下血本買(mǎi)入A股！

以前我從不關(guān)注美國(guó)股市。近兩年我由于投資海外基金的原因，所以對(duì)美國(guó)股市開(kāi)始關(guān)注。近來(lái)美國(guó)股市的散戶(hù)炒作也非常火熱，很多垃圾股因被散戶(hù)熱炒而上漲了六、七倍以上。

對(duì)于這種情況，不少美國(guó)分析師認(rèn)為這是一種美國(guó)股市行情將要見(jiàn)頂?shù)男盘?hào)。其實(shí)，全世界股市都是這樣，當(dāng)最后熱炒小盤(pán)垃圾股時(shí)，行情就可能會(huì)成為頭部。

我去年買(mǎi)了美國(guó)納斯達(dá)克100指數(shù)基金，上個(gè)月就清空了。無(wú)論美國(guó)股市會(huì)不會(huì)大跌，都與我無(wú)關(guān)了。無(wú)論未來(lái)美國(guó)股市是否還會(huì)大漲，我都對(duì)美股保持謹(jǐn)慎。美國(guó)股市的股票當(dāng)下至少是不便宜了。

反觀，港股和A股則相對(duì)較為便宜。當(dāng)下把資金集中于港股和A股從戰(zhàn)略上看肯定沒(méi)有問(wèn)題。

有一個(gè)粉絲問(wèn)我：“大師，你拿股真的會(huì)拿八、九年嗎？”

我回復(fù)：必須地！

很多人認(rèn)為炒股就是一個(gè)小打小鬧。賺點(diǎn)小錢(qián)就跑，然后再尋機(jī)會(huì)跑回來(lái)，再賺一把，再跑。大多數(shù)人在投資中都不敢動(dòng)真格的。

什么是動(dòng)真格的？就是真正的閱讀學(xué)習(xí)上百本投資書(shū)籍，在20多年的股市操作中做筆記，勤反思。動(dòng)用百萬(wàn)元以上的資金入市，立誓持股10年、20年以上。這種看似“壯士一去兮，不復(fù)還”的血本投入，是絕大多數(shù)人都不敢做的。

人生和投資是一回事。在我們的人生中敢于動(dòng)真格的人都是“狠人”。他們往往比普通人有更大的概率獲得成功。人生里做任何事你投入的時(shí)間、精力、心思、本金比別人大，敢于承受比別人大的風(fēng)險(xiǎn)。你都容易有比較大的優(yōu)勢(shì)，都會(huì)更容易成功。

大多數(shù)人在股市里投入和付出得都很少，卻希望有巨大的回報(bào)。這顯然是妄想。大多數(shù)人要么投入的本金小，要么投入的學(xué)習(xí)研究的時(shí)間少，要么持股的時(shí)間短。付出的少，怎么可能會(huì)有巨大的回報(bào)？

像我這樣舍得在股市投資里付出的人極少。世界上做任何事情都需要有熱愛(ài)才可能做得很好。股票投資需要真正的熱愛(ài)，才會(huì)有真正的付出。絕大多數(shù)人其實(shí)并不喜歡股票投資，他們并不喜歡付出大量時(shí)間研究投資。他們的熱愛(ài)主要是對(duì)金錢(qián)的熱愛(ài)。

我表姐是一家央企的會(huì)計(jì)。她炒股票從來(lái)不看上市公司的財(cái)務(wù)報(bào)表。她說(shuō)：“財(cái)報(bào)都是糊弄人的?！蔽疫^(guò)了很多年以后才明白她為什么這么說(shuō)。

比如，牧原股份的財(cái)報(bào)因?yàn)闃I(yè)績(jī)過(guò)于出色，一直被不少人質(zhì)疑造假。同樣的偉明環(huán)保的較同行高出很多的凈利潤(rùn)率也被不少股民質(zhì)疑。多年前藍(lán)田股份和樂(lè)視網(wǎng)也是事發(fā)前被人懷疑財(cái)報(bào)造假。

同樣是對(duì)財(cái)報(bào)提出質(zhì)疑，有的公司事后被證明確實(shí)是財(cái)務(wù)造假。如藍(lán)田和樂(lè)視。有的公司在造假的質(zhì)疑下卻一直生存得好好的。比如，牧原和偉明。

這本身就說(shuō)明了從財(cái)報(bào)判斷一家公司是否財(cái)務(wù)造假是很困難的事情。必須要親自去實(shí)地核實(shí)才行。例如，大族激光多年前財(cái)報(bào)里的在建工程項(xiàng)目，由于多年沒(méi)有完工，被人懷疑財(cái)務(wù)造假。但也只是懷疑而已，因?yàn)闆](méi)有確鑿的證據(jù)。直到后來(lái)有記者為此特意去了國(guó)外，親眼看到了公司在國(guó)外建造的酒店項(xiàng)目后，才知道這個(gè)在建工程到底是怎么回事。

所以，才有人說(shuō)：“分析財(cái)報(bào)只是用來(lái)排除有風(fēng)險(xiǎn)的企業(yè)的?！庇械墓驹谪?cái)務(wù)報(bào)表里一眼就能看出公司的潛在風(fēng)險(xiǎn)。有的公司的財(cái)務(wù)報(bào)表我們看了很久以后，卻無(wú)法得出任何確定性的結(jié)論。比如，當(dāng)年有人通過(guò)分析財(cái)報(bào)指出一家地產(chǎn)公司為縣鎮(zhèn)政府建蓋的房子，當(dāng)?shù)卣緹o(wú)力支付房款。幾年后這家公司就被ST了。而像牧原股份這樣的公司在A股不在少數(shù)，我們至今看了財(cái)報(bào)后也無(wú)法確認(rèn)它的經(jīng)營(yíng)是否有問(wèn)題。

我想說(shuō)的是我們?cè)谕顿Y中看看財(cái)務(wù)報(bào)表還是有一定參考作用的。盡管這個(gè)作用不是很大，但是絕對(duì)比不看財(cái)報(bào)要強(qiáng)。就像一個(gè)看門(mén)的人，每當(dāng)有人進(jìn)門(mén)時(shí)都問(wèn)下姓名，這個(gè)簡(jiǎn)單的程序看似沒(méi)有多大意義，因?yàn)榭隙ㄓ腥藭?huì)說(shuō)假話(huà)。但是我們也不得不承認(rèn)問(wèn)下姓名肯定比什么也不問(wèn)的結(jié)果要好。

在股票投資中不僅要看財(cái)報(bào)，還要實(shí)地調(diào)研。即便如此，也不能100%保證看透一家企業(yè)。這就是投資困難的地方。所以，我才會(huì)一直重視股票投資組合。財(cái)務(wù)報(bào)表真真假假，我們?nèi)フ{(diào)研也未必能觸及到公司的核心問(wèn)題，我們對(duì)上市公司的認(rèn)知并不能保證100%到位。這都是我們投資中無(wú)法避免的風(fēng)險(xiǎn)。