在股市中我們賺的是誰的錢？

今天在投資群里有一位同學(xué)問了一個(gè)問題，老師，在股市里我們賺得究竟是是誰的錢？其實(shí)這是一個(gè)很有意思的問題，可能很多投資者都沒有細(xì)想過，股市是否能夠創(chuàng)造財(cái)富，或者它只是一個(gè)財(cái)富再分配的零和游戲場，賺的是虧的人的錢？其實(shí)這是一個(gè)很重要的問題，如果我們能夠把這個(gè)邏輯搞清楚對(duì)我們的投資決策會(huì)更有益處。今天給大家講講我的一點(diǎn)看法和觀點(diǎn)。

從根本上說，股票是股份公司為籌集資金而發(fā)行給股東的一種所有權(quán)憑證，并且可以取得股息和紅利的一種有價(jià)證券。投資者拿錢換股成為股東，企業(yè)拿老百姓的錢去更好地發(fā)展。所以投資者可以通過持有一家上升期公司的股票，來分享企業(yè)發(fā)展，股價(jià)上漲帶來的收益，同時(shí)還有上市公司的業(yè)績分紅回報(bào)。

所以我們投資的股票的背后是企業(yè)，而企業(yè)是能夠創(chuàng)造財(cái)富的，所以股票投資是能夠創(chuàng)造財(cái)富的。雖然股價(jià)的漲跌雖然會(huì)受到經(jīng)濟(jì)形式，政策，資金面的各種影響，但是上漲背后的根本動(dòng)力還是企業(yè)的發(fā)展，如果我們買入的是一家上升期公司的股票是可以坐上企業(yè)快速發(fā)展的這趟列車，去分享公司發(fā)展帶來的紅利的。

股價(jià) = 市盈率 * 每股盈利收益，市盈率我們很難判斷，但每股盈利增長了，那么股價(jià)也會(huì)上漲。比如說A股的茅臺(tái)，港股的騰訊，上市以后股價(jià)漲了幾十倍甚至上百倍，主要的原因是公司的盈利在不停增長。以騰訊為例，騰訊2004年3.7港元在港股上市，近期股價(jià)已經(jīng)超過了400港元每股，每股收益達(dá)到10.06港元，總市值3.81萬億。買入騰訊股票的投資者早就已經(jīng)盆滿缽滿。

有的投資者會(huì)說已經(jīng)漲了那么高現(xiàn)在來說還有什么意義？但是你能確定這就是騰訊估計(jì)的高點(diǎn)嗎？在我們的市場中就不再有這種有著巨大發(fā)展?jié)摿Φ暮霉締幔课蚁嘈盼磥硎袌錾弦欢〞?huì)誕生很多投資回報(bào)率非常高的公司。任何時(shí)候我們都能找到機(jī)會(huì)。

但是以上說的是大趨勢(shì)，是從長期角度來看，股票的短期表現(xiàn)是受一系列因素影響不斷上下波動(dòng)的。而這種劇烈的波動(dòng)是遠(yuǎn)大于短期的財(cái)富創(chuàng)造量的，也就是說企業(yè)盈利的發(fā)展速度是追不上短期的波動(dòng)產(chǎn)生的巨大財(cái)富效應(yīng)的。于是在劇烈的波動(dòng)中形成了財(cái)富再分配的零和游戲，也就是市場上常說的七虧兩平一賺，賺的是虧的人的錢。

所以市場上有炒股，韭菜，接盤俠等一系列名詞，當(dāng)一只股票已經(jīng)被炒作到很高，高點(diǎn)套現(xiàn)的人賺的就是最后一波沖進(jìn)來的那些接最后一棒的人的錢。而這撥人大多數(shù)都是散戶，無論是資金面還是技術(shù)面還是市場熱情讓這只股票看起來有無限的上升空間，當(dāng)大家一股腦沖進(jìn)去的時(shí)候往往已經(jīng)到了高點(diǎn)。

但是會(huì)有這樣的現(xiàn)象，大牛市的時(shí)候大家都賺錢，什么都不懂隨便買一只都賺，沒看到誰虧；而熊市的時(shí)候又太少人能夠賺到錢。這是怎么回事呢？牛市中沒人虧損，我去賺誰的錢？因?yàn)檫@個(gè)零和游戲并不是實(shí)時(shí)的，每天這撥人賺多少，另一波人要虧多少，但是把時(shí)間拉長后在整個(gè)牛熊周期中是一個(gè)零和游戲，比如2018年市場大跌，多數(shù)投資者都虧損賣出交出了籌碼，2019年一波上漲投資者賺到的就是上一波虧掉的錢。

所以我的觀點(diǎn)是股市長期是能夠創(chuàng)造財(cái)富的，但是短期的波動(dòng)的確是一個(gè)零和游戲。如果想在股市中賺錢，要么你能找到好公司，并且能夠有定力長期持有，賺企業(yè)長期增長的錢；或者你做一個(gè)聰明的投資者，在市場的劇烈波動(dòng)中去賺別人的錢，后者太難。但是切記不要做在熊市中割肉交出籌碼，而在牛市到來時(shí)又止步不前的人。