在最近幾天A股創(chuàng)下歷史最大漲幅,全民陷入狂熱之時(shí),仍有人以平常視角看待當(dāng)下行情,事實(shí)果真如此嗎?這場影響14億國人的重大變革已然降臨。別說和月入3000的你沒有關(guān)系。當(dāng)下已經(jīng)進(jìn)入每個(gè)國人人生的轉(zhuǎn)折點(diǎn),與國運(yùn)緊密相連,無人能夠逃避。首先需明確,此次中國資產(chǎn)暴漲的真正底層邏輯,是上層歷經(jīng)多年布局后首次主動(dòng)出擊所形成的大趨勢。回顧過去兩年,中國經(jīng)濟(jì)面臨諸多挑戰(zhàn),資產(chǎn)市場如樓市、股市和創(chuàng)業(yè)領(lǐng)域普遍賺錢困難,整個(gè)社會出現(xiàn)消費(fèi)降級,甚至一度面臨通縮和經(jīng)濟(jì)倒退的風(fēng)險(xiǎn)。為了刺激經(jīng)濟(jì),放水成為一種有效的解決方式。但由于受到美國加息周期的影響,中國在過去兩年沒有采取大規(guī)模的放水措施,直到2024年9月18號美國主動(dòng)降息。中國的政策操作空間才得以出現(xiàn),從財(cái)政部門定放水基調(diào),到央行具體執(zhí)行如降準(zhǔn)降息等操作。例如人民銀行政策利率降20基點(diǎn),釋放大量資金進(jìn)入市場。選擇股市作為承接資金的重要領(lǐng)域,一方面是因?yàn)橹袊墒锌偸兄迪鄬γ绹^低,有吸納資金的空間。另一方面,股市被視為經(jīng)濟(jì)的晴雨表,拉動(dòng)股市有利于提升國民和外資對中國經(jīng)濟(jì)的信心。同時(shí),政府通過真金白銀支持股市,如8000億直接砸入股市,后續(xù)還可追加,這使得股市成為刺激經(jīng)濟(jì)的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。美國在2024年9月19日緊急宣布降息,中國則巧妙的利用這一時(shí)機(jī)出臺強(qiáng)力政策。一方面是為了抽干美國流動(dòng)性,引爆美國自身的經(jīng)濟(jì)隱患。另一方面是奪回人民幣資產(chǎn)定價(jià)權(quán),方便后續(xù)啟動(dòng)人民幣結(jié)算計(jì)劃。隨著美聯(lián)儲降息,國際機(jī)構(gòu)預(yù)測將有超過1萬億美元資金回流中國,還有大量外匯資金等待時(shí)機(jī)。中國資產(chǎn)價(jià)格在前期處于低位,如A股市場有近13%的上市公司處于破凈狀態(tài)及公司賬戶現(xiàn)金比股價(jià)對應(yīng)的價(jià)值還高,這使得中國資產(chǎn)對國外金融機(jī)構(gòu)和投資者具有很大吸引力。同時(shí),香港作為外資快速入場的通道,其恒生指數(shù)和恒生科技指數(shù)飆升,帶動(dòng)了整體市場的活躍。過去由于悲觀預(yù)期,企業(yè)不敢擴(kuò)大生產(chǎn),銀行降低貸款利率也未能有效引導(dǎo)資金流入實(shí)體經(jīng)濟(jì),而股市的上漲在一定程度上可以改善企業(yè)的融資環(huán)境。當(dāng)企業(yè)在股市中獲得更多資金支持后,有望擴(kuò)大生產(chǎn)和投資,從而促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。同時(shí),實(shí)體經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定發(fā)展也會進(jìn)一步增強(qiáng)市場對金融資產(chǎn)的信心。中國制造業(yè)占比全球高達(dá)30%,擁有眾多優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。隨著中國資產(chǎn)市場的調(diào)整,核心資產(chǎn)開始修復(fù),價(jià)值市場對中國資產(chǎn)的預(yù)期也發(fā)生了積極的改變。長期來看,市場不會呈現(xiàn)普漲局面。隨著經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和市場競爭加劇,一部分邊緣資產(chǎn)可能會逐漸落落,而核心資產(chǎn)將迎來中長期升值,例如在新能源、半導(dǎo)體等新興產(chǎn)業(yè)以及具有強(qiáng)大品牌和市場競爭力的傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)中的優(yōu)質(zhì)企業(yè),有望成為核心資產(chǎn)持續(xù)升值。投資者需要更加注重資產(chǎn)配置的合理性,關(guān)注核心資產(chǎn)的投資機(jī)會。對于個(gè)人投資者來說,不能盲目跟風(fēng)投資,要根據(jù)自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力和投資目標(biāo),選擇適合自己的投資組合,例如適當(dāng)增加對優(yōu)質(zhì)藍(lán)籌股、行業(yè)龍頭企業(yè)的投資比例,同時(shí)關(guān)注新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展動(dòng)態(tài),把握投資機(jī)會。中國資產(chǎn)的大爆發(fā)是多種因素共同作用的結(jié)果,包括宏觀經(jīng)濟(jì)政策調(diào)整、國際金融博弈以及產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整等。在未來市場將呈現(xiàn)分化趨勢,核心資產(chǎn)有望中長期升值,人民幣匯率波動(dòng)仍將對資產(chǎn)價(jià)格產(chǎn)生重要影響,而政策的持續(xù)引導(dǎo)將是市場健康發(fā)展的關(guān)鍵。投資者需要密切關(guān)注市場動(dòng)態(tài)和政策變化,合理調(diào)整投資策略,以適應(yīng)市場的發(fā)展趨勢。同時(shí),政府應(yīng)繼續(xù)加強(qiáng)市場監(jiān)管和投資者保護(hù),促進(jìn)中國資產(chǎn)市場的持續(xù)、穩(wěn)定、健康發(fā)展,為經(jīng)濟(jì)增長提供有力支撐。
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