71.等待投資機(jī)會(huì)到來(lái)而不是追逐投資機(jī)會(huì),你會(huì)做得更好。在賣家積極賣出的東西中挑選,而不是固守想要什么才買什么的觀念,你的交易往往會(huì)更為劃算。
72.投資最大的優(yōu)點(diǎn)之一是,只有真正做出失敗的投資時(shí)才會(huì)遭受損失。不做失敗的投資就沒(méi)有損失,只有回報(bào)。即使會(huì)有錯(cuò)失制勝機(jī)會(huì)的不良后果,也是可以容忍的。
73.對(duì)細(xì)節(jié)關(guān)注得越多,越有可能獲得知識(shí)優(yōu)勢(shì)。通過(guò)勤奮的工作和專業(yè)的技術(shù),我們能比旁人知道更多關(guān)于個(gè)別公司和證券的信息,但想要在對(duì)于整個(gè)市場(chǎng)和經(jīng)濟(jì)的認(rèn)知上做到這一點(diǎn)則很難。因此,我建議大家要努力做到“知可知”。
74.投資者應(yīng)盡量弄清自己在周期和鐘擺中所處的階段。這不會(huì)令未來(lái)變得可知,但它能幫助人們?yōu)榭赡艿陌l(fā)展做好準(zhǔn)備。
75.如果你持有一個(gè)固定觀點(diǎn)的時(shí)間足夠長(zhǎng),遲早你會(huì)是對(duì)的。即使你是一個(gè)門外漢,你也有可能因?yàn)榕紶枩?zhǔn)確地預(yù)見到別人沒(méi)有預(yù)見到的東西而得到大家的贊賞。但是,這并不意味著你的預(yù)測(cè)總是有價(jià)值的……
76.人們往往會(huì)根據(jù)既往經(jīng)驗(yàn)做出通常準(zhǔn)確的預(yù)測(cè)。然而,根據(jù)既往經(jīng)驗(yàn)做出的準(zhǔn)確預(yù)測(cè)并不具備太大價(jià)值。正如預(yù)測(cè)者通常會(huì)假設(shè)未來(lái)和過(guò)去非常相似一樣,市場(chǎng)也會(huì)這樣做,從而根據(jù)既往價(jià)格延續(xù)性定價(jià)。因此,如果未來(lái)真的與過(guò)去相似,那么賺大錢是不可能的,即使是那些做出準(zhǔn)確預(yù)測(cè)的人。
77.某些在關(guān)鍵時(shí)刻做出的預(yù)測(cè)能最終被證實(shí)是對(duì)的,表明準(zhǔn)確地預(yù)測(cè)關(guān)鍵事件是有可能的,但同一個(gè)人持續(xù)做出準(zhǔn)確預(yù)測(cè)是不太可能的。
78.認(rèn)為可以掌握未來(lái)的投資者會(huì)采取武斷行動(dòng):定向交易、集中倉(cāng)位、杠桿持股、寄希望于未來(lái)的增長(zhǎng)——換句話說(shuō),即行動(dòng)的時(shí)候不把預(yù)測(cè)風(fēng)險(xiǎn)考慮在內(nèi)。另一方面,那些認(rèn)為不能掌握未來(lái)的投資者會(huì)采取截然不同的行動(dòng):多元化、對(duì)沖、極少或者不用杠桿、更強(qiáng)調(diào)當(dāng)前價(jià)值而不是未來(lái)的增長(zhǎng)、高度重視資本結(jié)構(gòu)、通常為各種可能的結(jié)果做好準(zhǔn)備。
79.大量的數(shù)據(jù)和經(jīng)驗(yàn)告訴我,關(guān)于市場(chǎng)周期,唯一能夠預(yù)測(cè)的是它的必然性。
80.我們不知道一個(gè)趨勢(shì)會(huì)持續(xù)多久,不知道它何時(shí)反轉(zhuǎn),也不知道導(dǎo)致反轉(zhuǎn)的因素以及反轉(zhuǎn)的程度。但是我相信,趨勢(shì)遲早都會(huì)終止。沒(méi)有任何東西能夠永遠(yuǎn)存在。
用戶評(píng)論