1488.從智能手機(jī)看智能汽車發(fā)展趨勢

2021-07-02 18:30:0008:22 14.7萬

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歡迎收聽雪球和喜馬拉雅聯(lián)合出品的財經(jīng)有深度，雪球，3500 萬投資者在線交流，一起探索投資的智慧，聽眾朋友們大家好，我是主播匪石-34，今天分享的稿件名字叫做從智能手機(jī)看智能汽車發(fā)展趨勢，來自于十年財務(wù)自由之路。

我國是工業(yè)大國，工業(yè)現(xiàn)代化是我國發(fā)展的必然趨勢，而工業(yè)化最重要的體現(xiàn)之一，就是擁有成熟的汽車產(chǎn)業(yè)。

比如美國的崛起，一定程度上就是以三大汽車廠商福特、通用和克萊斯勒的崛起為標(biāo)志。而日本的崛起，也離不開本田、豐田、日產(chǎn)。

汽車是大規(guī)模生產(chǎn)的民用產(chǎn)品之中，涉及環(huán)節(jié)和技術(shù)要求最復(fù)雜的，甚至超過民用客機(jī)的制造難度。因此，汽車工業(yè)的發(fā)展，會帶動一系列工業(yè)制造業(yè)的發(fā)展，比如各種零件設(shè)備、耗材、石油鋼鐵等，同時還會提升供應(yīng)鏈和物流行業(yè)的整體水平。

所以，汽車工業(yè)在過去幾十年間，對社會乃至一個國家的發(fā)展，都有著深遠(yuǎn)的影響，尤其對中國而言，更是如此。

而如今，隨著互聯(lián)網(wǎng)、5G等智能科技的發(fā)展，汽車工業(yè)即將發(fā)生大洗牌。

比如國外的特斯拉，國內(nèi)的比亞迪、蔚來等一眾車企，正在迅速崛起。而我們消費(fèi)者的觀念和習(xí)慣，也在這個多變的時代里，發(fā)生著巨大的改變。

大家都知道過去十年是消費(fèi)電子的十年。智能手機(jī)在十年時間里成長為最大的消費(fèi)電子單品，推動過去十年科技公司股價提升。過去十年，伴隨著全球數(shù)字化趨勢的逐漸明晰以及硬件計算能力的上升，消費(fèi)電子市場迎來了以智能手機(jī)為核心的創(chuàng)新周期。

在2011-2020年，主要科技公司的市值均獲得數(shù)倍成長，其中，蘋果市值成長316倍，亞馬遜成長90倍?，F(xiàn)在消費(fèi)電子已經(jīng)無法繼續(xù)保持高速增長，那么接下來誰會接力消費(fèi)電子?

答案是智能汽車。

消費(fèi)電子是典型的科技驅(qū)動型行業(yè)，在摩爾定律以及庫梅定律的驅(qū)動下，隨著芯片算力不斷提升以及成本功耗的不斷下降，行業(yè)業(yè)態(tài)不斷重塑，產(chǎn)品迭代與創(chuàng)新持續(xù)進(jìn)行。

隨著技術(shù)的進(jìn)一步發(fā)展，以及實(shí)現(xiàn)碳中和為目標(biāo)的大背景下，我覺得在2020-2030的十年間，智能汽車領(lǐng)域?qū)⑹窍M(fèi)電子下一重要戰(zhàn)場。現(xiàn)在蘋果、華為、小米等硬件公司都在積極布局智能汽車行業(yè)，并對傳統(tǒng)廠商進(jìn)行沖擊。從消費(fèi)電子的發(fā)展看智能汽車有4個啟示。

（1）手機(jī)品牌“剩者為王”，汽車未來會有相同的趨勢

通過十年的整合，手機(jī)最終只剩下5-6家主要廠商，分別是三星、蘋果、小米、Oppo、vivo，行業(yè)頭部公司逐漸穩(wěn)固。根據(jù)2019年IDC數(shù)據(jù)，頭部六家手機(jī)公司占據(jù)了全球79%的手機(jī)出貨量市場份額。

汽車行業(yè)目前格局分散，最大廠商的份額僅10%，和10年前的手機(jī)市場非常像。2019年，超過年銷售量500萬輛，也就是6%市場的公司只有豐田、福特、大眾三家。

隨著信息化浪潮的到來，汽車工業(yè)發(fā)生重大轉(zhuǎn)變，以特斯拉、比亞迪為主的新能源汽車廠商將會對傳統(tǒng)車企造成巨大沖擊。汽車品牌在未來必定會發(fā)生整合，但由于迭代速度慢于手機(jī)，整合的速度也將相對較長。

（2）手機(jī)成為互聯(lián)網(wǎng)的載體，汽車將成為軟件服務(wù)的載體

互聯(lián)網(wǎng)公司的市值之所以能大幅度增長，主要在于智能手機(jī)的推廣，讓互聯(lián)網(wǎng)有了廣泛載體載體。

過去十年，手機(jī)移動網(wǎng)絡(luò)的蓬勃發(fā)展，推動了功能機(jī)到智能機(jī)的換機(jī)潮，催生了移動支付、移動視頻媒體，移動社交、網(wǎng)上購物、直播、手游等各式各樣的應(yīng)用層出不窮，使騰訊、阿里、搜狐、臉書等一系列互聯(lián)網(wǎng)科技公司迎來又一輪繁榮，也誕生了美團(tuán)、頭條、滴滴等新興力量。

蘋果是過去十年最大的贏家。2015年后，智能手機(jī)陷入停滯，蘋果開始積極向軟件和服務(wù)公司轉(zhuǎn)型，逐漸從硬件公司轉(zhuǎn)型向軟件和服務(wù)公司，在此推動下，市值不斷提升。

（3）誰能成為中國的特斯拉？

特斯拉在整個新能源車的產(chǎn)業(yè)鏈中占據(jù)非常多的環(huán)節(jié)，從車身設(shè)計、MCU、電機(jī)控制器、電控制動、電池BMS、自動駕駛算法、整車制造都有特斯拉的身影，但蘋果不同，蘋果只在高端垂直整合，第三方廠商長期面臨更大壓力。

對比蘋果智能手機(jī)，蘋果只在核心的高端環(huán)節(jié)形成自研，如手機(jī)設(shè)計、處理器芯片、IOS系統(tǒng)兩個環(huán)節(jié)，制造環(huán)節(jié)委托給供應(yīng)鏈生產(chǎn)，走輕資產(chǎn)的的商業(yè)模式。

而國內(nèi)能否出現(xiàn)特斯拉這樣的企業(yè)才是重中之重，這個企業(yè)是華為、比亞迪還是蔚來？

（4）硬件軍備競賽是改變行業(yè)格局的最好方法

蘋果手機(jī)作為智能手機(jī)行業(yè)的標(biāo)桿，其每一次的硬件及軟件升級總能引領(lǐng)智能手機(jī)市場潮流，從而帶動相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈公司的飛速發(fā)展。

智能汽車硬件的規(guī)格提升明顯加快，為OTA升級打下基礎(chǔ)。傳統(tǒng)汽車在激光雷達(dá)、毫米波雷達(dá)方面幾乎沒有配置，行業(yè)攝像頭的滲透率不足2個。

但新推出的新能源汽車的配置，在傳感器和算力方面，比之前有明顯的快速的增長。盡管廠商目前在自動駕駛方面仍存在一些不足，但硬件的先行升級為后續(xù)OTA升級提供了可能。

因此未來智能汽車的投資順序是從硬件升級到軟件服務(wù)。

未來十年汽車電子行業(yè)有可能保持快速，如安全系統(tǒng)、動力電子、其他傳統(tǒng)汽車電子、智能座艙、車載通信市場軟件與服務(wù)、車用傳感器、汽車半導(dǎo)體等。從目前智能汽車的行業(yè)規(guī)模和發(fā)展進(jìn)程看，車用半導(dǎo)體、汽車傳感器、座艙電子、車聯(lián)網(wǎng)以及相關(guān)軟硬件算法和服務(wù)能在未來十年是黃金發(fā)展期。

下面簡單羅列一些細(xì)分領(lǐng)域龍頭。

（1）車載算力芯片

車載自動駕駛計算芯片是為高級輔助駕駛和自動駕駛提供算力的核心芯片。隨著自動駕駛等級增加，自動駕駛計算芯片算力需求不斷增長。

未來小米和韋爾股份可能會成為該領(lǐng)域龍頭。

小米是以手機(jī)、智能硬件和IoT平臺為核心的互聯(lián)網(wǎng)公司，在今年3月底宣布進(jìn)入智能汽車行業(yè)，董事會批準(zhǔn)未來十年將投入100億美元進(jìn)入智能汽車與制造，而且雷軍將成為汽車團(tuán)隊(duì)的負(fù)責(zé)人，我比較看好小米在智能汽車領(lǐng)域的發(fā)展。

韋爾股份是全球領(lǐng)先的圖像傳感器供應(yīng)商，收購的豪威科技是業(yè)內(nèi)首家推出手機(jī)用CMOS圖像傳感器的廠商，也是最早實(shí)現(xiàn)BSI背照式架構(gòu)的CIS廠商之一。根據(jù)高德納數(shù)據(jù)，2020年韋爾在全球CMOS圖像傳感器領(lǐng)域位列全球第三，市占率達(dá)到12.6%。

而且豪威是全球車用CIS市場領(lǐng)軍企業(yè)之一，2020年市占率達(dá)到20%，僅次于第一名的安森美（份額42%）。

（2）汽車半導(dǎo)體

目前汽車半導(dǎo)體競爭格局是日歐企業(yè)主導(dǎo)，排前三的分別是英飛凌、NXP和瑞薩。未來隨著汽車算力與處理數(shù)據(jù)量提升，計算芯片與存儲廠商的市場份額可能快速提升，在進(jìn)口替代趨勢下，國產(chǎn)汽車半導(dǎo)體公司的份額有望提升。

（3）整車

整車不再細(xì)講，主要新能源整車玩家：特斯拉、蔚來、小鵬、理想、比亞迪、蘋果、華為。

（4）智能座艙系統(tǒng)

智能座艙系統(tǒng)比較厲害的是中科創(chuàng)達(dá)、德賽西威、華陽集團(tuán)、四維圖新、虹軟科技。

（5）車用視覺傳感器

車用視覺傳感器有兩家公司比較厲害，舜宇光學(xué)科技和禾賽科技。

舜宇是國內(nèi)領(lǐng)先的綜合光學(xué)產(chǎn)品制造商，與主要安卓品牌手機(jī)在光學(xué)方案領(lǐng)域有深度合作，車載鏡頭也是全球市場份額第一。

禾賽科技還未上市，是全球領(lǐng)先的3D傳感器（激光雷達(dá)）制造商。

結(jié)論：