分紅到底有沒有用？

她提出了兩個(gè)問題：

1 股價(jià)不漲，公司會(huì)把利潤分給股東嗎？

公司在什么情況下給股東分紅，屬于分紅制度。它是寫在《公司法》里面的。一般的上市公司的年報(bào)上都會(huì)注明本公司每年何時(shí)分紅，每年利潤達(dá)到多少才能進(jìn)行分紅，利潤的多大比例用于分紅等等。這些條款沒有一條涉及本公司的股價(jià)。就算公司退市了，只要公司有利潤且符合《公司法》的分紅制度，公司就必須要分紅。

我們的股市只是一個(gè)像二手車交易一樣的二手股票市場，我們一群人在市場上交易比亞迪汽車，與人家比亞迪汽車公司自己本年度分不分紅沒有任何關(guān)系。而且人家比亞迪公司分紅的錢也不是從股市上來的。上市公司上市以后一般不會(huì)參與二級市場的股票交易。人家公司分紅的錢是從自己公司的銀行賬戶上撥出的，直接打入我們股民的股票賬戶。

懂了嗎？股價(jià)漲不漲和分紅一點(diǎn)關(guān)系都沒有。就是公司退市了，在股市上看不到股價(jià)了，按《公司法》該分紅它也得分紅。

2 每次分紅，股價(jià)降低，賬戶總額不變，公司的分紅有意義嗎？

如果真的是每年的分紅以后，股價(jià)都降低，長期下去會(huì)出現(xiàn)什么情況？

投資者手里的股票最終會(huì)出現(xiàn)“零”甚至“負(fù)數(shù)”。然后，每年還能不斷得到分紅。

假設(shè)，我們手里有一只股票，它的股性很差，很多年它的股價(jià)都在股市不漲也不跌。只有分紅時(shí)股價(jià)才會(huì)由于除權(quán)出現(xiàn)變化。我們看看這只不漲不跌的股票，連續(xù)分紅后會(huì)出現(xiàn)什么情況，我們能否僅依靠分紅賺到錢。

比如，這只股票的股價(jià)是3元。我們買了1萬股。第一年分紅0.3元，股價(jià)變成了2.7元。也就是分得紅利3000元，股票市值變?yōu)?7000元。

由于每次分紅，股價(jià)都因除權(quán)而下跌，賬戶總資產(chǎn)額都不變。第二年繼續(xù)分紅0.3元。所以第二年股價(jià)由2.7元下降為2.4元。即總分紅為6000元，股票市值是24000元。

第三年繼續(xù)分紅，變?yōu)榉值眉t利9000元，股票市值21000元。

這樣分下去，我們股票賬戶里的股票市值不斷減少。

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第十年，我們分得紅利共計(jì)3萬元，股票市值0元。即股價(jià)變?yōu)?元。

第十一年，投資者共分得紅利3.3萬元，股票市值-0.3元。

從第十年以后，我們不覺得這件事荒謬嗎?如果是這樣，我們在市場上會(huì)看到有的股票是免費(fèi)贈(zèng)送，而且它還每年給我們分紅！甚至?xí)官N錢求我們買股票，然后每年把紅利打到我們的賬戶上。

所以，每次分紅以后，股價(jià)都下跌，賬戶總額都不變，在邏輯上是說不通的。一定是分紅以后，股價(jià)上漲的。否則，我們就會(huì)看到股價(jià)為負(fù)數(shù)的股票。只不過，分紅以后股價(jià)的上漲時(shí)間并不固定，有可能是幾個(gè)月以后，也有可能是幾年以后。我們之所以在現(xiàn)實(shí)的股市中沒有看到股價(jià)為零的股票，是因?yàn)楦叻旨t的股票是有“價(jià)值”的，當(dāng)它跌到較低位置時(shí)就有投資者因?yàn)樗摹皟r(jià)值凸顯”而買入了，使它的股價(jià)永遠(yuǎn)不可能跌成零。任何一個(gè)專業(yè)的投資者看到一只股票的股價(jià)跌到股息率為20%時(shí)，都不會(huì)無動(dòng)于衷。

同時(shí)我們從這個(gè)極端的例子里可以看出，即使我們持有的股票十幾年沒有任何上漲，只要它持續(xù)分紅，我們也是能賺到投資收益的。實(shí)際上，我們買入股票以后，就立馬獲得股東應(yīng)有的分紅權(quán)利，我們所能獲得的分紅多少就已經(jīng)開始和股價(jià)漲跌沒有任何關(guān)系了。

我們再看看事實(shí)，我們看下每次股票分紅以后，股票是不是都是下跌的：

下圖是工商銀行的每年分紅情況。

下圖是網(wǎng)友計(jì)算的工商銀行進(jìn)行長期投資12年的情況

工商銀行差不多是銀行股里上市以后漲幅表現(xiàn)最差的。上市開盤價(jià)是3.4元，再加上分紅的配股，截止到2018年它的股價(jià)是5.77元。可見，在這12年里工商銀行的股價(jià)總體是上漲的，并沒有出現(xiàn)越分股價(jià)越低的情況。工商銀行在十二年里總計(jì)分紅為每股2元左右，如果每次分紅以后股價(jià)都因除權(quán)而下跌，并且無法填權(quán)，導(dǎo)致賬戶總資產(chǎn)不變，那么到2018年它的收盤價(jià)應(yīng)是1.4元以下！不可能是5.77元。

經(jīng)過計(jì)算，如果在十二年里獲得的分紅不進(jìn)行再投資，那么總資產(chǎn)增長8000多元。把其中7000多元的分紅如果去掉，那么持有工商銀行十二年將只剩下不足1000元的盈利！可見持有工商銀行12年，90%以上的收益其實(shí)是來自分紅。

如果把分紅所得的7000多元資金全部用來再次買入工商銀行，那么十二年可以獲得3.03倍的收益，年化收益率達(dá)到9.67%！這個(gè)收益已遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出了五年定期存款和國債，并大幅跑贏了通脹。

可見，分紅對于長期投資非常重要，把分紅用來再投資是我們的收益復(fù)利上升的利器。對于工商銀行這樣的股票，沒有分紅就沒有多大的投資價(jià)值。

我以前寫過有關(guān)分紅的文章《分紅以后要股票除權(quán)，分紅是忽悠嗎？》，大家可和本篇文章互相參考下。