0230.【攻略】2022年權(quán)益基金下半場

聽眾朋友們大家好，歡迎收聽雪球出品的追基零距離，雪球，國內(nèi)領(lǐng)先的集投資交流交易一體的綜合財(cái)富管理平臺，聰明的投資者都在這里。今天分享的內(nèi)容名字叫2022年權(quán)益基金下半場，來自大白快跑。

看著權(quán)益基金跌跌撞撞進(jìn)入2022年下半年，有些感受想和小伙伴們聊聊。

有許多小伙伴是在2019、2020年權(quán)益基金賺錢效應(yīng)漸濃的過程中才參與到基金投資里的。

當(dāng)時(shí)大A處于結(jié)構(gòu)性牛市，權(quán)益基金獲利比較容易，即便遇到一些調(diào)整，往往回調(diào)幅度不算大、回撤時(shí)間也較短，到2021年時(shí)，雖然權(quán)益基金獲利難度大增，但高位震蕩的過程并沒有讓持有人吃到太多苦頭。

這樣的權(quán)益基金投資旅程，讓新手小伙伴對權(quán)益基金收益能力較強(qiáng)的一面感受較深，但對權(quán)益基金風(fēng)險(xiǎn)較高的一面卻體會(huì)有限。

但進(jìn)入2022年之后就不一樣了，大A開年持續(xù)近4個(gè)月的回撤讓權(quán)益基金普遍遭遇大幅回撤，有些持倉集中度較高的熱門賽道基金甚至一度大跌接近或超過腰斬。

盡管近兩月權(quán)益基金隨市場反彈大幅回血，但前4個(gè)月的權(quán)益基金凈值大回撤想來仍讓許多小伙伴記憶深刻。其實(shí)，這段大回撤對新手基民來說雖然滋味不好受，但卻是一次很好的風(fēng)險(xiǎn)教育課。

權(quán)益基金向來不是天生的紅字喜報(bào)，它收益潛力較高，但與此同時(shí)，其潛在的收益波動(dòng)水平較高、可能的回撤幅度較深。之所以有些新手小伙伴對其中風(fēng)險(xiǎn)感知不足，或許正是因?yàn)閰⑴c于權(quán)益基金收益長虹之時(shí)，對風(fēng)險(xiǎn)缺乏切身的感受。

在經(jīng)過上半年前4月的權(quán)益基金大回撤之后，我們不妨都可以回頭想一想，權(quán)益基金的風(fēng)險(xiǎn)程度到底與自己的風(fēng)險(xiǎn)偏好、風(fēng)險(xiǎn)承受能力有幾成匹配度？可以想一想，我們作為某一種風(fēng)險(xiǎn)屬性的投資者，到底適合最多持有多少頭寸權(quán)益基金，最多持有100%，還是持有60%、20%？

弄清楚這個(gè)問題后，我們的權(quán)益基金投資決策會(huì)變得更恰當(dāng)、更從容。

時(shí)機(jī)

在先抑后揚(yáng)的2022年上半場中，不同持有成本的權(quán)益基金投資者的持基體驗(yàn)是不太一樣的。

綜合持有成本相對不高的早期參與者，上半年多是盈利收窄轉(zhuǎn)向盈利回升的過程，雖然盈利水平變化較大，但凈虧損的風(fēng)險(xiǎn)總歸比較可控；

綜合成本相對中等的小伙伴，上半年常見由盈轉(zhuǎn)虧再重新轉(zhuǎn)盈的過程；

而高位接盤的小伙伴，上半年常見虧損大幅擴(kuò)大且尚未回本的過程。

這三種過程對應(yīng)的是由高到低的本金安全度、由強(qiáng)到弱的獲利潛力、由多到寡的持基底氣、由輕到重的投基焦慮。

這當(dāng)中的不同其實(shí)也再次提示我們，作為權(quán)益基金投資者，在大A或相關(guān)板塊較高位時(shí)要控制好自己的建倉加倉欲望，較低位時(shí)要控制好無謂的恐慌情緒，爭取撿到一些可能具備良好潛力的籌碼。

關(guān)于較高位、較低位的把握，我們之前聊到過一個(gè)可參考的方法，即參比大A市場或相關(guān)板塊當(dāng)下估值在較長歷史時(shí)期里的水位。

這種方法雖然有些粗糙且遠(yuǎn)非萬能，也沒法做到像大師們那樣把握所謂最高最低位，但至少能從歷史估值的角度輔助我們判斷市場或板塊價(jià)格的合理程度，且對多數(shù)小伙伴來說也相對簡便易行。