1234.股票投資：“選擇”比“努力”重要

歡迎收聽(tīng)雪球和喜馬拉雅聯(lián)合出品的財(cái)經(jīng)有深度，雪球，3500萬(wàn)投資者在線交流，一起探索投資投資的智慧，聽(tīng)眾朋友們大家好，我是主播匪石-34，今天分享的稿件名字叫做股票投資：“選擇”比“努力”重要，來(lái)自于摩天雜談。

作為“老一輩”資深創(chuàng)業(yè)者，雷軍在做小米之前曾反思，為什么自己這么勤奮卻沒(méi)有阿里、騰訊、百度成功（就當(dāng)時(shí)而言，百度還沒(méi)有現(xiàn)在這么難看），為什么馬云整天“云游四方”卻當(dāng)之無(wú)愧成為當(dāng)代中國(guó)最成功的企業(yè)家？

雷軍的結(jié)論是，自己和團(tuán)隊(duì)雖然勤奮，7*24小時(shí)連軸轉(zhuǎn)，但并沒(méi)有“順勢(shì)而為”。然后他經(jīng)過(guò)仔細(xì)思考，認(rèn)定移動(dòng)互聯(lián)是未來(lái)趨勢(shì)，而移動(dòng)互聯(lián)必須依托于手機(jī)這個(gè)終端。

基于這個(gè)邏輯，再次創(chuàng)業(yè)做小米手機(jī)就是順勢(shì)而為，哪怕完全沒(méi)有經(jīng)驗(yàn)也要投入力量去探索。

小米創(chuàng)業(yè)到今天當(dāng)然也經(jīng)歷了很多波折，但當(dāng)前市場(chǎng)比較一致的判斷是，以小米為代表的基于移動(dòng)互聯(lián)生態(tài)的新制造力量將超越“格力+美的”為代表的傳統(tǒng)制造力量，應(yīng)該能很快看到小米集團(tuán)市值超越“格力+美的”加總市值的那一天。這就是趨勢(shì)吧。

雷軍創(chuàng)業(yè)反思背后的道理就是：選擇比努力重要。

辛辛苦苦攀登到山巔上去挖石打井，即使付出感動(dòng)蒼天的努力，也不如隨便在洼地上挖幾個(gè)坑蓄水來(lái)得快。

愚公移山其實(shí)還是“愚”，畢竟，沒(méi)有人生來(lái)的意義就是沒(méi)完沒(méi)了打一輩子隧道。明知山外有山，為什么不直接移居過(guò)去？

投資和創(chuàng)業(yè)一樣，重在評(píng)估兩個(gè)非常重要的點(diǎn)：一個(gè)是當(dāng)前的位置，一個(gè)是未來(lái)的趨勢(shì)。

當(dāng)前的位置是不是在未來(lái)趨勢(shì)的脈絡(luò)上，如果不是，可能最好換個(gè)出發(fā)點(diǎn)。

未來(lái)的趨勢(shì)是不是跟我們當(dāng)前選擇的方向一致，如果不是，可能就得換個(gè)方向。

選擇=出發(fā)點(diǎn)+方向。

類似于創(chuàng)業(yè)，找到一個(gè)經(jīng)營(yíng)定位，然后做正向的經(jīng)營(yíng)積累。

投資，找到從現(xiàn)在開(kāi)始可以實(shí)現(xiàn)高成長(zhǎng)的一流價(jià)值投資標(biāo)的是獲得高額投資回報(bào)的金鑰匙。

找到一個(gè)，或許就可以實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)自由。

所謂財(cái)務(wù)自由，就是可以選擇不做什么的自由。或許找到一堆，但事后被證偽，除了失去歲月和本金，一無(wú)所得。本金易求，歲月不復(fù)。

我們可以從國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)自開(kāi)市以來(lái)歷史漲幅排行榜前十?dāng)?shù)據(jù)中得到一些啟發(fā)：

瀘州老窖1994年上市，至今累計(jì)漲幅476.55倍；

伊利股份1994年上市，至今累計(jì)漲幅346.61倍；

貴州茅臺(tái)2001年上市，至今累計(jì)漲幅346.50倍；

萬(wàn)科A1991年上市，至今累計(jì)漲幅294.77倍；

云南白藥1993年上市，至今累計(jì)漲幅178.69倍；

恒瑞醫(yī)藥2000年上市，至今累計(jì)漲幅172.01倍；

格力電器1996年上市，至今累計(jì)漲幅168.56倍；

長(zhǎng)春高新1996年上市，至今累計(jì)漲幅147.59倍；

方正科技1990年上市，至今累計(jì)漲幅130.54倍；

山西汾酒1994年上市，至今累計(jì)漲幅125.18倍。

從行業(yè)來(lái)看，食品飲料4個(gè)，醫(yī)藥生物3個(gè)，房地產(chǎn)、家用電器、計(jì)算機(jī)各1個(gè)，對(duì)應(yīng)的是從九十年代至今國(guó)內(nèi)改革開(kāi)放奔小康的時(shí)代歷程。

當(dāng)然方正很水，僅僅看漲幅而已，無(wú)關(guān)當(dāng)前經(jīng)營(yíng)質(zhì)地。

未來(lái)的趨勢(shì)是什么？

部分歷史趨勢(shì)會(huì)延續(xù)。

比如食品飲料（含餐飲）、醫(yī)藥生物大概率在未來(lái)三十年依然基業(yè)長(zhǎng)青，新興創(chuàng)新機(jī)會(huì)層出不窮，這是國(guó)內(nèi)龐大的消費(fèi)市場(chǎng)決定的。但房地產(chǎn)、家用電器面臨較大的挑戰(zhàn)，行業(yè)集中度提升是趨勢(shì)，未來(lái)品質(zhì)為王、渠道為王，可選擇的投資標(biāo)的將大大減少。家電細(xì)分市場(chǎng)里面?zhèn)€性化小家電創(chuàng)新的可能性比大宗家電大，比如小熊電器的橫空出世。相比之下，地產(chǎn)里面萬(wàn)科、保利強(qiáng)者恒強(qiáng)，我們很難想象還能投資一個(gè)新的傳統(tǒng)地產(chǎn)品牌，而貝殼這樣的互聯(lián)網(wǎng)房地產(chǎn)品牌卻得到了快速成長(zhǎng)的機(jī)會(huì)，但它的本質(zhì)已經(jīng)不再是地產(chǎn)本身，而是地產(chǎn)中介的移動(dòng)互聯(lián)化。

部分趨勢(shì)已經(jīng)長(zhǎng)足展現(xiàn)，但更多標(biāo)的在A股外市場(chǎng)。由于過(guò)去幾十年資本市場(chǎng)制度的原因我們只能在港股和美股市場(chǎng)上去發(fā)現(xiàn)端倪。上述排行榜中的公司貴州茅臺(tái)市值最高，但也不過(guò)2萬(wàn)億出頭而已，港股巨頭騰訊控股市值高達(dá)5萬(wàn)億港元市值，港股、美股同時(shí)上市的阿里巴巴市值則超過(guò)6萬(wàn)億港元市值。這些巨頭背后的商業(yè)邏輯一目了然，“移動(dòng)互聯(lián)+”任何可以想到的行業(yè)都將面臨巨大的創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)機(jī)遇。這就是馬云前幾日在?？诰G公司年會(huì)上講到的，現(xiàn)在如果選擇重新創(chuàng)業(yè)，他一定會(huì)找數(shù)字化重塑傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的機(jī)會(huì)。當(dāng)前，電商、支付、移動(dòng)社交網(wǎng)絡(luò)已經(jīng)成為基礎(chǔ)設(shè)施，阿里、騰訊是最大的受益者。但數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展到今天這個(gè)程度，依然有大量的行業(yè)和數(shù)字化、信息化、智慧化無(wú)關(guān)，瞄準(zhǔn)這些數(shù)字化空白點(diǎn)，做好“傳統(tǒng)+數(shù)字”的嫁接和轉(zhuǎn)化，有無(wú)數(shù)的商業(yè)想象空間。

當(dāng)然，投資最大的樂(lè)趣依然在于，已經(jīng)看得到的都不夠有趣，更多的機(jī)會(huì)需要我們自己發(fā)現(xiàn)！如同創(chuàng)業(yè)。

成功投資的過(guò)程是不斷挑戰(zhàn)、更新自我認(rèn)知的過(guò)程。

投資完全是個(gè)體行為，別人覺(jué)得某個(gè)公司好毫無(wú)意義，關(guān)鍵是自己覺(jué)得如何，是否為這個(gè)公司下注，什么時(shí)候下注，下多少注，短注還是長(zhǎng)注。

下注的結(jié)果主觀上可以預(yù)測(cè)，但客觀上是高度不確定的，只能事后得到驗(yàn)證。

主觀預(yù)測(cè)不斷趨近于客戶驗(yàn)證的過(guò)程，就是投資不斷進(jìn)階的過(guò)程。

這個(gè)過(guò)程貫穿于投資行為始終。

選擇比努力重要，但，“選擇對(duì)的公司”首先就需要百般努力。

“對(duì)的公司”永遠(yuǎn)不需要太多，就像資本市場(chǎng)上那么多幾百倍的演繹，我們其實(shí)只需要抓住幾個(gè)幾倍而已。

很多人說(shuō)鄭鈞自從創(chuàng)作出《回到拉薩》之后就沒(méi)有寫出過(guò)好歌了，鄭鈞在吐槽大會(huì)上對(duì)此做了非常精彩的“吐槽”，大意是：珠穆朗瑪峰為什么只有一座？因?yàn)?，本?lái)就不需要更多。

努力持有自己選定的優(yōu)秀公司本身也需要“努力”。

努力選擇，努力持有，努力無(wú)多。

作者：摩天雜談

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