18年5月10日,周四,A股小幅上漲。
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面臨A股被正式納入MSCI指數的日期越來越近,一切似乎都看上去越來越“美好”。各大指數緩慢攀升,滬股通和深股通的“北上資金”持續(xù)流入。關于“紅五月”的預期也在逐漸生成。
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不過,川哥還是要提醒大家想想本輪調整的原因是否已經消除。
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我們近兩個月反復強調過,下跌的原因有四點:1、美聯(lián)儲加息導致的全球流動性收緊;2、老鷹國貿易保護和單邊主義造成的與巨龍的爭端;3、“獨角獸”回歸和去年上市新股的解禁,對市場造成的壓力;4、中東局勢對油價的影響。
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現在回過頭看,這些因素是否得到了改善或者消除呢?
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先是美聯(lián)儲加息,隨著通脹的上升,今年有望從3次增加到4次,十年期美債收益率即將突破3%。伴隨美元指數創(chuàng)出年內新高,阿根廷、墨西哥、南非、印尼等新興市場國家的匯率、債券、股票市場,均面臨巨大壓力。離岸人民幣匯率從6.2355貶至6.36附近。
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全球前兩大經濟體的貿易爭端,雖然沒有最新進展的消息,但是遠遠沒有到和平解決的程度。川哥要提醒大家,別忘了老鷹家計劃于5月15日召開聽證會,5月22日為提交公眾意見的截止日期,這意味著雙方仍有時間來進一步商討,若無法達成協(xié)議,清單將于今年6月初正式生效。還有5天,就是5月15日!
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從供需關系來看,雖然有境外資金建倉A股的跡象,但是比較解禁股和即將大量回歸的“獨角獸”所帶來的供給量,目前脆弱的供需平衡被打破的概率較大,股指重心下移的可能性遠大于向上的可能性。
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最后看中東局勢,川普已經宣布退出伊朗核協(xié)議。另外,美國確定5月15日將在耶路撒冷正式開放大使館,慶祝以色列建國70周年。1948年5月14日以色列宣布獨立。對于巴勒斯坦人來說,5月15日標志著納克巴日,是為了紀念巴勒斯坦人為以色列國讓路而大規(guī)模流離失所。從1947年到1949年,在190萬人口中至少有75萬巴勒斯坦人被趕出或逃離巴勒斯坦的家園。
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這個日期又是5月15日,還有5天。雖然表面上看,中東地區(qū),無論是巴以矛盾,還是伊朗與沙特及美國的矛盾,似乎都是新聞而已,和我們關系不大。但是,中東局勢一旦緊張,油價必然上漲,將會加劇全球的通脹壓力,使得美聯(lián)儲的加息動作加速,從而加劇流動性的收緊。對股市而言,絕不是好消息。
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正所謂“人無遠慮,必有近憂”,在上述下跌因素沒有消除之前,川哥認為,所有上漲都只能視為反彈,何況還缺乏量能的配合,更無法視做反轉了。
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最后,小提示:川哥的深度專題研究公眾號“百川1996”,今晚會有更新哦。之前推薦的青島啤酒(600600)和杰瑞股份(002353),今天雙雙再創(chuàng)年內新高,后市將繼續(xù)跟蹤。
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川哥觀點:保持謹慎,輕倉操作。
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川哥倉位:
長線(6-12個月):0
中線(2-6個月):?10%倉位黃金股
短線(2個月以內):5%油服行業(yè)個股,85%國債逆回購
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最后,和大家分享一張川哥16年10月在大理拍的照片。遠方的實景與眼前的倒影,孰真孰假?恰如期望的反轉和現實的反彈,若輕易“投身入內”,很快就知道是可以暢游的洱海,還是屋頂淺淺的小水池吧……??
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