聊聊上躥下跳的市場，跨年行情有戲不？

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今天是12月8日，星期三

這周開始行情反轉(zhuǎn)的有點厲害。先是美股從上周的大跌轉(zhuǎn)為兩天連漲，昨天納斯達克指數(shù)漲了3%，大型科技股全面上漲。咱們A 股呢，從降準利好的消息傳來后沒啥大的水花，今天跟隨美股也來了個大漲。北向資金持續(xù)還是凈流入狀態(tài)。臨近年底，很多人都在期待跨年行情，今天我們就來聊聊接下來的看法。

說到“跨年行情”，一般是指在當年12月末的時點當中布局A股指數(shù)，在第二年的一季度，往往會有不錯的投資收益，數(shù)據(jù)上看，過去10年間，滬深300指數(shù)在12月份上漲的概率有了60%，平均漲幅為3.8%，尤其是在2019和2020這兩年，漲幅均大于5%。

但是每年的市場環(huán)境都不相同，我們還是要具體分析。美股這兩天大漲主要就是有消息成奧密克戎危害不大，輝瑞也說能夠生產(chǎn)出治療藥物。另外還有一個原因就是美國兩黨已經(jīng)在化解債務(wù)上限問題上，達成了一份解決方案，準備將債務(wù)上限提高約2萬億美元。之前對于美股全球最大的擔心就是什么時候縮減購債，什么時候加息？現(xiàn)在債務(wù)上限又提高了，相當于提高了美債的信用卡額度，貨幣寬松的程度，超出了此前的預期。畢竟如果這次上限不提高，問題將非常嚴重，耶倫此前就曾呼吁過，12月15日過后，政府財政就可能彈盡糧絕。這次的協(xié)議暫時延緩了這個問題，加息時間再次后推。

不僅科技股大漲，阿帕奇石油為代表的“油氣概念股”也是美股領(lǐng)漲的主力。QDII基金中專門有一個油氣指數(shù)——“華寶標普油氣上游”，前兩年挺有名。因為漲跌太刺激了。去年全年跌幅高達30%，一度墊底。今年的表現(xiàn)卻砸碎了很多空頭的眼鏡，年內(nèi)漲幅目前已經(jīng)超過60%,在同類當中的排名已經(jīng)位于前2%的頭部行列。對于咱們普通投資者這類大起大落的看看就好，沒必要湊熱鬧。

國內(nèi)市場表現(xiàn)更有意思。本來市場都在期待降準和的表現(xiàn)，結(jié)果不僅沒漲，新能源類的成長板塊昨天都被砸，今天才恢復。領(lǐng)漲的白酒指數(shù)漲幅一度超過3%，茅臺股價重回2000。從九月初開始，直播中一直在強調(diào)消費龍頭進入低估，可以左側(cè)開始布局，特別是奶茅，醬茅，豬茅。上周四也就是月初提示白酒多天站上年線會有一波反彈。消費白酒都跌了一年了，誰家過年還不吃頓餃子？之前買了也就拿著，沒買的短期也沒必要去追了。

另外對于成長板塊，昨天的大跌讓很多投資者擔心是不是要像今年初的白酒一樣要大跌了？兩者不具有可比性，白酒年初的業(yè)績已經(jīng)開始下滑，同時估值處于絕對高位；而新能源中的細分新能源車估值的確較高，到了收益率可以止盈；但是另外的細分像光伏估值60倍，風能30倍，都不算高。關(guān)鍵是業(yè)績的高成長性都在。接下來如果有跨年行情，高端制造中的新能源細分板塊也會輪動上漲。

地產(chǎn)銀行能不能買，首先這類已經(jīng)是昨日黃花的行業(yè)不具備長期投資價值。如果你是一個長期投資者，希望堅持定投一個指數(shù)行業(yè)取得長期收益，那么它們不適合，只適合做一輪反彈就走。在市場整體高企的時候，資金偏向低估值，這類品種才可能會有表現(xiàn)。如果說這類金融地產(chǎn)板塊哪個細分最好，在低位的時候買券商等待一波行情性價比更高。

最后提醒大家，如果是為了“跨年行情”來進行布局，就需要掌握好這個行情周期的節(jié)奏，并提前設(shè)置好止盈的空間。像海通證券就統(tǒng)計過，自2002年以來，每年歲末年初的A股，一旦展開“跨年行情”，則持續(xù)時間最長為112個交易日，最短僅有17個交易日、平均為45天。從幅度上觀察，以滬深300為例，漲幅最大時可以高達89.6%，漲幅最小的“行情”僅為5.7%，平均漲幅則基本平均為22.5%，因此，無論選擇哪個主題方向，選擇好入場時機，提前設(shè)置止盈點，很可能才是最終決定這一階段投資成績的關(guān)鍵。

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