7月10日，據(jù)證監(jiān)會(huì)官微，證監(jiān)會(huì)依法批準(zhǔn)中證金融公司暫停轉(zhuǎn)融券業(yè)務(wù)的申請(qǐng)，自2024年7月11日起實(shí)施。存量轉(zhuǎn)融券合約可以展期，但不得晚于9月30日了結(jié)。
上述通知顯示，證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)證券交易所將融券保證金比例由不得低于80%上調(diào)至100%，私募證券投資基金參與融券的保證金比例由不得低于100%上調(diào)至120%，自2024年7月22日起實(shí)施。
南開(kāi)大學(xué)金融發(fā)展研究院院長(zhǎng)田利輝對(duì)貝殼財(cái)經(jīng)記者表示，監(jiān)管機(jī)構(gòu)正采取逆周期調(diào)節(jié)措施，降低市場(chǎng)做空壓力，以維護(hù)市場(chǎng)秩序。暫停轉(zhuǎn)融券業(yè)務(wù)會(huì)使市場(chǎng)融券短期內(nèi)供給減少，會(huì)提振投資者信心，從而吸引更多資金；保證金比例的上調(diào)有助于抑制過(guò)度投機(jī)行為，促進(jìn)市場(chǎng)更加公平和理性。
證監(jiān)會(huì)依法批準(zhǔn)暫停轉(zhuǎn)融券業(yè)務(wù) 利好有多大
“此次調(diào)整對(duì)存量業(yè)務(wù)分別明確了依法展期和新老劃斷安排，這有助于防范業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，維護(hù)市場(chǎng)穩(wěn)健有序運(yùn)行?！敝袊?guó)證監(jiān)會(huì)表示。
田利輝對(duì)貝殼財(cái)經(jīng)記者表示，暫停轉(zhuǎn)融券業(yè)務(wù)或?qū)⒂绊懼凶C金融公司的業(yè)務(wù)規(guī)模和收入來(lái)源，但這一調(diào)整是公司響應(yīng)監(jiān)管要求、維護(hù)市場(chǎng)穩(wěn)定的必要舉措。而對(duì)于保證金比例上調(diào)，田利輝則認(rèn)為，對(duì)投資者而言，更高的保證金要求將增加融券成本，投資者需要重新評(píng)估融券策略的可行性和風(fēng)險(xiǎn)收益比，體現(xiàn)了監(jiān)管層對(duì)于中小投資者利益的呵護(hù)。
截至2024年6月底，融券、轉(zhuǎn)融券規(guī)模累計(jì)下降64%、75%。融券規(guī)模占A股流通市值約0.05%，每日融券賣出額占A股成交額的比例由0.7%下降至0.2%，對(duì)市場(chǎng)的影響明顯減弱，為暫停轉(zhuǎn)融券業(yè)務(wù)創(chuàng)造了條件。
田利輝指出，融券、轉(zhuǎn)融券規(guī)模下降表明轉(zhuǎn)融券“T+1”新規(guī)落地后取得了一定成效。融券規(guī)模下降有助于減少市場(chǎng)做空行為，降低市場(chǎng)波動(dòng)，增強(qiáng)市場(chǎng)內(nèi)在穩(wěn)定性。融券規(guī)模減少或?qū)?dǎo)致市場(chǎng)流動(dòng)性下降，但長(zhǎng)期來(lái)看，有助于市場(chǎng)健康發(fā)展。
公告顯示，2023年8月以來(lái)，證監(jiān)會(huì)根據(jù)市場(chǎng)情況和投資者關(guān)切，采取了一系列加強(qiáng)融券和轉(zhuǎn)融券業(yè)務(wù)監(jiān)管的舉措，包括限制戰(zhàn)略投資者配售股份出借，上調(diào)融券保證金比例，降低轉(zhuǎn)融券市場(chǎng)化約定申報(bào)證券劃轉(zhuǎn)效率，暫停新增轉(zhuǎn)融券規(guī)模等；同步要求證券公司加強(qiáng)對(duì)客戶交易行為的管理，持續(xù)加大對(duì)利用融券交易實(shí)施不當(dāng)套利等違法違規(guī)行為的監(jiān)管執(zhí)法力度。
證監(jiān)會(huì)表示，下一步，證監(jiān)會(huì)將深入貫徹落實(shí)《國(guó)務(wù)院關(guān)于加強(qiáng)監(jiān)管防范風(fēng)險(xiǎn)推動(dòng)資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展的若干意見(jiàn)》，堅(jiān)持問(wèn)題導(dǎo)向和目標(biāo)導(dǎo)向，始終將維護(hù)制度公平性和提升市場(chǎng)內(nèi)在穩(wěn)定性放在突出位置。同時(shí)，根據(jù)市場(chǎng)情況，加強(qiáng)日常監(jiān)管和逆周期調(diào)節(jié)，對(duì)不當(dāng)套利等違法違規(guī)行為從嚴(yán)打擊，保障市場(chǎng)穩(wěn)定運(yùn)行，切實(shí)維護(hù)投資者利益。
轉(zhuǎn)融券T+1更嚴(yán)格落地 已有券商出手限制融券日內(nèi)回轉(zhuǎn)交易
伴隨著監(jiān)管加強(qiáng)，券商轉(zhuǎn)融券業(yè)務(wù)也及時(shí)做出了調(diào)整。
7月10日，貝殼財(cái)經(jīng)記者從知情人士處獲悉，中泰證券在監(jiān)管相關(guān)規(guī)定出臺(tái)后，就已及時(shí)向客戶發(fā)布了限制轉(zhuǎn)融券日內(nèi)回轉(zhuǎn)交易相關(guān)通知。目前，中泰證券正在開(kāi)發(fā)相關(guān)限制功能，將盡快啟用。
7月9日，有投資者在社交媒體上稱，東興證券當(dāng)日向客戶發(fā)送短信，稱公司擬于7月15日啟用融券變相T+0交易限制功能。7月8日，東興證券曾發(fā)布公告顯示，為進(jìn)一步落實(shí)證監(jiān)會(huì)關(guān)于嚴(yán)禁利用融券實(shí)施變相T+0交易要求，公司擬于2024年7月15日啟用融券變相T+0交易限制功能。
上述公告提到，具體限制包括客戶在同一交易日內(nèi)，進(jìn)行兩融標(biāo)的融券賣出操作后，無(wú)法就同一標(biāo)的進(jìn)行擔(dān)保品買入或融資買入操作；客戶在同一交易日內(nèi)，進(jìn)行擔(dān)保品買入或融資買入兩融標(biāo)的證券后，無(wú)法就同一標(biāo)的進(jìn)行融券賣出操作。
3月18日，轉(zhuǎn)融券“T+1”正式實(shí)施，即轉(zhuǎn)融券市場(chǎng)化約定申報(bào)正式由實(shí)時(shí)可用調(diào)整為次日可用。在此之前，已有中信證券、廣發(fā)證券、中信建投等多家券商發(fā)布限制“利用融券變相T+0”相關(guān)通知。
2月26日，中信證券發(fā)布相關(guān)通知顯示，根據(jù)2月6日《證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人就“兩融”融券業(yè)務(wù)有關(guān)情況答記者問(wèn)》的要求，證券公司應(yīng)加強(qiáng)對(duì)客戶交易行為的管理，嚴(yán)禁向利用融券實(shí)施日內(nèi)回轉(zhuǎn)交易的投資者提供融券。
今年1月，中信建投公告稱，為加強(qiáng)融資融券業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理，自2024年1月22日起，該公司禁止投資者通過(guò)融資買入的證券償還融券合約。同月，廣發(fā)證券發(fā)布“關(guān)于調(diào)整融資融券負(fù)債償還規(guī)則”通知，為加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理，防范兩融業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，公司決定自1月15日起，禁止融資買入證券用于償還融券負(fù)債，即信用賬戶中現(xiàn)券持倉(cāng)少于融資合約數(shù)量時(shí)不允許現(xiàn)券還券。
用戶評(píng)論