1682.寧德究竟賺了誰(shuí)的錢

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寧德年報(bào)預(yù)告。只能用四個(gè)字形容，遠(yuǎn)超預(yù)期。遠(yuǎn)超我的預(yù)期，我相信也遠(yuǎn)超市場(chǎng)的預(yù)期。之前一致認(rèn)為原材料漲價(jià)會(huì)反噬電池的業(yè)績(jī)，從贛鋒、華友、億緯等的業(yè)績(jī)預(yù)告確實(shí)也可以說明原材料漲價(jià)確實(shí)影響了電池廠的利潤(rùn)。交流下來，除了特斯拉其他車企都去年第四季度都給電池廠漲價(jià)了，一直沒有拿到特斯拉給寧德漲價(jià)的消息，一直不敢確定寧德的業(yè)績(jī)影響幾何。然后看到了業(yè)績(jī)預(yù)告，不得不感嘆太強(qiáng)了！

寧德2021年第三季度凈利32.67億元，據(jù)此計(jì)算，第四季度凈利預(yù)計(jì)62.49億元-87.49億元，環(huán)比增長(zhǎng)91%-167%。第四季度凈利潤(rùn)100%以上的增幅，真是牛。對(duì)比萬(wàn)得數(shù)據(jù)預(yù)測(cè)的2021全年凈利潤(rùn)112.30億元，不是打臉，只是誰(shuí)也沒想到。

特斯拉四季度產(chǎn)量環(huán)比增加了30%不到的產(chǎn)量，特斯拉也是寧德最大的客戶，就算四季度寧德所有的動(dòng)力電池客戶都增加了30%銷量，也就是營(yíng)收增加了30%以上，而凈利潤(rùn)增加了100%。只有兩個(gè)理由可以解釋，成本降低了+漲價(jià)了。

四季度碳酸鋰環(huán)比三季度均價(jià)漲了快1倍多，而絲毫沒有影響寧德利潤(rùn)。說明寧德拿貨價(jià)遠(yuǎn)低于市場(chǎng)價(jià)，最后的結(jié)果是量?jī)r(jià)齊升。

寧德最后賺了誰(shuí)的錢？即沒有賺上游的錢，因?yàn)樘厮估麧?rùn)超預(yù)期。也沒有賺下游的錢，贛鋒、華友、德方、恩捷等等，一眾電池材料廠商也都超預(yù)期。不破壞生態(tài)鏈的錢，是可以持久的，寧德賺的是自己的錢。只能說對(duì)上游的話語(yǔ)權(quán)和下游的控制力遠(yuǎn)超預(yù)期，賺的是市場(chǎng)規(guī)模的錢，這也就是所謂的制造業(yè)規(guī)模優(yōu)勢(shì)，真是嚇人。

我能想到另外兩個(gè)最像寧德的公司就是比亞迪和隆基，如果需求在那，市場(chǎng)占了，賺錢是遲早的事。