2295.經(jīng)濟衰退時，我們該持有什么資產(chǎn)？

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我們不能否認全球經(jīng)濟進入深度衰退時代，那么問題來了，我們該如何配置自己的家庭資產(chǎn)？或者換句話說，如何才能使自己的財產(chǎn)對沖通脹，實現(xiàn)保值增值？是持有票子、房子還是黃金、證券？

有人說，現(xiàn)金為王。但現(xiàn)金只是國家信用擔(dān)保的紙幣，在貨幣超發(fā)的時代，貶值是一個顯而易見的事實。從長期的視角看，沒有人靠儲蓄發(fā)財。

1萬元錢的購買力，在10年前、20年前、30年前有多大的差別，大家可以回顧下。以此類推，你的1萬元現(xiàn)金，10年以后、20年以后、30年以后又能買到什么？銀行的利息，永遠跑不過通脹。目前我國大額長期理財?shù)睦⒉贿^3%。貨幣的貶值是歷史大勢，過去是這樣，未來也不會改變！“現(xiàn)金為王”的意思是，手中要保留足夠的現(xiàn)金流，保證生產(chǎn)、生活正常，不至于資金鏈的斷裂，而不是說將所有的資產(chǎn)都押在現(xiàn)金上。

那么，持有房產(chǎn)嗎？房產(chǎn)目前是中國人最大的資產(chǎn)，有統(tǒng)計表明，中國人70%的資產(chǎn)在房子上?！胺孔〔怀础爆F(xiàn)在不僅是國策，恐怕也成為大部分精英人士的共識。任何資產(chǎn)的價格，都是由供需決定的。

房產(chǎn)的市場形勢已發(fā)生逆轉(zhuǎn)，目前城鎮(zhèn)居民的住房面積已達到50平米，已超過歐美發(fā)達國家的人均水平。我國的城鎮(zhèn)化進程已到后期，城市人口的增加已大大放緩，城市的存量房已足夠維持多年增長的需求。所以，依靠房屋的增值來實現(xiàn)家庭資產(chǎn)的增加已不現(xiàn)實。況且，人口出生率的下降，也會導(dǎo)致房地產(chǎn)供需的轉(zhuǎn)變。

還有一個你尚未看到的利空，那就是房產(chǎn)稅的征收！這是由國家的財稅現(xiàn)狀和國際慣例決定的，政策的實施只會延緩，不會改變。按照國際通行的慣例，每年征收的稅負比例在1%以上。如果一個價值100萬的房子，每年要上繳1萬元的稅收。房產(chǎn)還有一個特點，大家不能忽視，那就是流動性太差。當你想變現(xiàn)時，有一定的難度。當然，房產(chǎn)的保值增值也可能有例外，這種例外就是一線城市的核心地段的房子。最優(yōu)質(zhì)的房產(chǎn)，是稀缺資源，任何時候都是社會精英的剛需。

買入黃金怎樣？有人說，盛世收藏，亂世黃金。意思是說，經(jīng)濟繁榮時，人們會更多的去追求精神的富足，這時候藝術(shù)品會帶來更高的收益。而在經(jīng)濟蕭條時，通貨膨脹，貨幣貶值，應(yīng)該買入黃金，實現(xiàn)避險的需求，保證資產(chǎn)不貶值。的確，近幾年不僅是個人，很多國家也在提高黃金儲備，確保財富不貶值。從更長的歷史周期看，黃金的收益比儲存貨幣強得多?？纯袋S金ETF的走勢，近幾年的增幅還是比較高的。但我們也應(yīng)該明白，黃金只能儲藏，沒有生產(chǎn)功能，很難大幅度增值。

那什么是最優(yōu)質(zhì)的資產(chǎn)？優(yōu)質(zhì)公司的股票。世界上最能創(chuàng)造價值的是那些優(yōu)質(zhì)的公司。就是那些改變世界的、不能被世界改變的優(yōu)質(zhì)公司。因為只有它們在源源不斷的滿足人類需求，生產(chǎn)出人人喜愛的產(chǎn)品。投資大師們說，投資的兩個要點是買好的、買的好。

好東西，我們大致都能分出來，就是那些改變世界的先進科技和源遠流長的傳統(tǒng)瑰寶。買的好不容易，因為我們不知道什么時候價格最低。特別是有些公司，處在成長的初期，即便價格很低、很便宜，我們也很難識別。但不管怎樣，我們應(yīng)該有一個共識——目前的股市，優(yōu)質(zhì)的資產(chǎn)已經(jīng)是價格低廉，持倉、買入才是應(yīng)有的選擇！沒有人敢預(yù)言什么時候是大底，但處在谷底階段是鐵定的事實。

回顧中外證券多年的歷史，目前的市盈率、市凈率已處于極低的階段。不要被眼前的股票價格所迷惑，公司的真正價值才是我們追求的終極目標。格雷厄姆在《證券分析》的封面曾寫道：現(xiàn)在已然腐朽者，將來可能大放異彩，現(xiàn)在備受青睞者，將來可能黯然失色。說的不就是目前資產(chǎn)的處境嗎？