【文稿:】
截止到今天,有關(guān)財務(wù)報表的內(nèi)容已全部結(jié)束。如果說之前學(xué)的都是財務(wù)數(shù)據(jù)的話,今天起我們將學(xué)習(xí)各項財務(wù)指標。技術(shù)指標大家都很熟悉,比如均線、macd、kdj等等都屬于技術(shù)指標,而像資產(chǎn)負債率、庫存周轉(zhuǎn)率、資產(chǎn)收益率等等、這些都屬于財務(wù)指標的范疇。
想理解財務(wù)指標要先搞清楚各項財務(wù)數(shù)據(jù)的含義,這也就是為什么我會把財務(wù)報表拿到最前面去講解,因為所有有關(guān)財務(wù)的內(nèi)容均在財務(wù)報表中,你把財報中的每一項內(nèi)容都搞清楚后,理解起財務(wù)指標就會容易許多。
廢話說到這,講正題:過去幾年地產(chǎn)行業(yè)發(fā)生了驚天動地的變化,許多地產(chǎn)公司出現(xiàn)了爆雷現(xiàn)象,典型代表就是許老板的某大地產(chǎn)。這里指的爆雷主要指債務(wù)爆雷,也就是欠的錢無法如期償還,導(dǎo)致公司無法正常經(jīng)營,這種現(xiàn)象就叫債務(wù)爆雷。
想象一下,如果你持有的公司也存在債務(wù)隱患的話,你作為持有該股的投資人會遭受多少經(jīng)濟損失呢?所以為了避免此類風險的發(fā)生,我們應(yīng)該認真分析公司的償債能力,也就是償還債務(wù)的能力。之前我們講到過“資產(chǎn)負債率”這個指標,他是最簡單的償債能力指標。用公司的總負債除以總資產(chǎn)就是“資產(chǎn)負債率”
不過該指標衡量的范圍過于寬泛,很難分析不同企業(yè)的債務(wù)難題。分析公司償債能力時,主要分析的是公司的資產(chǎn)和負債,但我們都知道,公司的資產(chǎn)分為流動資產(chǎn)和非流動資產(chǎn),負債也分為流動負債和非流動負債,如果你對這些名詞感到陌生,現(xiàn)在就可以去復(fù)習(xí)一遍有關(guān)資產(chǎn)負債表相關(guān)的內(nèi)容。
既然資產(chǎn)和負債都有流動和非流動之分,那么償債能力也應(yīng)該從兩方面去考量,也就是短期償債能力和長期償債能力。短期償債能力考量的是企業(yè)有沒有能力償還短期內(nèi)將到期的債務(wù),長期償債能力也是相同的理解方式,它考量的是企業(yè)有沒有能力償還長期將到期的債務(wù)。
時間原因,今天我們著重講解的是短期償債能力的分析。其實某種意義上來講,短期償債能力比長期償債能力更重要,因為長期債務(wù)畢竟是未來較長時間才會面對的問題,這期間企業(yè)有較為充分的時間去應(yīng)對,而短期債務(wù)是眼下要面對的棘手問題,如果短期債務(wù)無法順利解決,那也意味著后面的長期債務(wù)也不可能還上,因為公司很可能活不到那時候就已經(jīng)倒閉了...
短期償債能力主要分析公司的流動資產(chǎn)和流動負債,流動資產(chǎn)是指短期內(nèi)可以變現(xiàn)的東西,而流動負債是指短期內(nèi)需要償還的債務(wù)。如果流動資產(chǎn)的價值大于流動負債,意味著我把公司短期能變現(xiàn)的資產(chǎn)全部賣掉就能償還即將到期的債務(wù),這時候就引出了一項指標,叫做“流動比率”。
用企業(yè)的“流動資產(chǎn)”除以“流動負債”就是叫“流動比率”,通常流動比率大于2是較為安全的數(shù)值,比如某公司的流動資產(chǎn)是2個億,流動負債是1個億,二者的比值為2:1,你可以理解為公司的流動資產(chǎn)是流動負債的2倍。流動負債是指短期內(nèi)將到期的債務(wù),我們假設(shè)這筆1個億的債務(wù)即將到期,此時我將公司的流動資產(chǎn)全部賣掉,金額是負債的2倍,完全可以覆蓋債務(wù)。
按理說二者的比率達到1:1就能實現(xiàn)資產(chǎn)覆蓋債務(wù),但考慮到有些流動資產(chǎn)無法及時變現(xiàn),流動資產(chǎn)的特征就是變現(xiàn)時間快,但這個“快”是相對于非流動資產(chǎn)而言,具體的變現(xiàn)速度是不可控的,但債務(wù)到期的時間是明確的,所以衡量流動比率的時候,要確保資產(chǎn)價值要明顯高于負債,二者最好是2倍以上的關(guān)系。
關(guān)于短期償債能力的指標還有很多,除了今天學(xué)習(xí)的“流動比率”外還有“速動比率”,“現(xiàn)金比率”等等,關(guān)于這些我們下期再聊。
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