增速兩方面影響，手游行業(yè)低迷，但低估值不會(huì)持續(xù)，隨著監(jiān)管轉(zhuǎn)向、行業(yè)增速恢復(fù)，2019年游戲行業(yè)估值恢復(fù)至20倍，建議積極配置。當(dāng)前位置可參考一季度預(yù)期選擇安全邊際較高的標(biāo)的【凱撒文化（>70%）、寶通科技（50~80%）】，持續(xù)推薦龍頭【完美世界、游族網(wǎng)絡(luò)、三七互娛】，以及其他【吉比特、世紀(jì)華通（收購(gòu)盛大游戲有條件過會(huì)）、星輝娛樂、中文傳媒、順網(wǎng)科技】等。
本節(jié)內(nèi)容選自天風(fēng)證券研究所已公開發(fā)布研究報(bào)告，具體報(bào)告內(nèi)容及相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)提示等詳見完整版報(bào)告。
證券研究報(bào)告《游戲行業(yè)深度報(bào)告：短中長(zhǎng)期如何把握板塊利好？》
對(duì)外發(fā)布時(shí)間：2019年3月10日
報(bào)告發(fā)布機(jī)構(gòu) 天風(fēng)證券股份有限公司（已獲中國(guó)證監(jiān)會(huì)許可的證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格）
本報(bào)告分析師 ：
文 浩 SAC執(zhí)業(yè)證書編號(hào)：S1110516050002
馮翠婷 SAC執(zhí)業(yè)證書編號(hào)：S1110517090001
用戶評(píng)論
彥_JP
怎么不更新了？
李_toi
結(jié)結(jié)巴巴