這個(gè)事情如果說(shuō)賺錢(qián)能力，許家印真的無(wú)人能比。賈躍亭當(dāng)年開(kāi)創(chuàng)了一套減持借錢(qián)給上市公司的玩法，許家印則是開(kāi)創(chuàng)了一套分紅后再借給公司的玩法。
許家印被捉，引起了巨大的關(guān)注?？墒窃S家印為何被捉，他又犯了什么事情，這些還需要進(jìn)一步調(diào)查。不過(guò)之前許家印在恒大，已經(jīng)把規(guī)則漏洞玩到了極致。
現(xiàn)在許家印一直被人詬病的就是恒大高負(fù)債高分紅的事情?？墒沁@個(gè)事情也不止恒大有，其他的內(nèi)地房地產(chǎn)公司基本都是這樣玩的。
恒大在2009年上市，公司的利潤(rùn)在上市之前只有10億左右，可是上市之后就暴漲到了百億左右。這個(gè)增長(zhǎng)速度是非常驚人的。同時(shí)恒大用了4年的時(shí)間就把年銷(xiāo)售額做到了1千億。
恒大在利潤(rùn)大漲之后，就開(kāi)始了高分紅的玩法。不過(guò)在2017年之前，恒大分紅還是有一些節(jié)制的，每年就是幾十億而已。可是到了2017年就開(kāi)始失控了。2017年、2018年、2019年恒大開(kāi)始大舉分紅。
光是這三年，許家印一個(gè)人就拿走了300多億。2009年上市之后，恒大累計(jì)分紅高達(dá)700多億，許家印夫妻拿走了500億。
中國(guó)恒大是在香港上市的公司，同時(shí)他們夫妻是通過(guò)在英屬維爾京群島跟開(kāi)曼群島的兩家離岸公司來(lái)持有上市公司的股份。同時(shí)上市公司在持有內(nèi)地實(shí)體運(yùn)營(yíng)公司的股份。這樣中國(guó)恒大每次分紅之后，資金就順利進(jìn)入了許家印夫妻的離岸公司戶口，再由他們轉(zhuǎn)移到世界各地去投資。
很多人可能常常聽(tīng)說(shuō)，中國(guó)房地產(chǎn)公司在美國(guó)發(fā)行美債的事情。很多人可能一直想不明白，中國(guó)的房地產(chǎn)公司負(fù)債率這么高，他們?nèi)ネ鈬?guó)發(fā)行的信用債券，誰(shuí)會(huì)去購(gòu)買(mǎi)呢？
難道老外都是大冤種。如果這些債券真的好，那么在中國(guó)就被搶光了，這些房地產(chǎn)公司又干嘛去美國(guó)發(fā)行？?jī)?nèi)地房地產(chǎn)在美國(guó)發(fā)行的美元債券都有一個(gè)特點(diǎn)，那就是利息特別高，大部分都是在10%左右。
熟悉金融的人就知道，利息越高，風(fēng)險(xiǎn)就越大。其實(shí)這些房地產(chǎn)公司在外國(guó)發(fā)行的債券，不少都不是外國(guó)投資者認(rèn)購(gòu)的，而是公司的大股東、高管，還有一些關(guān)聯(lián)方，甚至是影子股東認(rèn)購(gòu)的。
既然大家都是中國(guó)人，那么在中國(guó)發(fā)行不就完事了，何必讓一大圈去外國(guó)。這就是很多人不懂的地方了。
大股東通過(guò)分紅的辦法，拿到了大量的現(xiàn)金，然后這些現(xiàn)金已經(jīng)順利去了外國(guó)。所以他們只能認(rèn)購(gòu)美債了。說(shuō)白了這就是進(jìn)一步壓榨公司的價(jià)值。
以許家印為例子，2018年他就認(rèn)購(gòu)了10億美元的恒大債券，而且利息超過(guò)了13%。2020年、2021年，許家印又再次認(rèn)購(gòu)中國(guó)恒大美元債5千萬(wàn)元、2千萬(wàn)及5.8億美元，年利率為12%、11.5%和12%。
2022年的時(shí)候，恒大已經(jīng)暴雷之后，恒大還拖欠了許家印夫妻38.56億的借款。根據(jù)媒體統(tǒng)計(jì)，許家印夫妻累計(jì)借給了恒大130億左右，累計(jì)獲得利息27億左右。
恒大本來(lái)就處于高負(fù)債，按道理說(shuō)應(yīng)該減少分紅，甚至是不分紅，把利潤(rùn)投入到運(yùn)營(yíng)當(dāng)中，減少企業(yè)的融資成本。可是許家印卻大舉分紅。公司把現(xiàn)金分紅了，那么經(jīng)營(yíng)的現(xiàn)金就少了，那么就需要更多的融資。
回過(guò)頭來(lái)，許家印又把錢(qián)借給了恒大，合理合法，完全沒(méi)有問(wèn)題。萬(wàn)科跟恒大的開(kāi)發(fā)規(guī)模差不多，可是兩家公司負(fù)債情況完全不一樣。
萬(wàn)科在2020年的有息負(fù)債只有2500多億，可是恒大卻是7100多億。恒大不僅僅融資規(guī)模更大，而且融資的成本也更高。萬(wàn)科最高的融資利率也是5.7%，債券的融資成本都是在1.9%到5.35%之間?？墒钱?dāng)時(shí)恒大的融資成本卻是萬(wàn)科的一倍以上。
恒大融資成本高，一方面的恒大財(cái)務(wù)情況更差，還有一些是大股東定制債券，直接發(fā)行超高息的債券跟大股東認(rèn)購(gòu)。這么玩的不僅僅是許家印一個(gè)人，恒大的很多高管也跟著認(rèn)購(gòu)恒大美債，還有跟許家印關(guān)系密切的股東也是如此操作。
說(shuō)白了恒大只所以倒下，大部分原因都不是經(jīng)營(yíng)問(wèn)題，而是被這些蛀蟲(chóng)給吸干了。如果許家印在2009年恒大上市之后，好好經(jīng)營(yíng)。那么恒大無(wú)法成為中國(guó)最大的房地產(chǎn)公司，當(dāng)時(shí)一定可以活到現(xiàn)在，而且活得非常好。
可惜當(dāng)年恒大上市之后，許家印沒(méi)有趁機(jī)降低負(fù)債，增加公司的現(xiàn)金流，反而走得更加極端，一直瘋狂保持高負(fù)債高周轉(zhuǎn)的模式。
2023年恒大上半年的財(cái)報(bào)顯示，恒大有6643億的營(yíng)收消失了。這說(shuō)明恒大之前的財(cái)報(bào)就有了問(wèn)題。許家印早就在掩蓋問(wèn)題了。
恒大這2.3萬(wàn)億的負(fù)債不是一天就積累下來(lái)的。許家印為何會(huì)被捉，肯定跟這些問(wèn)題有關(guān)系。如果是經(jīng)營(yíng)問(wèn)題，哪怕是破產(chǎn)，個(gè)人也是受到保護(hù)的。
可是許家印肯定是實(shí)際到非法經(jīng)營(yíng)的問(wèn)題，因此他才會(huì)被捉。在恒大暴雷之前，許家印的很多騷操作已經(jīng)說(shuō)明問(wèn)題了?？上莻€(gè)時(shí)候很多人看不懂，依然對(duì)許家印抱有巨大的幻想。
其實(shí)抱有幻想的人，不僅僅是恒大的購(gòu)房者跟合作機(jī)構(gòu)，還有許家印自己。他或許認(rèn)為恒大已經(jīng)這么大了，肯定是大而不能倒，官方肯定會(huì)出手拯救恒大，那么自己就可以繼續(xù)享受在中國(guó)的一切。
許家印肯定是不想走的，別以為他已經(jīng)轉(zhuǎn)移了那么多錢(qián)去外國(guó)，他就想要走。他在中國(guó)不僅僅有錢(qián)，而且還有名，他是很多大人物的座上賓，有這么多榮譽(yù)、掌聲跟權(quán)力。
在恒大集團(tuán)內(nèi)部，他就是集中生殺大權(quán)一生的上帝。如果他去了外國(guó)，他雖然有錢(qián)，可是除了錢(qián)他什么都沒(méi)了。
于是他也在賭，他以為自己還可以在闖過(guò)一關(guān)，沒(méi)有想到，這次國(guó)家是動(dòng)真格了，要好好徹查整個(gè)房地產(chǎn)行業(yè)了。
用戶評(píng)論
tigerleo_87
自掘墳?zāi)?/p>