【投資晚報(bào)】新周期到來(lái)，是時(shí)候買(mǎi)入了（09.02）

在近日舉行的政策例行吹風(fēng)會(huì)上，有專家表示，受輸入性通脹壓力和豬肉價(jià)格上漲等因素影響，下半年國(guó)內(nèi)物價(jià)水平可能會(huì)略高。

這條新聞也引發(fā)了不少朋友討論，有人說(shuō)這是否意味著下半年要多花點(diǎn)錢(qián)買(mǎi)豬肉了？ 甚至有些朋友機(jī)智地問(wèn)，是不是可以買(mǎi)點(diǎn)養(yǎng)豬公司的股票對(duì)沖一下？

那么，今天我們就來(lái)聊聊生豬養(yǎng)殖行業(yè)是否值得投資？

提到生豬養(yǎng)殖，就會(huì)不可避免地會(huì)想到“豬周期”。 而所謂的豬周期，其實(shí)就是豬肉價(jià)格的周期波動(dòng)現(xiàn)象。

由于生豬生長(zhǎng)周期大約在一年左右，但養(yǎng)殖戶通常用當(dāng)前的市場(chǎng)狀態(tài)來(lái)指導(dǎo)生產(chǎn)。 這就導(dǎo)致了生豬供應(yīng)有明顯的滯后性，豬肉經(jīng)常要不就是供不應(yīng)求，要不就是供過(guò)于求。

簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，如果豬肉價(jià)格很貴，養(yǎng)殖戶出于逐利的心理，就會(huì)紛紛擴(kuò)張產(chǎn)能。 這就導(dǎo)致豬肉的供給大于市場(chǎng)需求，豬價(jià)也就開(kāi)始下跌。

由于價(jià)格下跌，養(yǎng)殖戶門(mén)就開(kāi)始普遍虧損，于是又紛紛減少產(chǎn)能。 但這又導(dǎo)致豬肉的供給小于市場(chǎng)需求，豬肉價(jià)格又會(huì)開(kāi)始上漲。

由于供需循環(huán)，豬肉價(jià)格起起伏伏，就形成了所謂的“豬周期”。

同時(shí)，每輪周期的最高豬價(jià)和最低豬價(jià)都差異巨大。 比如上一輪豬周期時(shí)最高豬價(jià)為37元/公斤，比起最低豬價(jià)10元/公斤，非常瘋狂地漲了三倍多。

當(dāng)時(shí)的豬肉價(jià)格應(yīng)該讓很多朋友記憶猶新，我記得那時(shí)很多餐廳甚至都把XX炒豬肉改成XX炒雞肉了

當(dāng)然，在每一年中，豬肉價(jià)格也會(huì)呈現(xiàn)出淡季和旺季的特點(diǎn)。

比如，二季度通常為豬肉消費(fèi)的淡季，所以豬肉價(jià)格也是最低的。

由于春節(jié)假期的影響，豬肉價(jià)格一般在1月份左右達(dá)到全年高位。 春節(jié)后隨著氣溫逐步回升，豬價(jià)消費(fèi)需求回落，豬肉通常在5月左右到達(dá)全年價(jià)格谷底。

而到了中秋國(guó)慶左右，豬肉價(jià)格又會(huì)逐步提升。 進(jìn)入冬天后，豬肉消費(fèi)將會(huì)進(jìn)入全年最旺的時(shí)間段，價(jià)格也會(huì)繼續(xù)上行。

從這個(gè)角度看，在二季度之后布局養(yǎng)豬行業(yè)，大概率會(huì)是個(gè)不錯(cuò)的選擇。

可見(jiàn)，如果是對(duì)豬周期非常熟悉的朋友，經(jīng)過(guò)深入地研究和跟蹤，其實(shí)是有機(jī)會(huì)賺取超額收益的。

但我認(rèn)為這種能力其實(shí)是大部分投資者不具備的，所以網(wǎng)格交易才更加適合普通人。

目前，我們也最新上架了畜牧ETF(159867)的網(wǎng)格策略，感興趣的朋友可以參考。

這只基金跟蹤的是中證畜牧養(yǎng)殖指數(shù)，主要從滬深A(yù)股中選取涉及畜禽飼料、畜禽藥物以及畜禽養(yǎng)殖等業(yè)務(wù)的上市公司股票作為樣本股，以反映畜牧養(yǎng)殖相關(guān)上市公司的整體表現(xiàn)。

畜牧ETF(159867)的前十大權(quán)重股主要集中在畜牧業(yè)與生物醫(yī)藥行業(yè)，其中不乏溫氏股份、牧原股份等養(yǎng)殖龍頭企業(yè)。

參考美國(guó)畜牧業(yè)的發(fā)展歷程，隨著技術(shù)水平不斷提高，養(yǎng)殖場(chǎng)的規(guī)模越來(lái)越大，但數(shù)量卻在不斷縮小。1984年全美有43萬(wàn)個(gè)豬場(chǎng)，到了1996年已下降到不足20萬(wàn)個(gè)。

那么長(zhǎng)期來(lái)看，我國(guó)的養(yǎng)殖龍頭企業(yè)也有希望受益于集中度不斷提升，進(jìn)而獲得超額收益。

所以，畜牧行業(yè)不僅具有周期性，也具有一定的成長(zhǎng)性。隨著下半年豬肉漲價(jià)的預(yù)期，新一輪的豬周期也很有可能即將拉開(kāi)序幕。

經(jīng)過(guò)計(jì)算，畜牧ETF(159867)的傳統(tǒng)網(wǎng)格表如下，價(jià)格區(qū)間為0.707-1.134

自動(dòng)化網(wǎng)格交易參數(shù)為：

上漲3.2%回落0.5%賣(mài)出一格

下跌3.1%反彈1.4%買(mǎi)入一格

假設(shè)拿一萬(wàn)金額做畜牧ETF的基金網(wǎng)格，當(dāng)前需要買(mǎi)入5298元的底倉(cāng)，大概5成倉(cāng)位左右

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