營收增長、裝車量增速放緩、終端車市“價格戰(zhàn)”帶來的降本增效等成為今年上半年動力電池企業(yè)的關(guān)鍵詞。
9月8日，新京報貝殼財經(jīng)記者梳理動力電池企業(yè)半年報發(fā)現(xiàn)，受益于新能源汽車行業(yè)的持續(xù)增長，動力電池六大企業(yè)寧德時代、億緯鋰能、國軒高科、欣旺達、中創(chuàng)新航和孚能科技今年上半年營收均實現(xiàn)不同幅度增長；但凈利潤差距明顯，孚能科技凈利潤虧損。與此同時，海外市場與儲能業(yè)務(wù)成為各家動力電池企業(yè)業(yè)績新的增長極，成為其爭相布局的新賽道。
深度科技研究院院長張孝榮在接受新京報貝殼財經(jīng)記者采訪時表示，動力電池企業(yè)的形勢在上半年已經(jīng)出現(xiàn)了明顯分化。龍頭企業(yè)有行業(yè)主導權(quán)，盈利能力相對較強，而一些二梯隊企業(yè)在技術(shù)、規(guī)模等方面相對較弱，難與頭部企業(yè)相媲美。
營收普遍增長，凈利潤表現(xiàn)分化
中汽協(xié)數(shù)據(jù)顯示，今年上半年新能源汽車產(chǎn)銷分別完成378.8萬輛和374.7萬輛，同比分別增長42.4%和44.1%，市場占有率達到28.3%。與此同時，今年上半年我國動力電池裝車量為152.1GWh，同比增長38.1%，在全球裝車量企業(yè)前十排名中，中國企業(yè)占據(jù)六席。
受益于新能源汽車行業(yè)的持續(xù)增長，貝殼財經(jīng)記者盤點的寧德時代、億緯鋰能、國軒高科、欣旺達、中創(chuàng)新航和孚能科技等6家動力電池企業(yè)中，營收均實現(xiàn)不同幅度增長，除孚能科技外，其余5家凈利潤也實現(xiàn)增長。
今年上半年，寧德時代營業(yè)收入為1892.46億元，同比增長67.5%；凈利潤為207.17億元，同比增長153.64%。寧德時代方面表示主要是市場規(guī)模的增長，全球新能源車市場持續(xù)增長，帶動動力電池行業(yè)規(guī)?？焖偬嵘?/p>
第二梯隊企業(yè)中，國軒高科上半年營收增幅最大，同比增長76.42%至152.39億元，凈利潤為2.09億元，同比增長223.75%。億緯鋰能上半年營收和凈利潤分別為229.76億元和21.51億元，同比分別增長53.93%和58.27%。中創(chuàng)新航今年上半年營收為122.95億元，同比增長34.10%；凈利潤為2.66億元，同比增長60.80%。欣旺達上半年營收和凈利潤分別為222.36億元和4.38億元，同比分別增長2.39%和17.86%。
僅有孚能科技一家出現(xiàn)虧損。今年上半年孚能科技實現(xiàn)營收69.85億元，同比增長33.74%；凈利潤虧損7.97億元，同比下降400.15%。對此，孚能科技方面解釋稱受2022年末庫存產(chǎn)品營業(yè)成本較高的影響，上半年計提1.43億元存貨跌價準備，同時政府補貼較去年同期減少77.61%。
值得注意的是，億緯鋰能、國軒高科、中創(chuàng)新航、欣旺達和孚能科技5家企業(yè)的凈利潤之和不及寧德時代的凈利潤。真鋰研究創(chuàng)始人墨柯對貝殼財經(jīng)記者表示，內(nèi)卷會造成市場進一步向頭部企業(yè)集中，一線廠和二線廠會進一步拉開差距。國研新經(jīng)濟研究院創(chuàng)始院長朱克力補充表示，造成凈利潤差距的原因，主要源自技術(shù)、規(guī)模和市場份額等方面的差異。
行業(yè)增速放緩，動力電池毛利率漲幅有限
貝殼財經(jīng)記者梳理過程中發(fā)現(xiàn)，毛利率漲幅有限與產(chǎn)能利用率下滑成為各家動力電池企業(yè)無法繞過的話題。
寧德時代上半年整體利潤率為21.63%，同比上升2.95%。但二梯隊動力電池企業(yè)的整體毛利率表現(xiàn)就不如寧德時代了。億緯鋰能上半年整體毛利率為15.93%，同比增長0.97%；國軒高科上半年整體毛利率為15.35%，同比上升0.93%；中創(chuàng)新航上半年毛利率為9.6%，同比提升0.1%；欣旺達上半年整體毛利率為14.46%，同比增長0.7%。
此外，寧德時代凈利潤率為10.95%，億緯鋰能凈利潤率為9.36%，國軒高科、欣旺達、中創(chuàng)新航和孚能科技的凈利潤率分別為1.37%、1.97%、1.19%和-711.41%。
而這背后是動力電池增速放緩，張孝榮分析稱，市場供求趨向平衡，產(chǎn)能飽和趨向過剩。動力電池市場新進入者增多，市場份額分散，價格競爭激烈，利潤空間被壓縮。墨柯則表示，動力電池產(chǎn)能和產(chǎn)出均過剩較多，導致內(nèi)卷，只能競相降價，獲利能力都有不同程度下降。
在行業(yè)整體增速放緩、去庫存壓力下，動力電池產(chǎn)業(yè)也出現(xiàn)了利用率下滑。以龍頭企業(yè)寧德時代為例，今年上半年寧德時代電池系統(tǒng)產(chǎn)能254GWh，產(chǎn)量為154GWh，產(chǎn)能利用率60.5%，而去年同期為81.25%。產(chǎn)能利用率下滑與下游市場需求、去年大幅擴產(chǎn)導致的庫存積壓有關(guān)。
對此，墨柯認為解決產(chǎn)能過剩的主要辦法有兩個，一是拓寬市場，向海外進軍；二是提升技術(shù)能力，或是讓電池更便宜，或是讓電池性能更優(yōu)，這樣可以讓國內(nèi)市場發(fā)展更深化，同樣起到拓展市場的作用。張孝榮也有相同觀點，一方面尋找新的應用場景，另一方面提升產(chǎn)品性能和競爭力。
加速出海，儲能成為業(yè)績增長第二曲線
從各家動力電池企業(yè)的半年報中可以發(fā)現(xiàn)，儲能與出海是業(yè)務(wù)增長的新支點。
工信部數(shù)據(jù)顯示，今年上半年我國鋰電池產(chǎn)品出口額同比增長69%，其中以動力電池為主。從各家表現(xiàn)來看，今年上半年寧德時代的海外營收為656.84億元，同比增長超1.9倍，占總營業(yè)收入的35.49%。國軒高科和中創(chuàng)新航的海外業(yè)務(wù)營收同比增長296.74%和115.7%；孚能科技海外客戶占比約為70%，億緯鋰能的海外銷量占比約為40%。
與此同時，今年上半年寧德時代、蜂巢能源、國軒高科、億緯鋰能、欣旺達等公布了海外投資計劃。欣旺達董事長王威在接受新京報貝殼財經(jīng)記者采訪時表示，出海能夠通過本地化生產(chǎn)更貼近客戶并把握產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展機遇；考慮到歐洲汽車的普及率，如果禁燃提上日程，其巨大的需求缺口必然將轉(zhuǎn)化為國內(nèi)新能源產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)的巨大發(fā)展機會。但同時他也表示《通脹削減法案》《歐盟電池與廢電池法規(guī)》等歐美政策對中國動力電池企業(yè)開拓海外市場帶來了不利影響。
另外，從儲能業(yè)務(wù)來看，今年上半年，寧德時代、中創(chuàng)新航、欣旺達、國軒高科、億緯鋰能的儲能電池業(yè)務(wù)營收分別增長119.73%、268.1%、152.06%、224.33%、120.17%，高于動力電池營收增長。
從全年來看，朱克力認為動力電池行業(yè)的業(yè)績預期可能會有所起伏；盡管動力電池市場的需求仍然穩(wěn)定增長，但行業(yè)競爭加劇，企業(yè)利潤空間被進一步擠壓，整體盈利能力可能會受到一定影響。張孝榮則認為全年動力電池業(yè)績預期可能是增速放緩，非頭部企業(yè)出現(xiàn)波動。
在墨柯看來，競爭加劇會導致行業(yè)深度洗牌，未來兩年或?qū)⒊霈F(xiàn)電池企業(yè)退出市場的情況，行業(yè)整體會處于較為困難的一個時期，但隨著新能源汽車市場的不斷擴大和政策的支持，動力電池行業(yè)仍然具有較大的發(fā)展?jié)摿Α?/p>
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