最后的靴子落地 市場轉(zhuǎn)換焦點 2019.12.16

A股相對積極：

1. 截止收盤上證指數(shù)上漲0.56%，深證指數(shù)上漲1.54%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)上漲1.42%，兩市成交6227億，北上資金流入22.56億；

2. 周五晚間靴子落地，結(jié)果基本符合市場預(yù)期，并且比市場預(yù)期稍弱，外圍市場如歐美股市、亞太股市港股還有商品債券，交投相對謹慎，回吐漲幅，并且在今天大多數(shù)呈現(xiàn)休整回落調(diào)整的態(tài)勢，不過盡管稍微弱于市場預(yù)期，但至少讓局面受到控制而不至于失控，暫時安全的暫停鍵，也就對整個全球經(jīng)濟帶來一個穩(wěn)定的基調(diào)，市場的心態(tài)會相對平穩(wěn)，未來即使經(jīng)濟、市場出現(xiàn)一些顛簸，這樣的因素變平穩(wěn)后，會讓整個經(jīng)濟的變化不至于劇烈波動，市場在充分消化了這樣的信息以后可能會把眼光投得更長一些，更加關(guān)注一些經(jīng)濟本身的問題；

3. 國內(nèi)市場表現(xiàn)相對比較積極，只要事態(tài)不進一步升級就是好事情，從整體來看滬弱深強的局面仍然在持續(xù)，在行業(yè)板塊里還是科技類板塊表現(xiàn)更加突出，另外如券商、傳媒、個別影視在今天也表現(xiàn)不錯，總體來看題材股相對活躍一些，而前期表現(xiàn)比較堅挺的大藍籌、大白馬在今天普遍低迷，市場里面有幾個信仰，也就是一些典型的個股板塊，如果這些信仰倒下，那么整個市場受到的影響會比較大，未來預(yù)計國內(nèi)市場也會在充分消化這些信息以后把目光投向經(jīng)濟的長遠發(fā)展和行業(yè)的周期性；

4. 今天公布了11月份的工業(yè)生產(chǎn)和零售銷售以及固定資產(chǎn)投資，數(shù)字都還不錯，前兩者都是大幅度反彈，工業(yè)生產(chǎn)的增幅比市場預(yù)期要高出一個百分點，零售銷售也高了一些，固定資產(chǎn)投資大體與市場的預(yù)期相吻合，雖然有季節(jié)性的因素，但總體來看顯示經(jīng)濟整體穩(wěn)定，至少在當前情況下和可見時間之內(nèi)出現(xiàn)劇烈波動的風險相對比較小，大起大落的可能性都比較小，所以從整個趨勢來看，整個經(jīng)濟的增速還是趨于下行么明年可能比今年會稍微低一些或是持平，市場也接受了這個狀態(tài)；

5. 要看市場現(xiàn)在哪些行業(yè)的估值和整個周期不匹配，而大多數(shù)行業(yè)從盈利層面去考慮可能可做的文章就少一些，恐怕得更多的投資機會在對未來空間的一個想象力上，因此，未來仍然是關(guān)注逆經(jīng)濟周期行業(yè)以及科技的新興行業(yè)會相對穩(wěn)妥一點，今天盤中的成交量比前段時間明顯放大，并且北向資金連續(xù)23個交易日流入，但是流入的規(guī)模明顯的縮小，近段時間市場在連續(xù)上升以后排除消息落地和被驗證后逢高了結(jié)出場的可能性，因此也要防止無論是指數(shù)還是行業(yè)，在近期出現(xiàn)踩剎車的現(xiàn)象；

大宗商品：

原油近段時間相對比較穩(wěn)定一些，未來震蕩緩慢地上行狀態(tài)有望保持下去，而黃金白銀這些貴金屬在短線有一定的反彈以后重新回到穩(wěn)定狀態(tài)，整個調(diào)整壓力還是存在，其他的大宗商品表現(xiàn)漲跌不一，整體穩(wěn)定，處在一個區(qū)間波動整理的狀態(tài)。未來預(yù)計分化會比較明顯，相對比較極端。

外匯市場：

非美元的整體表現(xiàn)相對比較強勢，無論是商品貨幣還是歐洲貨幣，因此在沒有太大意外的情況下，預(yù)計本周美元恢復(fù)下行的可能性比較大。人民幣匯率由于市場認為結(jié)果不太如預(yù)期，所以目前處于調(diào)整狀態(tài)，這種調(diào)整狀態(tài)對于其他非美貨幣甚至有可能會和美元保持同步，所以在未來一段時間人民幣匯率也處于一個相對的區(qū)間穩(wěn)定整固的模式，目前大漲似乎不具備條件，大跌也沒有那么大的風險，基本上會處于一個平衡的狀態(tài)。