放管結(jié)合是注冊制改革的題中應(yīng)有之義。伴隨著全面注冊制的落地，證監(jiān)會在“放”的同時(shí)加大“管”的力度，督促各市場主體歸位盡職，營造良好市場生態(tài)。
在全面注冊制的新要求下，嚴(yán)監(jiān)管持續(xù)深入的2023年上半年，據(jù)貝殼財(cái)經(jīng)不完全統(tǒng)計(jì)，證監(jiān)系統(tǒng)共開出了1000張罰單，其中，包括185張行政處罰書和815張監(jiān)管措施。證監(jiān)會、各地證監(jiān)局、北交所、滬深交易所合計(jì)對券商開出了逾150張罰單。其中，券商研究業(yè)務(wù)、投行業(yè)務(wù)為“重災(zāi)區(qū)”，分別有20余家券商收到相關(guān)罰單。
逾50家券商及上百位從業(yè)人員被罰
上半年，全面注冊制的落地給市場帶來了新的要求。
中國證監(jiān)會主席易會滿今年來多次公開表示，著力提升監(jiān)管效能。繼續(xù)以“零容忍”態(tài)度，嚴(yán)厲打擊各類違法違規(guī)行為和市場亂象，著力加強(qiáng)全面實(shí)行注冊制后的市場秩序維護(hù)和生態(tài)塑造。
貝殼財(cái)經(jīng)記者不完全統(tǒng)計(jì)，至少51家券商及券商營業(yè)部或分公司收到了80張罰單，120位券商從業(yè)人員收到了77份罰單。其中，出具警示函是最為基礎(chǔ)的行政處罰措施，涉及108份罰單。
具體到公司來看，中天證券、東亞前海證券以及國都證券、天風(fēng)證券、五礦證券旗下的6位從業(yè)人員被給予監(jiān)管談話，平安證券施趙東被認(rèn)定為不適當(dāng)人員，還有多家被給予責(zé)令改正的行政監(jiān)管措施。其中，平安證券云南分公司被給予責(zé)令改正并暫停新開證券賬戶6個(gè)月；五礦證券被予以責(zé)令改正并暫停新增私募資產(chǎn)管理產(chǎn)品備案。
中信建投證券、華金證券、東方財(cái)富、民生證券、方正證券、國融證券等多家券商至少收到3張罰單；中信證券、東亞前海、東北證券、光大證券、華西證券、申萬宏源證券均收到2張罰單。
研究業(yè)務(wù)成年內(nèi)罰單“重災(zāi)區(qū)”
研究業(yè)務(wù)是今年罰單的“重災(zāi)區(qū)”。貝殼財(cái)經(jīng)記者不完全統(tǒng)計(jì)，逾20家券商及旗下42位從業(yè)人員因“問題研報(bào)”被罰，包括中信建投證券、信達(dá)證券、首創(chuàng)證券、渤海證券、山西證券、中天證券、申銀萬國、民生證券、野村東方證券、申港證券、國泰君安、國盛證券、中原證券、天風(fēng)證券、粵開證券、西南證券、太平洋證券、東亞前海證券、招商證券、英大證券、華安證券等。
以國泰君安證券為例，其研究院院長黃燕銘和知名分析師覃漢因問題研報(bào)被上海證監(jiān)局出具警示函。主要是因?yàn)?，國泰君安未建立有效的證券研究報(bào)告市場影響評估機(jī)制，未對某證券研究報(bào)告相關(guān)敏感信息可能對市場產(chǎn)生的影響進(jìn)行審慎評估。
可以說，問題研報(bào)主要涉及的違規(guī)行為包括：發(fā)布證券研究報(bào)告業(yè)務(wù)有關(guān)制度不完善、研究報(bào)告質(zhì)量控制審核把關(guān)不嚴(yán)、分析師資質(zhì)不夠等。
從處罰來看，逾八成罰單被采取出具警示函的行政監(jiān)管措施。此外，中天證券、中原證券、東亞前海證券3家券商及東亞前海證券和天風(fēng)證券旗下2名從業(yè)人員被予以監(jiān)管談話或責(zé)令改正的行政監(jiān)管措施。
中天證券研報(bào)業(yè)務(wù)存在的問題有：一是未制定互聯(lián)網(wǎng)平臺發(fā)布研報(bào)制度和流程，未建立媒體報(bào)道監(jiān)測和應(yīng)對機(jī)制、市場影響評估機(jī)制，避免研報(bào)外部利益影響有效措施不足，未區(qū)別并規(guī)范獨(dú)立調(diào)研和聯(lián)合調(diào)研；二是質(zhì)量控制崗對研報(bào)提出的審核意見未留痕，公司公眾號月刊審核簽批執(zhí)行不符合有關(guān)要求，培訓(xùn)教育內(nèi)容不全；三是相關(guān)研究報(bào)告?zhèn)€別數(shù)據(jù)來源未核實(shí)、引用信息與原文不一致及數(shù)據(jù)未標(biāo)注信息來源。
天風(fēng)證券證券分析師對外發(fā)表言論時(shí)未能遵守與執(zhí)業(yè)行為相關(guān)的法規(guī)要求；也有分析師作為證券從業(yè)人員，此前通過微信聊天方式向700余名客戶發(fā)送相關(guān)內(nèi)容，并被轉(zhuǎn)發(fā)傳播，造成不良影響。該內(nèi)容未形成研究報(bào)告，也未經(jīng)任職的公司審核。被給予出具警示函的處罰。
貝殼財(cái)經(jīng)記者了解到，問題研報(bào)現(xiàn)象高發(fā)背后，主要與去年證監(jiān)會在全行業(yè)開展研報(bào)業(yè)務(wù)“雙隨機(jī)”現(xiàn)場檢查專項(xiàng)工作有關(guān)。據(jù)了解，此次專項(xiàng)檢查共覆蓋45家證券公司和300篇研報(bào)。
今年5月份，監(jiān)管部門向各券商發(fā)布的“機(jī)構(gòu)監(jiān)管情況通報(bào)”顯示，針對部分證券分析師研報(bào)制作專業(yè)性審慎性不足等問題，后續(xù)將對相關(guān)違規(guī)機(jī)構(gòu)和從業(yè)人員從嚴(yán)問責(zé)。
年內(nèi)多個(gè)知名虛假陳述糾紛案收尾
投行業(yè)務(wù)也是上半年券商罰單的高發(fā)區(qū)。
據(jù)貝殼財(cái)經(jīng)不完全梳理，中德證券、方正證券承銷保薦、國都證券、首創(chuàng)證券、中信建投證券、五礦證券、國融證券、光大證券、民生證券、華金證券、光大證券、華泰聯(lián)合證券、中信證券、國開證券、宏源證券、中銀國際證券、財(cái)通證券、東北證券、金圓統(tǒng)一證券、海通證券、第一創(chuàng)業(yè)承銷保薦等21家券商因投行保薦業(yè)務(wù)收到監(jiān)管罰單。
其中，幾個(gè)備受市場關(guān)注的重磅案件也得以于上半年收尾。
今年4月，時(shí)任國海證券債券與結(jié)構(gòu)金融部執(zhí)行董事、山東勝通集團(tuán)公司債項(xiàng)目負(fù)責(zé)人孫某飛被證監(jiān)會給予警告，并處以30萬元罰款。此前，由于“勝通債”爆雷，作為主承銷商的國海證券被責(zé)令改正，給予警告，并被沒收違法所得1798萬元，處以60萬元罰款。
在對券商進(jìn)行處罰后，此次也對相關(guān)負(fù)責(zé)人進(jìn)行追責(zé)，體現(xiàn)了監(jiān)管的“零容忍”決心。
同樣在4月，紫金存儲虛假陳述糾紛一案也迎來了新進(jìn)展。紫金存儲因欺詐發(fā)行、信息披露違法違規(guī)受到中國證監(jiān)會行政處罰。涉案券商中信建投證券與其他中介機(jī)構(gòu)擬共同出資人民幣 10 億元設(shè)立紫晶存儲事件先行賠付專項(xiàng)基金。
據(jù)中信建投證券6月28日公告顯示，專項(xiàng)基金的賠付資金劃付時(shí)間為7月10日起，適格投資者可在7月14日前對賠付資金的到賬情況進(jìn)行查詢。
東北證券事涉豫金剛石案也最終落槌。6月26日，東北證券發(fā)布公告稱，收到中國證監(jiān)會《行政處罰決定書》，中國證監(jiān)會決定對東北證券責(zé)令改正，給予警告，罰沒750萬元; 對項(xiàng)目保薦代表人于國慶、葛建偉、鄭克國、張旭東、傅坦5人給予警告，并處以罰款。
此外，還有券商因治理體系不規(guī)范被重罰。據(jù)北京證監(jiān)局顯示，國都證券因公司治理和投行業(yè)務(wù)兩大方面問題被責(zé)令改正并限制業(yè)務(wù)活動。
具體來看，在投行業(yè)務(wù)方面，國都證券受公司治理存在多個(gè)問題。包括關(guān)聯(lián)交易管理失當(dāng)；執(zhí)行業(yè)務(wù)未勤勉盡責(zé)以及合規(guī)內(nèi)控管理薄弱，比如，投資銀行業(yè)務(wù)薪酬激勵(lì)實(shí)行包干,業(yè)務(wù)人員收入與項(xiàng)目收入直接掛鉤，業(yè)務(wù)部門負(fù)責(zé)人薪酬遞延不滿足規(guī)定年限。
私募資管業(yè)務(wù)、經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)也未落單
上半年，信達(dá)證券、國都證券、民生證券、華福證券、太平洋證券、五礦證券、長城國瑞證券、五礦證券、銀泰證券等9家券商及旗下從業(yè)人員因資管業(yè)務(wù)收罰單，并被采取責(zé)令改正、出具警示函等行政處罰措施。
其中，太平洋證券被限制業(yè)務(wù)活動、并責(zé)令處分有關(guān)人員。
據(jù)了解，太平洋證券于2017年3月設(shè)立并管理的“太平洋證券寧靜126號定向資產(chǎn)管理計(jì)劃”在期限匹配、估值方法上均不符合《關(guān)于規(guī)范金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的指導(dǎo)意見》有關(guān)規(guī)定，按照要求不得新增規(guī)模，但仍違規(guī)新增該產(chǎn)品規(guī)模。
五礦證券也被責(zé)令改正并暫停新增私募資產(chǎn)管理產(chǎn)品備案6個(gè)月。處罰理由包括：一是私募資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)運(yùn)作不規(guī)范，比如，債券投資決策和風(fēng)險(xiǎn)管控存在問題、非標(biāo)資產(chǎn)投資管理不規(guī)范、資管新規(guī)整改不到位，過渡期內(nèi)新增不合規(guī)產(chǎn)品以及關(guān)聯(lián)交易管理機(jī)制不完善；二是公司債券業(yè)務(wù)內(nèi)控機(jī)制不完善。
在經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)方面，國融證券、方正證券、英大證券、申萬宏源證券、安信證券、華泰證券、中航證券、華西證券、長江證券、聯(lián)儲證券、國元證券、恒泰證券、平安證券、世紀(jì)證券、華西證券、國泰君安證券等16家券商旗下的18個(gè)營業(yè)部、分公司及旗下從業(yè)人員被罰。
其中，絕大多數(shù)券商營業(yè)部及分公司被采取出具警示函的監(jiān)管措施，國融證券沈陽惠工街證券營業(yè)部被責(zé)令增加內(nèi)部合規(guī)檢查次數(shù)；平安證券云南分公司因內(nèi)部控股存在問題被責(zé)令改正并暫停新開證券賬戶6個(gè)月。
從處罰理由來看，前者主要是營業(yè)部存在重要空白合同管理不完善、部分客戶資料填寫不完整、通信線路不足的問題；后者主要是未有效執(zhí)行公司代銷金融產(chǎn)品業(yè)務(wù)管理等各項(xiàng)內(nèi)控制度，分公司個(gè)別員工私自銷售非平安證券股份有限公司自主發(fā)行或代銷的金融產(chǎn)品，同時(shí)，原負(fù)責(zé)人涉嫌刑事犯罪被司法部門采取強(qiáng)制措施。
此外，貝殼財(cái)經(jīng)記者梳理，券商營業(yè)部從業(yè)人員違規(guī)行為主要包括，存在違規(guī)推薦、銷售基金、私募資管產(chǎn)品等行為、違規(guī)操作客戶證券賬戶；個(gè)別員工利用自媒體從事違規(guī)活動的情形等。
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