8月13日，央行發(fā)布金融統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，7月末，本外幣貸款余額255.43萬億元，同比增長8.3%。月末人民幣貸款余額251.11萬億元，同比增長8.7%。
有權(quán)威專家告訴貝殼財(cái)經(jīng)記者，存貸款利率繼續(xù)保持穩(wěn)中有降。7月新發(fā)放企業(yè)貸款加權(quán)平均利率、新發(fā)放個(gè)人住房貸款利率均處于歷史低位。同時(shí)，金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的結(jié)構(gòu)進(jìn)一步優(yōu)化，金融支持重點(diǎn)領(lǐng)域力度穩(wěn)固，信貸結(jié)構(gòu)繼續(xù)優(yōu)化；房地產(chǎn)領(lǐng)域的支持力度亦有所加大。
新發(fā)放個(gè)人住房貸款利率持續(xù)降低 已至歷史低位
根據(jù)央行數(shù)據(jù)，7月新發(fā)放企業(yè)貸款加權(quán)平均利率為3.65%，與上月持平，比上年同期低22個(gè)基點(diǎn)；新發(fā)放個(gè)人住房貸款利率為3.4%，比上月低9個(gè)基點(diǎn)，比上年同期低68個(gè)基點(diǎn)，均處于歷史低位。
實(shí)際上，我國市場化的利率調(diào)控機(jī)制進(jìn)一步完善。7月22日，人民銀行宣布將公開市場7天期逆回購操作調(diào)整為固定利率、數(shù)量招標(biāo)。
權(quán)威專家表示，央行這一舉措明確了7天期回購操作利率的政策利率地位，穩(wěn)定市場預(yù)期。配合午后臨時(shí)正、逆回購操作，央行可引導(dǎo)市場利率更好圍繞政策利率中樞平穩(wěn)運(yùn)行。在明示短期政策利率的同時(shí)，央行也淡化了MLF等其他期限利率的政策色彩，逐步理順由短及長的傳導(dǎo)關(guān)系。
央行在7月份還頂住內(nèi)外部壓力繼續(xù)降息。當(dāng)前外部環(huán)境變化帶來的不利影響增多，美聯(lián)儲(chǔ)降息時(shí)點(diǎn)尚不確定，中美利差仍然較大，跨境資本流動(dòng)和匯率波動(dòng)壓力持續(xù)存在。從內(nèi)部看，商業(yè)銀行面臨的凈息差收窄壓力依然較大。
業(yè)內(nèi)專家表示，央行頂住內(nèi)外部壓力繼續(xù)降息，年內(nèi)引導(dǎo)1年期和5年期以上LPR分別累計(jì)下降10個(gè)和35個(gè)基點(diǎn)，實(shí)屬不易，充分展現(xiàn)了貨幣政策以我為主的戰(zhàn)略定力。
此外，7月25日主要商業(yè)銀行再次自主下調(diào)存款利率，自2022年9月以來已累計(jì)下調(diào)5次。有業(yè)內(nèi)人士反映，調(diào)整后活期存款利率將下降約0.05個(gè)百分點(diǎn)，各期限定期存款利率將下降0.1個(gè)-0.2個(gè)百分點(diǎn)，前幾次下調(diào)都是大行領(lǐng)頭小行隨后跟進(jìn)，預(yù)計(jì)這次也不例外。
有市場人士認(rèn)為，近期人民銀行一系列改革舉措有利于完善市場化的利率形成和調(diào)控機(jī)制，未來，隨著利率由短及長的傳導(dǎo)更加順暢，LPR報(bào)價(jià)質(zhì)量不斷提高，利率政策支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的質(zhì)效也將進(jìn)一步提升。
信貸結(jié)構(gòu)繼續(xù)優(yōu)化 房地產(chǎn)等領(lǐng)域支持力度加大
根據(jù)央行數(shù)據(jù)，7月末，制造業(yè)中長期貸款同比增長16.9%，其中，高技術(shù)制造業(yè)中長期貸款同比增長15.5%；“專精特新”企業(yè)貸款同比增長15.0%；普惠小微貸款同比增長17%。以上貸款增速均高于同期全部貸款增速。
“7月份，我國金融支持重點(diǎn)領(lǐng)域力度穩(wěn)固，信貸結(jié)構(gòu)繼續(xù)優(yōu)化?！睓?quán)威專家指出，今年以來，央行持續(xù)發(fā)揮貨幣政策工具總量和結(jié)構(gòu)雙重功能，圍繞做好金融“五篇大文章”持續(xù)發(fā)力，支持重大戰(zhàn)略、重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)的力度保持穩(wěn)固。
央行還加大對(duì)房地產(chǎn)領(lǐng)域的支持力度。為支持房地產(chǎn)行業(yè)平穩(wěn)健康發(fā)展，防范房地產(chǎn)市場風(fēng)險(xiǎn)發(fā)散拖累宏觀經(jīng)濟(jì)，央行5月份推出房地產(chǎn)政策組合拳，在降低房貸利率、下調(diào)購房首付比例及支持房地產(chǎn)去庫存等方面采取了務(wù)實(shí)的舉措。
有權(quán)威專家表示，政策效果逐步顯現(xiàn)，房地產(chǎn)市場活躍度已有提升。近期，全國商品房銷售面積、銷售額、房屋新開工面積、房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)到位資金等關(guān)鍵指標(biāo)降幅均有收窄，二手房網(wǎng)簽面積同比增長，一線城市6月份成交面積增長較快。
此外，當(dāng)前我國直接融資加快發(fā)展，宏觀融資結(jié)構(gòu)持續(xù)改善。權(quán)威專家表示，為了適應(yīng)我國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級(jí)和高質(zhì)量發(fā)展的需要，金融系統(tǒng)注重合理把握債券和信貸兩個(gè)最大融資市場的關(guān)系，推動(dòng)建立多元化融資體系，促進(jìn)直接融資加快發(fā)展，多渠道穩(wěn)固實(shí)體經(jīng)濟(jì)支持力度。
上述專家指出，隨著我國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)加速轉(zhuǎn)型升級(jí)，在金融存量規(guī)模已經(jīng)較大的情況下，7月金融數(shù)據(jù)綜合反映實(shí)體經(jīng)濟(jì)通過各種渠道獲得融資支持的社會(huì)融資規(guī)模指標(biāo)增速保持平穩(wěn)，展現(xiàn)出了一定的韌性，也反映了直接融資與銀行信貸之間存在替代效應(yīng)。
發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體政策外溢影響減弱 人民幣匯率保持基本穩(wěn)定
當(dāng)前，我國人民幣匯率保持了基本穩(wěn)定。在權(quán)威專家看來，隨著國內(nèi)外貨幣政策周期差趨于收斂，未來人民幣匯率有望繼續(xù)保持基本穩(wěn)定。
“當(dāng)前發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體政策外溢影響減弱?！睓?quán)威專家表示，近年來，高美元利率和強(qiáng)美元指數(shù)對(duì)全球產(chǎn)生明顯的外溢性影響。
數(shù)據(jù)顯示，2022年以來，美國政策利率累計(jì)上調(diào)525個(gè)基點(diǎn)達(dá)到5.25%-5.5%，處于歷史高位，目前美元指數(shù)在103附近，也位于近年高點(diǎn)。受此影響，今年以來非美貨幣普遍貶值，但人民幣對(duì)美元匯率僅貶值1.3%，幅度小于多數(shù)主要貨幣，相較而言是比較穩(wěn)定的。
業(yè)內(nèi)專家表示，觀察人民幣匯率不僅要看中美雙邊匯率，也要關(guān)注人民幣對(duì)一籃子貨幣匯率的變化。
受發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體政策外溢影響減弱和國內(nèi)宏觀政策實(shí)施力度加大，近期人民幣匯率持續(xù)走高。截至8月9日，人民幣對(duì)美元即期匯率為7.1746，較去年低點(diǎn)上漲2.3%。中國外匯交易中心人民幣匯率指數(shù)為98.53，較去年末上漲1.1%?？傮w看，人民幣匯率在動(dòng)態(tài)變化中實(shí)現(xiàn)了均衡和穩(wěn)定。
“人民幣匯率改革的市場化方向不變?！睓?quán)威專家表示，經(jīng)過多年發(fā)展，中國外匯市場的參與主體更加成熟，交易行為更加理性，市場運(yùn)行更有韌性，面對(duì)市場變化的經(jīng)驗(yàn)更加豐富，調(diào)控工具箱也不斷充實(shí)。人民幣匯率改革的市場化方向不會(huì)改變，我國始終堅(jiān)持市場在匯率形成中的決定性作用，保持人民幣匯率彈性，推動(dòng)外匯市場發(fā)展。專家表示，去年以來人民幣匯率在復(fù)雜的形勢下保持了基本穩(wěn)定，人民幣匯率市場化改革也持續(xù)深化。
此外，上述專家還指出，人民幣匯率將在合理均衡水平上繼續(xù)保持基本穩(wěn)定。從基本面看，我國經(jīng)濟(jì)持續(xù)向好，三中全會(huì)提出的一系列改革舉措也將進(jìn)一步激發(fā)市場活力。從國際環(huán)境看，歐央行、英格蘭銀行已率先降息，美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期也在升溫，我國保持人民幣匯率穩(wěn)定的外部環(huán)境是在好轉(zhuǎn)的。近期在岸和離岸人民幣對(duì)美元匯率均升破7.2，8月1-12日累計(jì)漲幅分別為0.6%和0.7%，匯率壓力進(jìn)一步減輕。
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