得益于煤炭業(yè)務(wù)產(chǎn)銷兩旺，電力業(yè)務(wù)效益持續(xù)改善，永泰能源在煤炭與電力主業(yè)互補(bǔ)經(jīng)營、協(xié)同發(fā)展的模式下，實現(xiàn)了2023年業(yè)績的穩(wěn)增。
據(jù)年報數(shù)據(jù)顯示，2023年度，永泰能源實現(xiàn)營業(yè)收入301.20億元，歸屬于上市公司股東的凈利潤22.66億元、同比增長18.67%。不僅如此，今年一季度，永泰能源實現(xiàn)營業(yè)收入73.21億元、同比增長3.58%，歸屬于上市公司股東的凈利潤4.67億元、同比增長11.41%。在煤炭類上市公司業(yè)績普遍下滑形勢下，永泰能源業(yè)績繼續(xù)保持良好增長態(tài)勢。
在業(yè)績會上，永泰能源也透露了今年的發(fā)展目標(biāo)，2024年計劃煤炭產(chǎn)量1200萬噸以上、煤炭銷售量1200萬噸以上、發(fā)電量375億千瓦時以上，同時，加快海則灘煤礦和儲能項目及相關(guān)生產(chǎn)線建設(shè)，形成新的利潤增長極。
煤電互補(bǔ)優(yōu)勢顯現(xiàn)
永泰能源作為焦煤細(xì)分行業(yè)龍頭企業(yè)及國內(nèi)冶煉行業(yè)核心供應(yīng)商，已經(jīng)是國內(nèi)千萬噸級別的“產(chǎn)能大戶”，煤礦總產(chǎn)能規(guī)模達(dá)1710萬噸/年，在山西地區(qū)擁有15座在產(chǎn)焦煤煤礦，煤炭總產(chǎn)量多年保持在千萬噸級以上水平，具有較強(qiáng)規(guī)模優(yōu)勢。2023年，公司實現(xiàn)原煤產(chǎn)量1297.23萬噸，同比增長17.58%，實現(xiàn)原煤銷售量1299.37萬噸，同比增長17.98%。
同時，得益于永泰能源 “煤+電+儲能”的發(fā)展新格局，在煤炭業(yè)務(wù)面臨行業(yè)波動時，其電廠業(yè)務(wù)盈利情況在2023年大幅改善。2023年全年實現(xiàn)發(fā)電量373.49億千瓦時，同比增長4.16%，實現(xiàn)上網(wǎng)電量353.91億千瓦時，同比增長4.1%。電力業(yè)務(wù)實現(xiàn)毛利率10.68%，同比增長17.55個百分點。
作為優(yōu)質(zhì)區(qū)域綠色清潔能源供應(yīng)商，永泰能源電力業(yè)務(wù)控股總裝機(jī)容量達(dá)918萬千瓦、參股總裝機(jī)容量達(dá)400萬千瓦，成為區(qū)域內(nèi)主力電廠和保供主力軍。公司所屬電廠主要分布在江蘇與河南地區(qū)，地處經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)的長三角地區(qū)和人口稠密的中原經(jīng)濟(jì)區(qū)，區(qū)域內(nèi)用電量大，電力業(yè)務(wù)需求和效益有保障。
得益于煤電互補(bǔ)的優(yōu)勢，2023年，永泰能源不僅實現(xiàn)了營收和利潤實現(xiàn)雙增，而且各項財務(wù)指標(biāo)也得到優(yōu)化，使得公司財務(wù)更加穩(wěn)健。
據(jù)年報數(shù)據(jù)顯示，截至2023年年末，永泰能源經(jīng)營性凈現(xiàn)金流量70.25億元、同比增長9.03%，資產(chǎn)負(fù)債率進(jìn)一步優(yōu)化，由2022年年末的54.19%降至52.17%，低于行業(yè)平均水平。
同時，今年一季度，永泰能源延續(xù)了業(yè)績穩(wěn)增的趨勢并且進(jìn)一步優(yōu)化財務(wù)指標(biāo)。其中，永泰能源實現(xiàn)發(fā)電量99.99億千瓦時、同比增長14.15%，原煤產(chǎn)量239.52萬噸、同比增長0.49%；此外，經(jīng)營性凈現(xiàn)金流11.15億元、同比增長1.99%，資產(chǎn)負(fù)債率進(jìn)一步下降至51.52%。
打造利潤新增長極
作為能源行業(yè)的龍頭企業(yè)，永泰能源深知能源儲備的重要性，為夯實公司發(fā)展動力，永泰能源正在加快陜西億華海則灘煤礦項目的建設(shè)。
此次，永泰能源在業(yè)績會上表示，2024年，海則灘煤礦建設(shè)實現(xiàn)四條井筒井下貫通，形成通風(fēng)、供電、排水系統(tǒng)。連續(xù)實現(xiàn)單井單月成井超百米。截至2024年5月底，中央回風(fēng)立井、主立井、張圪嶗回風(fēng)立井、副立井已陸續(xù)掘砌到底，標(biāo)志著一期工程安全、高效完成，工期比計劃提前一個多月結(jié)束。按照既定規(guī)劃，海則灘煤礦將在2026年三季度具備出煤條件，2027年達(dá)產(chǎn)，最終實現(xiàn)“三年半出煤，四年建成投產(chǎn)”的建井目標(biāo)。
海則灘煤礦的盈利前景不容小覷，其量產(chǎn)后將帶給永泰能源新的利潤增長極。永泰能源表示，海則灘煤礦項目充分釋放產(chǎn)能后可達(dá)到1000萬噸/年優(yōu)質(zhì)化工用煤及動力煤生產(chǎn)能力，按近三年市場平均煤價初步測算可實現(xiàn)年營業(yè)收入約86億元、凈利潤約42億元；按2023年市場平均煤價初步測算可實現(xiàn)年營業(yè)收入約90億元、凈利潤約44億元。
此外，永泰能源緊緊抓住山西省推動“煤鋁資源開發(fā)”試點契機(jī)，積極開展煤下鋁資源調(diào)查，力爭提升資產(chǎn)價值并形成新的業(yè)務(wù)增長點。永泰能源已委托專業(yè)機(jī)構(gòu)完成了蕩蕩嶺煤礦、金泰源煤礦、興慶煤礦、孫義煤礦、華強(qiáng)煤礦、南山煤礦、孟子峪煤礦、森達(dá)源煤礦 8 座礦井煤下鋁初步綜合調(diào)查，所屬大部分煤礦井田范圍內(nèi)煤下鋁品位較高，賦存比較豐富，具有較高的開采價值，初步調(diào)查資源量1億噸以上。所屬8座煤礦《協(xié)議出讓鋁土礦探礦權(quán)可行性論證報告》均已完成了縣、市兩級相關(guān)部門核查，通過了山西省自然資源廳組織的專家評審，現(xiàn)已上報至山西省自然資源廳審批中。
近日，山西省自然資源廳下發(fā)《關(guān)于進(jìn)一步完善礦產(chǎn)資源勘查開采管理若干事項的通知》，特別是對于煤下鋁的開采進(jìn)一步進(jìn)行明確和簡化審批程序。后續(xù)，永泰能源將按照山西省相關(guān)政策和要求，有序推進(jìn)煤下鋁資源審批和獲取工作，爭取盡早實現(xiàn)突破。待獲得審批后，永泰能源將充分利用煤礦現(xiàn)有系統(tǒng)和開采空間適時開展煤下鋁資源勘查與開發(fā)工作。
除了不斷夯實主業(yè)外，永泰能源也積極搶灘新型儲能藍(lán)海，加快推進(jìn)儲能領(lǐng)域轉(zhuǎn)型建設(shè)。
2023年，永泰能源儲能轉(zhuǎn)型成果也逐步顯現(xiàn)。在上游釩礦選冶項目上，永泰能源所屬敦煌市匯宏礦業(yè)開發(fā)有限公司6000噸/年高純五氧化二釩選冶生產(chǎn)線已于2023年6月底如期開工建設(shè)，一期項目預(yù)計2024年下半年投產(chǎn)，將占據(jù)目前國內(nèi)石煤提釩20%左右市場份額。
在下游釩電池生產(chǎn)項目上，公司所屬張家港德泰儲能裝備有限公司1000兆瓦全釩液流電池儲能裝備制造基地已于2023年6月底如期開工建設(shè)，一期項目預(yù)計2024年下半年投產(chǎn)，達(dá)產(chǎn)后將占據(jù)國內(nèi)10%左右市場份額。
永泰能源表示：“按照制定的力爭2025年儲能產(chǎn)業(yè)形成規(guī)模，2027年-2030年進(jìn)入儲能行業(yè)第一方陣，實現(xiàn)全釩液流電池市場占有率30%以上，成為儲能行業(yè)全產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展領(lǐng)先和龍頭標(biāo)桿企業(yè)的目標(biāo)，圍繞全釩液流電池全產(chǎn)業(yè)鏈進(jìn)行布局，上下游儲能項目如期開工，有序推進(jìn)生產(chǎn)線建設(shè)。”
將加強(qiáng)市值管理
雖然業(yè)績實現(xiàn)穩(wěn)增，但是由于受到市場多方面因素影響，永泰能源股價走低引發(fā)了資本市場和投資者的關(guān)注。對此，在業(yè)績會上，永泰能源管理層也直面股價下跌，其回應(yīng)稱：“當(dāng)前，公司在二級市場股價未能充分反映公司實際價值。公司高度重視價值管理工作，將進(jìn)一步加強(qiáng)投資者關(guān)系管理，不斷加大與市場對接和溝通力度，持續(xù)通過合法合規(guī)的價值傳播推介策略，并結(jié)合公司實際情況研究和采取各項價值管理措施，力促二級市場股價合理反映公司投資價值?！?/p>
對于投資者關(guān)心的“分紅”計劃，永泰能源也表示：“目前，公司處于重整后的信用和融資功能修復(fù)階段，經(jīng)營性現(xiàn)金流須按照重整方案安排滿足還本付息，以及維持再生產(chǎn)和重點項目建設(shè)資金需求。后續(xù)，公司將進(jìn)一步夯實煤炭與電力主業(yè)，優(yōu)化債務(wù)結(jié)構(gòu)，保持經(jīng)營性現(xiàn)金流穩(wěn)定，確保生產(chǎn)經(jīng)營穩(wěn)定、發(fā)展持續(xù)向好，努力提升公司經(jīng)營效益和整體價值，并綜合考慮與利潤分配相關(guān)的各種因素影響，積極進(jìn)行現(xiàn)金分紅安排，與公司股東共享公司成長和發(fā)展成果，確保滿足現(xiàn)金分紅監(jiān)管政策要求，更好地回報公司股東?！?/p>
基于永泰能源當(dāng)前業(yè)績增長、盈利前景，多家券商研究機(jī)構(gòu)看好公司未來發(fā)展。其中，國海證券研報表示，考慮到公司電力業(yè)務(wù)實現(xiàn)扭虧為盈，未來公司成長性高，海則灘礦井預(yù)期投產(chǎn)，產(chǎn)能增長空間大，儲能轉(zhuǎn)型項目如期開工，有望為公司業(yè)績增長注入新活力。
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