一季度被火熱加倉的醫(yī)藥行業(yè)怎么投？

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今天是4月26日，星期一
 
最近我們?cè)趯?duì)一季報(bào)進(jìn)行梳理的時(shí)候發(fā)現(xiàn)，多家基金公司多位基金集中加倉的行業(yè)除了銀行這類低估值順周期品種，火力最集中的行業(yè)就是醫(yī)藥了。
 
張坤的易方達(dá)中小盤增持的是華蘭生物和天壇生物，特別是華蘭生物單季度持股數(shù)量增加47倍，成為第四大重倉股。他的幾只產(chǎn)品一共持有這只個(gè)股已經(jīng)超過24.5億的市值。另外北向資金也在連續(xù)加倉。我特意看了一下這只個(gè)股的數(shù)據(jù)：這是一家國內(nèi)血液制品，疫苗產(chǎn)品行業(yè)的龍頭企業(yè)，去年底營收，凈利潤，每股收益都在穩(wěn)定增長，毛利潤72%，凈資產(chǎn)收益率23%。整體數(shù)據(jù)還是很優(yōu)秀的，股價(jià)從8月份的76元跌到3月初最低35元。優(yōu)質(zhì)行業(yè)+優(yōu)秀基本面+一半的股價(jià)，應(yīng)該是機(jī)構(gòu)資金關(guān)注的主要原因。
 
另外劉彥春管理的景順長城新興成長一季度大幅加倉的是藥明康德，創(chuàng)新藥CRO龍頭，單季度持股數(shù)量的增幅212%，成為第6大重倉股。
 
謝治宇管理的興全合宜和興全合潤在今年一季度末大幅增持普洛藥業(yè)。睿遠(yuǎn)成長價(jià)值、睿遠(yuǎn)均衡價(jià)值增持三諾生物。
 
基金經(jīng)理普遍認(rèn)為，醫(yī)藥板塊估值壓力正被逐漸消化，估值消化后的優(yōu)質(zhì)個(gè)股仍是優(yōu)選。
 
給大家上張圖，21Q1公募基金持股市值增加前20醫(yī)藥公司
 

對(duì)于我們基金投資者，現(xiàn)在是關(guān)注醫(yī)藥行業(yè)的好機(jī)會(huì)嗎？醫(yī)藥指數(shù)那么多，收益差距也很大，我們應(yīng)該怎么選？今天給大家詳細(xì)解讀。
 
首先，醫(yī)藥是一個(gè)好行業(yè)沒問題，過去十幾年的時(shí)間平均年化收益超過15%。
但是無論投資于哪個(gè)行業(yè)，都要考慮是否有一個(gè)好價(jià)格。有一句話叫：一只股票好不好，取決于它是否生逢其時(shí)。所以我們要在合適的時(shí)間買入優(yōu)秀的行業(yè)。如果你在2014年市場(chǎng)底部，醫(yī)療行業(yè)估值極低的情況下買入，到2015年那波大牛市，中證醫(yī)療指數(shù)從6174點(diǎn)半年多的時(shí)間漲到17115點(diǎn)。如果你再買的早一些，2012年底指數(shù)最低2495點(diǎn)，4年漲了5倍多。市盈率也在快速翻倍中上漲到130多倍。
 
隨后幾年的大跌中，醫(yī)療指數(shù)連續(xù)跌了3年多，跌幅超過60%。行業(yè)再好，前景再明確，也很少有人能堅(jiān)持的住。所以對(duì)于這種好行業(yè)，我們需要考慮的就是在合理價(jià)格買入。只要耐心持有是一定能夠賺到錢的。
 
3月份以來很多同學(xué)問現(xiàn)在能買什么，我給大家的建議是買中證500或買醫(yī)療，最主要的原因就是醫(yī)療行業(yè)再連續(xù)的調(diào)整中已經(jīng)率先到了低估區(qū)間。過去一周中證醫(yī)療漲幅接近10%。目前市盈率51.84倍，百分位21.82%，依然處于相對(duì)低估區(qū)間。
 
通過以上的分析我們了解了醫(yī)療行業(yè)能不能買，以及什么時(shí)候買，現(xiàn)在我們需要了解怎么買。首先我們要知道，醫(yī)藥是一個(gè)大行業(yè)，醫(yī)療只是醫(yī)藥當(dāng)中的一個(gè)細(xì)分子行業(yè)。不同細(xì)分行業(yè)的盈利能力差異還是很大的。除了中證醫(yī)療指數(shù)之外，還包括了中證醫(yī)藥指數(shù)，醫(yī)藥100指數(shù)，生物醫(yī)藥指數(shù)，生物科技指數(shù)，醫(yī)藥龍頭指數(shù)，醫(yī)藥紅利指數(shù)等等，我們沒有必要全部都了解。我們只需要去關(guān)注那些未來前景優(yōu)秀，發(fā)展空間廣闊的。
 
一直和大家講重點(diǎn)關(guān)注的指數(shù)第一是中證醫(yī)療指數(shù)，業(yè)務(wù)涉及醫(yī)療器械、醫(yī)療服務(wù)、醫(yī)療信息化等醫(yī)療主題的上市公司股票作為指數(shù)樣本股。對(duì)應(yīng)的指數(shù)基金產(chǎn)品是華寶中證醫(yī)療ETF和廣發(fā)中證醫(yī)療指數(shù)；
 
一個(gè)是中證生科指數(shù)，主要覆蓋基因診斷、生物制藥、血液制品及其他人體生物科技的上市公司，指數(shù)更偏大中市值，前十大個(gè)股合計(jì)近70%。對(duì)應(yīng)指基金產(chǎn)品是匯添富中證生物科技A；
另外創(chuàng)新藥也是長期收益不錯(cuò)的品種。像醫(yī)藥紅利指數(shù)類屬于抗跌性比較強(qiáng)的，但是總體收益不高。

從目前的性價(jià)比上來看，中證醫(yī)療估值相對(duì)較低，生物科技指數(shù)目前市盈率是60.52倍，百分位接近40%，處在中等偏低的位置，如果接下來繼續(xù)回調(diào)就會(huì)給我們很好的介入機(jī)會(huì)。另外還有一些優(yōu)秀的醫(yī)藥行業(yè)主動(dòng)型基金，畢竟醫(yī)藥是一個(gè)分類廣泛專業(yè)性極強(qiáng)的行業(yè)，基金經(jīng)理能夠在選股上有更專業(yè)的能力。
 
總之，消費(fèi)醫(yī)藥科技這些長期收益都非常優(yōu)秀的行業(yè)，我們要隨時(shí)給與關(guān)注，等待估值回調(diào)帶來的好機(jī)會(huì)，再通過長期持有獲得滿意的收益。