12月4日，貝殼財經(jīng)記者從多家銀行理財子公司了解到，當(dāng)前已有至少2家銀行理財公司自購旗下含權(quán)益類資產(chǎn)的理財產(chǎn)品，以此來穩(wěn)定市場信心。其中，有理財子公司稱，目前已投入上千萬元資金。
理財公司自購旗下產(chǎn)品并非首次。2022年3月，資本市場曾出現(xiàn)一輪動蕩行情，當(dāng)時就有多家銀行理財公司豪擲上億元自購旗下理財產(chǎn)品以穩(wěn)定投資者信心，并引導(dǎo)投資者避免非理性離場。
有業(yè)內(nèi)人士預(yù)計，當(dāng)前資本市場仍在持續(xù)探底過程中，后續(xù)或還將有理財公司為了穩(wěn)定市場信心而進(jìn)一步自購旗下權(quán)益類產(chǎn)品。不過，當(dāng)前由于含權(quán)產(chǎn)品規(guī)模比2022年時有所下降，因此預(yù)計銀行理財子自購規(guī)模不會太多。而如果銀行理財“破凈”情況持續(xù)好轉(zhuǎn)，一些機(jī)構(gòu)或?qū)⒉粫^續(xù)加碼自購產(chǎn)品的規(guī)模。
理財公司再度開啟“自購”模式
12月伊始，招銀理財在其官方公號上發(fā)布公告成，該公司將以自有資金投資旗下股票型理財產(chǎn)品，金額為1000萬元。招銀理財表示，這是為了“堅守價值”、“與客戶同行”。
在招銀理財之前數(shù)天，興銀理財?shù)囊豢罨旌项惱碡敭a(chǎn)品亦出現(xiàn)了自購現(xiàn)象。據(jù)貝殼財經(jīng)記者了解，興銀理財在該產(chǎn)品成立時即以自有資金進(jìn)行了最高3000萬元的投資。
值得注意的是，上述興銀理財產(chǎn)品還提出“破凈不收管理費”的收費模式。在投資管理費方面，在產(chǎn)品成立之日起的1年內(nèi)，若產(chǎn)品估值日前一日累計單位凈值小于1時，則該估值日不收取投資管理費。
“這次銀行理財子公司有自購的理財產(chǎn)品，均主要含有權(quán)益類資產(chǎn)，主要是因為近期資本市場的波動所致。”冠苕咨詢創(chuàng)始人、金融監(jiān)管政策專家周毅欽向貝殼財經(jīng)記者表示，此時銀行理財公司出資自購旗下相關(guān)產(chǎn)品，主要是希望向投資者傳遞對產(chǎn)品和市場的信心。
根據(jù)招商證券數(shù)據(jù)顯示，截至11月15日，理財公司混合類公募理財產(chǎn)品平均年初至今收益率為0.9%，較10月末略升，破凈產(chǎn)品數(shù)量占比升至27.8%；理財公司權(quán)益類公募理財產(chǎn)品平均年初至今收益率-8.1%，較10月中旬下降1.1個百分點，近一個月權(quán)益類理財產(chǎn)品凈值仍呈下跌態(tài)勢。
周毅欽認(rèn)為，盡管當(dāng)前市場仍有持續(xù)波動的可能性，但理財機(jī)構(gòu)真金白銀的投入除了有助于投資者重塑信心之外，對于機(jī)構(gòu)自身而言，亦可布局市場相對底部機(jī)會。
招聯(lián)首席研究員董希淼亦表示，這可以傳遞出穩(wěn)定投資者的信心和市場的預(yù)期的信號。銀行理財公司自購亦能夠推動理財產(chǎn)品保持穩(wěn)健發(fā)展。但由于金額不大，其起到作用相對有限。
事實上，這一做法在公募基金行業(yè)中十分常見。如在今年8月以來的這輪資本市場動蕩的過程中，包括易方達(dá)、嘉實、華夏、廣發(fā)在內(nèi)的約40家機(jī)構(gòu)陸續(xù)宣布自購旗下公募基金，額合計金額已達(dá)到數(shù)十億元。
市場仍在探底 理財公司開始嘗試含權(quán)類產(chǎn)品
銀行理財公司此時出手自購含權(quán)益資產(chǎn)的產(chǎn)品，也從側(cè)面說明了銀行理財公司仍在不斷探索和嘗試含權(quán)類產(chǎn)品。
如興銀理財此次自購的產(chǎn)品為新發(fā)放的混合類產(chǎn)品，該產(chǎn)品的業(yè)績比較基準(zhǔn)為“中債新綜合財富*70%+中證紅利指數(shù)*20%+恒生高股息指數(shù)*10%”，并將于12月18日結(jié)束認(rèn)購。
“如果是完全低波資產(chǎn)，雖然安全但收益率越來越低，對于客戶的吸引力也將越來越差?！绷碛泄煞葜评碡斪庸竟ぷ魅藛T告訴貝殼財經(jīng)記者，雖然當(dāng)前混合類和權(quán)益類理財銷售情況不好，該公司正在嘗試在部分固收類理財?shù)幕A(chǔ)上，增加一些相對安全的權(quán)益類資產(chǎn)，以此來布局底部機(jī)會，并以此來提升產(chǎn)品未來的收益率。
實際上，銀行理財公司普遍認(rèn)為，當(dāng)前股市底部布局的時機(jī)已經(jīng)出現(xiàn)。
光大理財首席宏觀分析師周鑫強(qiáng)表示，股市方面，經(jīng)濟(jì)基本面底部已出現(xiàn)，A股下跌空間已有限。當(dāng)前，財政發(fā)力、貨幣配合的政策組合明確，同時外部壓力緩解，預(yù)計市場風(fēng)險偏好將逐漸緩和，對市場形成正面支撐。
匯華理財此前亦發(fā)布研報認(rèn)為，股債收益差指標(biāo)目前處在歷史低位水平，顯示權(quán)益類資產(chǎn)或具有更高性價比。行業(yè)方面，匯華理財重點關(guān)注了電子醫(yī)藥生物、通信、汽車和家用電器等板塊。
“即便是在市場欠佳時，銀行理財公司也不應(yīng)該完全放棄布局權(quán)益類資產(chǎn)?！敝芤銡J告訴貝殼財經(jīng)記者，否則在后續(xù)牛市到來時，銀行理財公司將無法抓住市場發(fā)展的機(jī)遇。
周毅欽認(rèn)為，相較于公募基金，當(dāng)前銀行理財公司在投研能力和產(chǎn)品設(shè)置上均有不足，這也導(dǎo)致了當(dāng)前銀行理財產(chǎn)品規(guī)模不及公募基金。在他看來，銀行理財公司可進(jìn)一步運用好母行的項目資源優(yōu)勢，不斷提升自身投研能力，才能行穩(wěn)致遠(yuǎn)。
董希淼亦向貝殼財經(jīng)記者表示，對于銀行理財公司而言，加強(qiáng)自身投研能力十分重要。加強(qiáng)投研能力的建設(shè)，提升對宏觀經(jīng)濟(jì)以及各類市場的研判能力，有助于理財公司適時調(diào)整資產(chǎn)配置和投資策略。同時，理財公司加快提高自身資產(chǎn)配置能力和投資能力是保證其后續(xù)向好發(fā)展的關(guān)鍵。
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