加速下跌，新能源車還有戲嗎？

大家好，我是融融。歡迎收聽《一學(xué)就會(huì)的基金定投課》，今天是12月28日，星期三。在經(jīng)歷了周一周二的反彈之后，今天兩市開啟下跌走勢(shì)。在兩市超過(guò)3000只個(gè)股下跌的情況下，上證50指數(shù)仍在銀行保險(xiǎn)等金融權(quán)重的拉升帶動(dòng)下，成為唯一翻紅的重要寬基指數(shù)。創(chuàng)業(yè)板指數(shù)跌幅則接近1%，不過(guò)尾盤還是勉強(qiáng)收住了10日均線。北向資金在圣誕節(jié)休養(yǎng)生息后，今日重新投入市場(chǎng)，單邊凈買入金額接近40億，這也是北向資金連續(xù)四個(gè)交易日進(jìn)行凈買入動(dòng)作了。成交量依然只有6500億。從成交量上就能看出A 股近段時(shí)間是很難又大動(dòng)作的。今年以來(lái)，A股兩市平均成交量是9300億，現(xiàn)在只剩下了2/3，什么時(shí)候到了8000億才能算是起步吧。

 板塊方面，新能源車在經(jīng)歷了兩天反彈后，今天又成了調(diào)整的重災(zāi)區(qū)?！靶履茉窜嚒敝笖?shù)單日跌幅接近2%，并且在收盤時(shí)跌破了5日均線。除了A股外，港股的新能源車“造車新勢(shì)力”也傷亡慘重，蔚小理的跌幅均超過(guò)了5%，為什么會(huì)出現(xiàn)這么大幅度的回撤呢？

首先和新能車龍頭特斯拉有直接關(guān)系。特斯拉美股昨日跌幅超過(guò)了11%，市值一夜蒸發(fā)了接近3100億人民幣。這也是它連續(xù)第七日下挫。全年角度來(lái)看，該股年初至今的跌幅已經(jīng)接近70%，市值跌沒(méi)了3/4，即將創(chuàng)下有史以來(lái)最糟糕的年度表現(xiàn)。此前馬斯克為了推特，曾經(jīng)連續(xù)拋售特斯拉股票，再加上其他股東對(duì)他存在不滿，一度引發(fā)拋售潮。另外更重要的是市場(chǎng)傳聞特斯拉減產(chǎn)延長(zhǎng)。特斯拉在多國(guó)開啟了新一輪降價(jià)，但是產(chǎn)能依舊過(guò)剩。過(guò)去提車都要等幾個(gè)月，然而現(xiàn)在的在手訂單已經(jīng)低于產(chǎn)能，供大于求，成長(zhǎng)不在，股價(jià)大跌。

 大龍頭一跌，全球都跟著跌。加上本身特斯拉就是多頭和空頭互爆最猛的一只股票，所以漲和跌都來(lái)的極其兇猛。還有咱們國(guó)內(nèi)的巨頭蔚來(lái)也大幅下調(diào)了四季度的交付量指引。在今年前11月，蔚來(lái)剛剛創(chuàng)出了單月的新車交付新高。但展望四季度的交付量時(shí)，則下調(diào)了此前的預(yù)估數(shù)量，調(diào)整幅度為10%-18%。短期都成為壓制股價(jià)的因素。

加上現(xiàn)在兩市成交量只有6000億左右，拆了東墻補(bǔ)西墻，最近活躍的都是旅游酒店消費(fèi)，今天又輪到了電力公用事業(yè)板塊。這點(diǎn)資金對(duì)于成長(zhǎng)板塊很不友好。

有人擔(dān)心明年的新能車會(huì)不會(huì)像去年的消費(fèi)白酒一樣一蹶不振。我們可以從兩方面去看。第一成長(zhǎng)性，這是新能車板塊股價(jià)上漲的根本邏輯；第二估值，也就是當(dāng)下的價(jià)格是貴還是便宜。

從未來(lái)我國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展重點(diǎn)看，無(wú)論是光伏，儲(chǔ)能，還是新能車，這些新能源，高端制造板塊一定還是未來(lái)的發(fā)展重點(diǎn)。特別是一些重點(diǎn)企業(yè)在全球的地位都處在領(lǐng)先位置。但是新能車指數(shù)從2020年初的1500點(diǎn)附近，上漲到21年底的高點(diǎn)6695點(diǎn)附近。估值也隨著上漲快速被拉高。

現(xiàn)在大家最擔(dān)心的是今年新能源車的銷售，是被政策刺激而提前釋放，明年還能不能有這么高的增速？的確，新能源車經(jīng)過(guò)這兩年的快速發(fā)展，滲透率從個(gè)位數(shù)突破30%。滲透率超過(guò)30%之后，未來(lái)還會(huì)有繼續(xù)向上的空間，只是賺錢不會(huì)在那么容易。高增速不會(huì)一直持續(xù)。接下來(lái)非常可能出現(xiàn)增速下滑，但是滲透率從30%還會(huì)繼續(xù)往50%走，這個(gè)過(guò)程中，優(yōu)秀的企業(yè)依然存在巨大的機(jī)會(huì)。目前我國(guó)新能源汽車銷售已經(jīng)連續(xù)7年位居全球第一，今年巴黎車展又為國(guó)內(nèi)車企大放光彩，并成為了出口創(chuàng)匯的重要手段。擴(kuò)內(nèi)需促銷費(fèi)，政策傾斜度只會(huì)越來(lái)越強(qiáng)，而不會(huì)退潮。當(dāng)前面臨的問(wèn)題，也都是發(fā)展中的問(wèn)題。相信隨著時(shí)間的推移，新能源車板塊未來(lái)依然會(huì)有再次煥發(fā)的機(jī)會(huì)。

與21年初消費(fèi)不同的是，因?yàn)檫B續(xù)下跌目前該板塊29倍的市盈率，已經(jīng)比歷史上3/4的時(shí)間要低了。而該板塊的凈利潤(rùn)和ROE指標(biāo)仍創(chuàng)出歷史新高水平。

所以如果依然持有新能車，跌到這個(gè)位置也沒(méi)有必要必要賣了。雖然在整個(gè)市場(chǎng)環(huán)境不明朗的情況下風(fēng)格很難快速回到成長(zhǎng)當(dāng)中，但未來(lái)的新能車空間依然很明顯。但是要注意，即使是成長(zhǎng)，每年的重點(diǎn)也有不同。21年新能源車，22年光伏，23年很有可能重點(diǎn)就到儲(chǔ)能風(fēng)能。

距離全年行情收官，還有兩個(gè)交易日。但受基金排名戰(zhàn)的焦灼影響，熱門板塊賽道也更容易出現(xiàn)“暴漲暴跌”的情形，從成交量上看，短期市場(chǎng)也就這樣了。我們更應(yīng)該從立足布局來(lái)年的維度，看待短期的市場(chǎng)波動(dòng)，別因?yàn)槎唐跐q跌影響了自己的投資決策。

以上就是今天的節(jié)目?jī)?nèi)容，希望給你的投資帶來(lái)幫助。