今天是5月4日,星期一,祝同學(xué)們青年節(jié)快樂。
就在五一放假的前一天晚上,金融行業(yè)的又一條重磅消息刷遍了朋友圈。就在4月30日,證監(jiān)會與發(fā)改委聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于推進(jìn)基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域不動(dòng)產(chǎn)投資信托基金(REITs)試點(diǎn)相關(guān)工作的通知》,以及《公開募集基礎(chǔ)設(shè)施證券投資基金指引(試行)(征求意見稿)》,這標(biāo)志著咱們國家的公募REITs試點(diǎn)正式起步,很多從業(yè)者奔走相告,說公募REITs的春天終于到了!正好前段時(shí)間有幾個(gè)同學(xué)問到了REITs的相關(guān)問題,我當(dāng)時(shí)還說國內(nèi)REITs市場還不成熟。今天借這個(gè)機(jī)會了解一REITs,看看有沒有什么投資機(jī)會?
所謂REITs(Real Estate Investment Trusts),是房地產(chǎn)投資信托基金的英文縮寫,起源于半個(gè)世紀(jì)前的美國,創(chuàng)立的目的就是為了讓中小投資者能夠以比較低的門檻參與投資不動(dòng)產(chǎn)市場,獲得不動(dòng)產(chǎn)市場交易、租金與增值所帶來的收益。
咱們國家最近十年也發(fā)行了少量類似REITs的信托產(chǎn)品,總體規(guī)模也就在1000億左右,但從產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、法律約束等方面來說,還都不算是真正意義上的REITs。
節(jié)前這兩份文件之所以受到那么多人的關(guān)注,是因?yàn)槲募纫?guī)定了方向也落實(shí)了很多具體的細(xì)節(jié),明確了試點(diǎn)的項(xiàng)目范圍、條件、審核流程以及REITs的交易架構(gòu),有很強(qiáng)的實(shí)操性,預(yù)計(jì)應(yīng)該很快可以落地。
但是,從文件當(dāng)中也能感覺到監(jiān)管部分對于這個(gè)新生事物還是非常慎重的。因?yàn)?,畢竟是以公募基金的形式參與到基建項(xiàng)目,而公募基金必然直接面對基金投資者,壓力大,責(zé)任也大,所以啊,公募基金行業(yè)也是國內(nèi)監(jiān)管最嚴(yán)格、最規(guī)范的金融機(jī)構(gòu)。
那國家為什么在目前這個(gè)時(shí)候推出REITs呢?
從歷史上看,大部分國家都是在經(jīng)濟(jì)低迷或者經(jīng)濟(jì)危機(jī)的時(shí)候推出REITs,目的當(dāng)然是為經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型發(fā)展提供動(dòng)力。而目前全球疫情仍在蔓延,國內(nèi)雖然已經(jīng)基本得到控制,但一季度經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)交出了最差答卷,為了讓經(jīng)濟(jì)盡快走出低谷,穩(wěn)就業(yè)穩(wěn)民生,高層提出了老基建和新基建雙管齊下的強(qiáng)力措施。這個(gè)時(shí)候出臺REITs落地文件,而且還以基建項(xiàng)目作為試點(diǎn),短期的意義肯定是為了應(yīng)對疫情影響和經(jīng)濟(jì)下行壓力,通過REITs對盤活基建市場起到一定刺激作用,幫助恢復(fù)經(jīng)濟(jì)。
當(dāng)然從長期來看,REITs也是一種比較重要的金融產(chǎn)品,填補(bǔ)了資本市場的一個(gè)空白,能夠豐富金融市場和投資品種。大家知道,咱們國家的基建投資和房地產(chǎn)投資目前大部分都是通過間接融資,也就是銀行貸款來解決的,并沒有充分利用資本市場的力量,與國際接軌也不夠,存在很多發(fā)展的弊端,未來隨著REITs的發(fā)展,也能夠促進(jìn)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型。
因此,REITs雖然只是開始試點(diǎn),但未來的發(fā)展空間非常大,根據(jù)北大光華管理學(xué)院的測算,中國公募REITs市場的潛在規(guī)模應(yīng)在5萬億至14萬億元之間。
這幾天,也有不少同學(xué)問是不是可以通過REITs炒房了?這個(gè)呢,從目前來看,確實(shí)有點(diǎn)想多了,因?yàn)樵凇胺孔〔怀础钡拇笳呦?,不可能再把炒房的門檻從上百萬降到10元、100元的公募基金層面。當(dāng)然,我們這樣說并不是排除REITs在基建領(lǐng)域試點(diǎn)成功后進(jìn)入房地產(chǎn)市場的可能性。但即使進(jìn)入房地產(chǎn)也不是為了讓大家炒房,而是促進(jìn)租房市場的良性發(fā)展,反過來再促進(jìn)穩(wěn)房價(jià)。所以啊,總想炒房的念頭還是消停一下吧,
REITs在國內(nèi)畢竟是個(gè)新生事物,即使在不遠(yuǎn)的將來有公募REITs可以投資了,我們還是要謹(jǐn)慎一些,千萬別跟風(fēng)。既然REITs未來有長期發(fā)展機(jī)會,我們不妨先看一下這類產(chǎn)品的運(yùn)作情況和市場表現(xiàn),再?zèng)Q定是否投資也不晚。當(dāng)然,REITs本身也是個(gè)適合長期投資的金融產(chǎn)品。
好了,這就是今天的內(nèi)容,希望能給你的投資帶來幫助。
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用戶評論
蓉蓉老師學(xué)生
五星好評!希望老師講講股票,關(guān)于企業(yè)分析,財(cái)報(bào)分析和企業(yè)估值,畢竟基金的底層標(biāo)的是股票,無論何種金融產(chǎn)品,底層邏輯弄明白了,一切也都豁然開朗了
聽友255563475
謝謝美女老師!
蔣融融?回復(fù)?@聽友255563475:
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聽友234105140
五星好評
蔣融融?回復(fù)?@聽友234105140:
感謝您的關(guān)注和信任
蔣融融?回復(fù)?@聽友234105140:
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??????????
文奇643129748
不看好國內(nèi)REITs
蔣融融?回復(fù)?@文奇643129748:
先觀望