703.好行業(yè)就一定會有好的投資機會么？

好行業(yè)就一定會有好的投資機會嗎？

來自十年自由之路18的雪球原創(chuàng)專欄

主播：小陸

邱國鷺總說：投資有三好原則，好行業(yè)、好公司、好價格，缺一不可；我很認同；

好的行業(yè)一般都會誕生好的公司，但好的行業(yè)一定會有好的投資機會嗎？我認為不是；

有幾個好行業(yè)我覺得存在很大的誤導性；比如消費電子、定制家具、汽車、航空業(yè)，都是很有前景的行業(yè)，也都曾經(jīng)誕生過大牛股，但時至今日我依然認為這些行業(yè)并沒有很好的投資機會，為什么會出現(xiàn)這種情況？

以定制家具為例，這個行業(yè)是一個新興行業(yè)，發(fā)展很快，前幾年一直都是30%左右的行業(yè)增速，非?？?；也誕生了索菲亞、歐派這樣的龍頭公司，但我依然認為這些公司不是很好的投資機會；因為這個行業(yè)門檻太低，產(chǎn)品同質(zhì)化嚴重，我們太多小的家具企業(yè)搖身一變進入這個行業(yè)，這個行業(yè)大概率將陷入惡性競爭中，即使像索菲亞、歐派也并沒有明顯的護城河和差異化的產(chǎn)品，我們并不能保證他們?nèi)迥旰笠廊换畹暮芎茫?/p>

前幾天跟一個朋友爭論，那個朋友很看好定制家具，我提出來如上觀點，那位朋友說你看好的家電行業(yè)前些年不也是一片混戰(zhàn)，不照樣跑出了格力、美的、海爾么？可問題是在當年行業(yè)混戰(zhàn)的時候，你怎么能判斷這家企業(yè)最終能勝出，而不是像長虹、美菱、新飛等曾經(jīng)的龍頭一樣被干掉呢？

定制家具行業(yè)是個好行業(yè)，也許將來也會想家電一樣走向寡頭壟斷，但起碼現(xiàn)在還是 數(shù)星星的階段，只有等到數(shù)月亮的時候我們才能投資；

消費電子行業(yè)就更有誤導性了！照理說，手機、電腦、照相機多好的行業(yè)，全世界所有人都在用，這個市場太大了，但這個行業(yè)自始至終就沒有好的投資機會，本質(zhì)上還是這個行業(yè)變化太快，很難構(gòu)筑起牢固的護城河，最早有摩托羅拉、諾基亞，后來日本的索尼大火，再后來韓系的三星、LG，再后來到中國的小米、金立，現(xiàn)在又是華為、OV的天下；

消費電子行業(yè)最好的機會就屬于蘋果了，當然根據(jù)老巴的理論，蘋果不能算典型的消費電子企業(yè)，而是算作消費行業(yè)，似乎是有道理的；

汽車、航空業(yè)也是很大、很有前景的行業(yè)，價值投資者關注的也不少，但我選擇不投資，這些行業(yè)的門檻、競爭格局都是問題，大概率會出現(xiàn)大牛股，但問題是你怎么確定你選的就是能成功的那個？

$索菲亞(SZ002572)$ $長城汽車(SH601633)$ 

作者：十年自由之路18

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來源：雪球

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