管理層再次出手！

朋友們好！現(xiàn)在是2023年10月16日9點(diǎn)。已經(jīng)購(gòu)買(mǎi)了我的新書(shū)《股市價(jià)值投資之道》的粉絲朋友們，國(guó)慶節(jié)之前新書(shū)就已經(jīng)印制完成，一直存放在出版社的倉(cāng)庫(kù)里。今天即可以陸續(xù)發(fā)貨了。前幾天我在網(wǎng)上為朋友預(yù)訂了幾本，現(xiàn)在也沒(méi)有收到貨，我和朋友們一樣也盼望著新書(shū)的到來(lái)。

最近我的單杠鍛煉又有了進(jìn)步，正手能穩(wěn)定地做3個(gè)，反手能穩(wěn)定地做5個(gè)引體向上。要知道這個(gè)難度可不小，這可是一邊減肥，一邊健身的狀態(tài)之下的結(jié)果。

上周末，證監(jiān)會(huì)再次公布重磅消息：

1 融券保證金比例由不得低于50%上調(diào)至80%。這是增加了融券的難度，是對(duì)做空力量的制度性限制。

2 取消上市公司高管及核心員工通過(guò)參與戰(zhàn)略配售設(shè)立的專(zhuān)項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃出借。金帝股份這種上市即開(kāi)始融券做空的事情不會(huì)再重演了。管理層的本條舉措早就在我的意料之中。9月22日我在《買(mǎi)入，必須買(mǎi)入！》的文章里就已經(jīng)指出管理層未來(lái)必然會(huì)出臺(tái)限制轉(zhuǎn)融通的相關(guān)政策。

我提及這件事不是為了炫耀自己多么聰明。我是想說(shuō)未來(lái)的國(guó)家政策制度的推出，不少都是可以預(yù)見(jiàn)的、是有規(guī)律可循的。利用好政策可以為我們的投資增添收益。

從當(dāng)前的股市狀態(tài)，我們可以推斷出未來(lái)管理層必然會(huì)推出更多制度性利好來(lái)促進(jìn)股市行情向上。在一系列利好制度的引導(dǎo)下，A股未來(lái)出現(xiàn)牛市行情是必然的結(jié)果。

不少股民對(duì)當(dāng)前市場(chǎng)心灰意冷，他們認(rèn)為一切都不會(huì)改變。實(shí)際上，這個(gè)世界上沒(méi)有什么不會(huì)改變。真正能不變的只有“改變”。當(dāng)下聰明的投資者應(yīng)當(dāng)對(duì)未來(lái)A股政策環(huán)境轉(zhuǎn)好有充足的預(yù)期，對(duì)未來(lái)A股出現(xiàn)牛市行情做好充分的準(zhǔn)備。當(dāng)下最好的策略是堅(jiān)定地重倉(cāng)持有或不停地低吸白馬藍(lán)籌股。

這個(gè)世界就是這么殘酷。正當(dāng)俄烏戰(zhàn)爭(zhēng)、“巴以沖突”這幾個(gè)國(guó)家的老百姓每天為導(dǎo)彈、飛機(jī)下生存而擔(dān)憂(yōu)時(shí)，全球其它地區(qū)的眾多投資者正在思考怎么利用這些危機(jī)賺到更多的錢(qián)。

巴以沖突導(dǎo)致最近國(guó)際油價(jià)大漲、金價(jià)上升，這又給了很多投機(jī)客以賺錢(qián)的機(jī)會(huì)。有的專(zhuān)家認(rèn)為美債會(huì)成為未來(lái)的搶手貨，有的專(zhuān)家則認(rèn)為黃金上升潛力較大，應(yīng)當(dāng)買(mǎi)入黃金。這像極了一份預(yù)訂——等著別人病重，好增加醫(yī)療收入。

近日，有幾個(gè)粉絲朋友提出“白酒板塊估值處于高位，仍然有很大的下跌空間”的觀點(diǎn)。我告知他們看估值要看未來(lái)10年的前景，可是他們卻坦言未來(lái)前景很難預(yù)測(cè)清楚，特別是10年以后的。

粉絲朋友們之所以有這樣的觀念，是因?yàn)樗麄冋`以為價(jià)值投資可以對(duì)任何行業(yè)、任何股票進(jìn)行估值。——這是一個(gè)極其錯(cuò)誤的投資理念。

實(shí)際上，價(jià)值投資的實(shí)戰(zhàn)中只能針對(duì)一小部分我們非常了解的，盈利模式非常強(qiáng)大、或正處藍(lán)海的行業(yè)、公司進(jìn)行估值。也就是只對(duì)容易估值的行業(yè)和公司進(jìn)行估值。這就是巴菲特所說(shuō)的“我并不試圖躍過(guò)七英尺高的欄桿，我到處找的是我能跨過(guò)的一英尺高的欄桿”的意思。只尋找那些容易估值的行業(yè)和公司，就能大概率看準(zhǔn)它們未來(lái)十年的變化。

我人到中年以后才明白一個(gè)道理：只要我們活得夠久，就會(huì)見(jiàn)到很多我們自己做夢(mèng)也想象不到的事情。比如，年過(guò)半百的我第一次看到疫情居然能持續(xù)三年之久！管理層為活躍股市推出的政策之多、普通投資者對(duì)當(dāng)前股市討論之熱烈，也是我27年股市生平首見(jiàn)。我想未來(lái)也極可能會(huì)有一輪我們所有投資者都沒(méi)見(jiàn)到過(guò)的超長(zhǎng)的或超猛的牛市行情。只要我們活得夠久。