今天兩市成交額1.07萬億，跟昨天差不多。市場中位數(shù)+0.7%，上證50指數(shù)+0.07%，滬深300指數(shù)+0.62%，中證500指數(shù)+0.6%，中證1000指數(shù)+1.07%，中證2000指數(shù)+1.53%，微盤股指數(shù)+1.32%。市場風(fēng)格整體偏小盤，但偏得不多，今天市場整體看漲得比較均勻。
紅利風(fēng)格最近明顯跟其他板塊形成“蹺蹺板”了。其他板塊漲的時候，紅利就不漲或者跌。其他板塊跌的時候，紅利就漲。這就是我周一文章里跟大家分析的，高股息本質(zhì)是對未來失去信心失去希望后的茍活之地，高股息本身的波動有點(diǎn)像是對其他行業(yè)板塊的看跌期權(quán)。
高股息板塊下跌，有兩種可能，一是自身漲太多了，“高股息”漲成了“低股息”。二是其他行業(yè)基本面好轉(zhuǎn)，資金從高股息流出去其他行業(yè)。高股息股最大的風(fēng)險并不是自身下跌，而是其他行業(yè)板塊漲得更多，給人一種好像踏空了的感覺。紅利適合防守不適合進(jìn)攻，就看你能不能忍得住寂寞了。
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1、不知道地產(chǎn)是不是又準(zhǔn)備爆雷？最近幾天萬科的債券下跌比較多。比如這張22萬科05，2027年7月8日到期的債，今天價格跌到了74.2元。如果未來3年半萬科不爆雷能夠正常兌付這張債券的話，不光能拿到3.2%/年的利息，還能賺24.8元的本金，年化收益率13%。
市場不傻，能給出這么高的年化收益率，就代表市場覺得萬科有一定的潛在風(fēng)險。而且買企業(yè)債的門檻非常高，也不是普通人能夠買得到的。我只是想借此告訴大家，地產(chǎn)行業(yè)好像還是有點(diǎn)問題，反正我中短期仍然不打算投地產(chǎn)相關(guān)的股票和基金。
而且如今很多行業(yè)都跌下來了，很多行業(yè)的估值也都便宜，很多行業(yè)的成長性都比地產(chǎn)好。就比如新能源車吧，雖然短期新能源車的供給增速比較多，導(dǎo)致出現(xiàn)了階段性的產(chǎn)能過剩。但是新能源車保有量占全國汽車保有量還不到10%，全世界大部分汽車現(xiàn)在還是燃油車，增長的空間仍然很大。
與之對比，隨著人口增長見頂，房地產(chǎn)的需求是到頂?shù)?。比如我們這代人很多人都沒有屬于自己的一套房子。但我們下一代，下下一代，老一輩人死去，就會遺留房產(chǎn)下來。獨(dú)生子女的，老爸留一套，老媽留一套，就根本住不完，還要倒賣一套。
其次，新能源車還能出海，去東南亞建廠、去墨西哥建廠、去歐洲建廠，把汽車賣到其他國家，然而房地產(chǎn)卻就沒有出海的邏輯。
2、美團(tuán)今天大漲10%，有兩條消息。一是抖音本地生活的競爭策略開始逐漸由追求市場份額向商業(yè)化轉(zhuǎn)變，具體變現(xiàn)為提傭金、降低補(bǔ)貼、提廣告收入等。意思就是抖音和美團(tuán)的競爭可能會減弱，美團(tuán)的利潤壓力會減少。二是傳美團(tuán)的社區(qū)團(tuán)購即將止損。第二條沒法證實，但第一條是可以看到一些痕跡的。
3、充電樁板塊大漲。大領(lǐng)導(dǎo)指出，要加快構(gòu)建充電基礎(chǔ)設(shè)施網(wǎng)絡(luò)體系，支撐新能源汽車快速發(fā)展。
4、30年國債期貨大跌1.16%。這跟紅利風(fēng)格的邏輯相似，之前股票行情不好，大量資金躲進(jìn)債券里了，而且很多金融機(jī)構(gòu)在講“我們?nèi)毡净钡暮甏髷⑹?，所以很多資金連2年、5年、10年國債都不買，直接沖30年最長國債，超長債的交易非常擁擠。當(dāng)股票行情好了，日本化的宏大敘事減弱，資金就從債里面出來一些。
5、下周二（3月5日）就是大會了，就看能不能搞出一些大事情了。無論是好是壞，都可能成為全年行情的關(guān)鍵性節(jié)點(diǎn)。
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阿蓮迦葉
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