促進(jìn)經(jīng)濟(jì)回升向好，如何加大財(cái)政政策逆周期調(diào)節(jié)力度？
10月12日，在國新辦新聞發(fā)布會上，財(cái)政部部長藍(lán)佛安將再度聚焦這一問題。
早在9月底，中央政治局會議稱，我國經(jīng)濟(jì)的基本面及市場廣闊、經(jīng)濟(jì)韌性強(qiáng)、潛力大等有利條件并未改變。同時(shí)，當(dāng)前經(jīng)濟(jì)運(yùn)行出現(xiàn)一些新的情況和問題。這一會議明確強(qiáng)調(diào)，要加大財(cái)政貨幣政策逆周期調(diào)節(jié)力度，保證必要的財(cái)政支出，切實(shí)做好基層“三?！惫ぷ鳌Ｒl(fā)行使用好超長期特別國債和地方政府專項(xiàng)債，更好發(fā)揮政府投資帶動作用。
實(shí)際上，今年以來，我國財(cái)政政策持續(xù)發(fā)力，并打出“組合拳”激發(fā)消費(fèi)潛能，促進(jìn)了經(jīng)濟(jì)增長。其中，年初擬發(fā)行的1萬億元超長期特別國債已陸續(xù)落地。
財(cái)政政策如何適度加力？
1萬億元超長期特別國債已下達(dá)
財(cái)政政策是政府調(diào)控經(jīng)濟(jì)的重要手段。今年《政府工作報(bào)告》提出，積極的財(cái)政政策要適度加力、提質(zhì)增效。這也定調(diào)了全年的財(cái)政政策走向。
數(shù)據(jù)顯示，今年1-8月，全國一般公共預(yù)算支出約為17.39萬億元，同比增長1.5%。其中，中央一般公共預(yù)算本級支出約2.46萬億元，同比增長9.1%，地方一般公共預(yù)算支出約14.93萬億元，同比增長0.3%。對比同期約14.78萬億元、同比下降2.6%的全國一般公共預(yù)算收入而言，財(cái)政支出實(shí)現(xiàn)了強(qiáng)保障。
此外，年初擬發(fā)行的1萬億元超長期特別國債已陸續(xù)落地，根據(jù)財(cái)政部門安排，今年發(fā)行的超長期特別國債期限有20年、30年和50年三種，發(fā)行次數(shù)分別為7次、12次和3次，均為按半年付息，發(fā)行時(shí)間集中在5月中旬至11月中旬，首期發(fā)行時(shí)間為5月17日。
10月8日，國家發(fā)展改革委主任鄭柵潔表示，目前7000億元中央預(yù)算內(nèi)投資已經(jīng)全部下達(dá)，用于“兩重”建設(shè)和“兩新”工作的1萬億元超長期特別國債已經(jīng)全部下達(dá)到項(xiàng)目和地方，目前正在加快推進(jìn)項(xiàng)目建設(shè)和資金撥付。
債券落地進(jìn)度如何？
地方政府專項(xiàng)債發(fā)行率達(dá)90%
財(cái)政部公布的數(shù)據(jù)顯示，今年1-8月，全國發(fā)行新增地方政府債券約3.09萬億元，其中，一般債券為5133億元，專項(xiàng)債券約為2.58萬億元。
國家發(fā)展改革委副主任劉蘇社在10月8日的國新辦新聞發(fā)布會上表示，今年用于項(xiàng)目建設(shè)的3.12萬億元的地方政府專項(xiàng)債，目前到9月底統(tǒng)計(jì)已經(jīng)發(fā)行2.83萬億元，發(fā)行率為90%，項(xiàng)目開工率為85%；去年四季度增發(fā)的用于災(zāi)后恢復(fù)重建和提升防災(zāi)減災(zāi)救災(zāi)能力的1萬億元國債，所有項(xiàng)目到今年6月底已經(jīng)全部開工，目前已經(jīng)完成投資7700億元。
在適度加力的基礎(chǔ)上，財(cái)政政策也在提質(zhì)增效，主要是優(yōu)化財(cái)政管理，加強(qiáng)政策協(xié)同，提升財(cái)政政策質(zhì)效。
根據(jù)官方信息，針對地方政府專項(xiàng)債券發(fā)行、使用、管理方面存在的一些突出問題，目前發(fā)改委、財(cái)政部正在按照部署抓緊研究合理擴(kuò)大地方政府專項(xiàng)債支持范圍，適當(dāng)擴(kuò)大用作資本金的領(lǐng)域、規(guī)模和比例，研究開展項(xiàng)目審核自主權(quán)試點(diǎn)，實(shí)施續(xù)建項(xiàng)目“綠色通道”等，盡快出臺優(yōu)化完善地方政府專項(xiàng)債管理的新舉措。
此外，相關(guān)部門還將強(qiáng)化政府投資項(xiàng)目的全過程管理，主要通過在線監(jiān)測、實(shí)地督導(dǎo)、現(xiàn)場核查等方式加強(qiáng)項(xiàng)目的調(diào)度，督促指導(dǎo)地方、部門組織實(shí)施好各類政府投資項(xiàng)目，加快推進(jìn)項(xiàng)目建設(shè)。
拉動經(jīng)濟(jì)還有哪些“大招”？
機(jī)構(gòu)對增量財(cái)政規(guī)模分歧較大，民生成公認(rèn)投向
積極的財(cái)政政策對拉動我國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇起到了重要作用。當(dāng)前，多項(xiàng)貨幣政策已落地，財(cái)政政策后續(xù)的規(guī)模和發(fā)力方向備受關(guān)注。
在規(guī)模上，興業(yè)證券研報(bào)認(rèn)為，在基準(zhǔn)情境下，預(yù)計(jì)增量財(cái)政規(guī)模約2萬億元，與兩本賬所需資金相近；在樂觀情境下，增量財(cái)政規(guī)模為4.5萬億元。其建議，可以通過政府支持機(jī)構(gòu)發(fā)債，如建立國家住房銀行等模式來籌集資金，在提升支出力度的同時(shí)避免政府杠桿率過快上升。
瑞銀則認(rèn)為，更為合理的預(yù)期是短期內(nèi)財(cái)政新增1.5萬億-2萬億元的支持。2025年，在已有基準(zhǔn)預(yù)測的基礎(chǔ)上，廣義財(cái)政政策支持可能再加碼2萬億-3萬億元用以穩(wěn)增長。
在投向上，民生是公認(rèn)的重要方向。興業(yè)證券研報(bào)認(rèn)為，可增發(fā)國債支持轉(zhuǎn)移支付與民生保障，除了“兩重”建設(shè)等現(xiàn)有投向外，潛在投向包括支持中低收入群體，充分發(fā)揮財(cái)政政策兜底作用；通過財(cái)政補(bǔ)貼對低收入等困難群體加大補(bǔ)貼力度，增發(fā)一次性補(bǔ)貼規(guī)模；中長期來看，為了提升生育率，緩解多孩家庭的收支壓力，可以對二孩及以上家庭提供補(bǔ)貼等。
華創(chuàng)證券研報(bào)也認(rèn)為，對二孩及以上家庭、失業(yè)大學(xué)生、農(nóng)村老人等群體的增量補(bǔ)貼，值得期待，廣義補(bǔ)貼范疇可涵蓋托育、養(yǎng)老、教育、醫(yī)療、就業(yè)、住房等基本公共服務(wù)，量級上傾向于細(xì)水長流?！敖谝殉霈F(xiàn)兩個(gè)信號：一是9月25日，經(jīng)國務(wù)院同意，民政部、財(cái)政部聯(lián)合部署向特困人員、孤兒等困難群眾發(fā)放一次性生活補(bǔ)助；二是同日，《中共中央國務(wù)院關(guān)于實(shí)施就業(yè)優(yōu)先戰(zhàn)略促進(jìn)高質(zhì)量充分就業(yè)的意見》提出，健全生育保障、普惠托育、就業(yè)扶持等支持體系，構(gòu)建生育友好的就業(yè)環(huán)境。”
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