448.聊聊最近的一些見聞和想法

聊聊最近的一些見聞和想法

來自姬無藝的雪球原創(chuàng)專欄

聊聊最近的一些見聞和想法

考察了幾家做自動(dòng)化設(shè)備的企業(yè)，訂單不錯(cuò)。了解下來兩個(gè)原因：一是人力成本和地價(jià)上升快，企業(yè)本身有提高自動(dòng)化率的動(dòng)力；二是甲方的項(xiàng)目背后有政府跟催，必須盡快落地。

其中一家在創(chuàng)業(yè)板上市，融資之后買了個(gè)做AGV的公司，算是拓展公司的智能輸送設(shè)備產(chǎn)品線。公司新蓋了廠房來生產(chǎn)AGV，通過現(xiàn)場(chǎng)觀摩，個(gè)人覺得該公司做AGV不是一個(gè)很好的決定。基于兩點(diǎn)這么判斷：一是公司是一家智能生產(chǎn)線輸送設(shè)備的整體解決廠家，能力重點(diǎn)是方案設(shè)備整合和施工，AGV作為公司輸送設(shè)備整體方案的一部分，完全可以直接采購，自己做由于量不大相反提高成本；二是公司是標(biāo)準(zhǔn)的2B企業(yè)，缺乏2C的企業(yè)架構(gòu)，公司的AGV難以向外單獨(dú)銷售，只能自己使用的情況下，以公司設(shè)備整合和施工的底子難以做好單個(gè)設(shè)備的優(yōu)化改進(jìn)再創(chuàng)新工作。

我猜公司的AGV會(huì)逐漸被其他專業(yè)廠家不斷技術(shù)更新?lián)Q代拖垮。

一個(gè)南方新建的轎車生產(chǎn)廠在逐漸把北邊生產(chǎn)的車型轉(zhuǎn)過來，目前還在擴(kuò)生產(chǎn)線，意味著北邊又將有車型的生產(chǎn)轉(zhuǎn)移過來。并且現(xiàn)場(chǎng)看目前的生產(chǎn)線都沒有滿負(fù)荷運(yùn)轉(zhuǎn)，等翻一倍產(chǎn)能的新生產(chǎn)線建好，估計(jì)北邊的工廠要涼。城市在競(jìng)爭(zhēng)，特別是在轎車生產(chǎn)已然是爭(zhēng)奪存量市場(chǎng)的情況下?？粗@些競(jìng)爭(zhēng)就能理解特朗普為什么那么在乎汽車關(guān)稅，汽車業(yè)雖然不是什么高科技，但是能提供大量穩(wěn)定就業(yè)和納稅。

杭州搖號(hào)買房高潮迭起，毛估估了下這周驗(yàn)資搖號(hào)凍結(jié)的資金，1000億以上?？傆X得這跟以前打新股有點(diǎn)像，一有新樓盤開盤就鎖定很多流動(dòng)性，最后會(huì)不會(huì)也跟打新股一樣，先打中再交款。魔幻的是去了個(gè)資源枯竭型城市，我把他們賣房中介寫在門面玻璃上的房?jī)r(jià)數(shù)了兩遍，才確認(rèn)沒有數(shù)少一個(gè)零。

最近股市下跌的厲害，算是哀鴻遍野吧。當(dāng)然也有人認(rèn)為沒怎么跌，只是正常波動(dòng)。

雪球到處可見判斷是否底部的帖子，從各種角度。

準(zhǔn)確判斷底部或許也并非不可實(shí)現(xiàn)，只是在A股的這個(gè)階段，從邊際效應(yīng)的角度考慮，再花精力去判斷市場(chǎng)是否或者何時(shí)見底已經(jīng)不太明智。

一個(gè)準(zhǔn)確的方向并不會(huì)比一個(gè)模糊的區(qū)域勝出多少意義。

不管指數(shù)多少點(diǎn)見底，毫無疑問現(xiàn)在就是底部區(qū)域。明白所處的區(qū)域，就可以從歷史中尋得參照，在市場(chǎng)中獲得方位感。市場(chǎng)不停波動(dòng)，有序或混沌。投資者在市場(chǎng)中有了方位感，就有了把握當(dāng)下市場(chǎng)演化邏輯和理解市場(chǎng)心理變化的可能。

無論是頂部還是底部，都是極端共識(shí)區(qū)域。

比如現(xiàn)在，市場(chǎng)極端到只認(rèn)確定性，低估和成長(zhǎng)已經(jīng)不算加分項(xiàng)。債務(wù)、質(zhì)押、并購等詞匯后面就直接跟著暴跌，甚至股東和管理層增持都普遍被視為不過是某種誘敵深入的伎倆。

手握大把現(xiàn)金，占用上游貨款，下游能現(xiàn)貨現(xiàn)款的股票成為存量資金抱團(tuán)取暖的不二選擇；2C有品牌優(yōu)勢(shì)的消費(fèi)股甚至在市場(chǎng)對(duì)確定性的極端追求下逆勢(shì)大漲。

在這個(gè)極端共識(shí)區(qū)域，不應(yīng)去追隨市場(chǎng)對(duì)確定性的極度追求，不過度關(guān)注短期情緒和信息對(duì)市場(chǎng)的擾動(dòng)，也沒必要在判斷市場(chǎng)底部點(diǎn)位和時(shí)間上花費(fèi)精力。

市場(chǎng)隨追求確定性的過程不斷下跌，那些虛實(shí)相間的企業(yè)，市場(chǎng)正在削減務(wù)虛部分的估值，這種極度厭惡短期不確定性的偏好正在提供一個(gè)機(jī)會(huì)。

如何判斷不確定性是否短期，可以考慮三個(gè)方面：

1、下跌是否因?yàn)楣緦?shí)在的部分受到損害？

2、下跌是否證偽了公司務(wù)虛的部分？

3、下跌是否因?yàn)楣揪訉?shí)展虛、化虛為實(shí)的良性循環(huán)發(fā)生改變？

作者：姬無藝

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來源：雪球

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