364.對(duì)股市下跌的看法

對(duì)目前股市下跌的看法，智者見泉，愚者見石

來(lái)自梁孝永康2017的雪球原創(chuàng)專欄

隨著股市的不斷下跌，市場(chǎng)悲觀氣氛開始逐漸蔓延。在股市中，人心就如大海中密集的魚群，當(dāng)大部分小魚往一個(gè)方向走時(shí)，其他小魚都會(huì)跟上去。當(dāng)魚群遇到危險(xiǎn)，所有小魚都會(huì)驚慌失措，四處亂逃，此時(shí)大家都是你望我，我望你，都沒(méi)有了主張，直到最后大家看到有一個(gè)地方的小魚越來(lái)越多，于是所有小魚都游過(guò)去，魚群又有了新的方向。

在之前的一兩年，優(yōu)質(zhì)公司一直領(lǐng)漲，成為了市場(chǎng)的主導(dǎo)力量，整個(gè)市場(chǎng)的人心有一個(gè)方向，很多股民都開始買入優(yōu)質(zhì)公司，企圖通過(guò)長(zhǎng)期持有穩(wěn)定賺錢，“長(zhǎng)期持有優(yōu)質(zhì)公司，做一個(gè)合格的價(jià)投”逐漸成為了很多股民的投資座右銘。然而隨著近期股市的下跌，特別的優(yōu)質(zhì)公司跌的更厲害，他們逐漸對(duì)這個(gè)座右銘發(fā)生了質(zhì)疑，價(jià)值觀開始迷失，大部分人都處于你看我，我看你的驚恐狀態(tài)。而此時(shí)，市場(chǎng)又沒(méi)有一個(gè)強(qiáng)大的主導(dǎo)力量讓他們?nèi)ジS，所以他們及其沒(méi)有安全感。

如何去看待目前的市場(chǎng)波動(dòng)？我認(rèn)為很簡(jiǎn)單，就是前期漲多了，調(diào)整一下而且，股市還是以前的股市，公司也是以前的公司，并沒(méi)有什么變化。市場(chǎng)上所謂的各種利好利空，其實(shí)一直都在那里，只是在上漲的時(shí)候大家就會(huì)去把那些利好消息拿出來(lái)，讓自己覺得現(xiàn)在的上漲是有道理的。同樣，到了下跌的時(shí)候，大家就會(huì)去搜集各種利空，以此來(lái)解釋現(xiàn)在為什么會(huì)下跌。

所以你會(huì)發(fā)現(xiàn)，在牛市的時(shí)候，都是利好消息，而熊市都是利空消息。這就和人一樣，當(dāng)你狀態(tài)好的時(shí)候，你覺得自己非常優(yōu)秀，當(dāng)你狀態(tài)不好的時(shí)候，你覺得自己誰(shuí)都不如?？陀^事物是不變的，變的只是人心。比如最近老板電器下跌的很厲害，大家都說(shuō)是因?yàn)榇蠊蓶|減持的原因，其實(shí)大股東不是今年減持，每年都在減持，只是以前股價(jià)一直漲，大家會(huì)自動(dòng)忽視這個(gè)問(wèn)題，而現(xiàn)在下跌了，就把這個(gè)問(wèn)題拿出來(lái)放大。事實(shí)是最近經(jīng)銷商還大把增持股份，但是大家都當(dāng)作沒(méi)看見。而如果現(xiàn)在股價(jià)在上漲，那么這個(gè)增持消息就會(huì)不斷放大，搞不好就有好幾個(gè)漲停板。

所謂的利好利空，其實(shí)都是市場(chǎng)中人在找各種理由來(lái)自欺欺人，只有這樣，他們才會(huì)覺得自己的買進(jìn)或賣出是合理的。市場(chǎng)上流傳的各種利好或利空大把分都是訛傳，真真假假，難以分辨，只有你對(duì)一個(gè)公司高度了解的時(shí)候，你才能穿透市場(chǎng)上一切障眼法，看到真相。真正的利好或利空絕不是大部分人能看到的，或是大家都看到了但是會(huì)自動(dòng)忽略。

其實(shí)目前股票下跌了，就一個(gè)原因，漲多了自然要下跌。我們要思考的是這個(gè)下跌是什么程度的下跌，是你套在了最高點(diǎn)十年八年都解不了套的下跌，還是只是暫時(shí)調(diào)整以后會(huì)繼續(xù)創(chuàng)新高的下跌。

在之前的文章，我經(jīng)常說(shuō)到現(xiàn)在的優(yōu)質(zhì)股已經(jīng)不便宜，其實(shí)這個(gè)已經(jīng)是市場(chǎng)共識(shí)了，沒(méi)有人會(huì)否定這一點(diǎn)，為什么大家還是前仆后繼的涌進(jìn)優(yōu)質(zhì)股，就是因?yàn)檫€在漲，大家希望能短線賺一把。但是越漲，我越是多了幾分擔(dān)心，當(dāng)股票都很便宜的時(shí)候，你能很輕松的拿著，而隨著股票不斷上漲，你會(huì)越來(lái)越有危機(jī)感。當(dāng)時(shí)在市場(chǎng)上已經(jīng)很難發(fā)現(xiàn)讓自己垂涎三尺的投資機(jī)會(huì)了，我只能拿著目前的持倉(cāng)不動(dòng)，因?yàn)槲页钟械墓善痹趦?yōu)質(zhì)股里算是估值比較低的，所以我雖有所擔(dān)心，但是總體上還是很放心的，因?yàn)槲抑里L(fēng)險(xiǎn)在哪里。

然而目前市場(chǎng)的優(yōu)質(zhì)股雖然說(shuō)不便宜了，但也談不上特別貴，目測(cè)大多數(shù)處于30倍估值上下，處于一種不上不下的感覺，如果繼續(xù)往上漲，短期雖然能繼續(xù)賺錢，但是勢(shì)必會(huì)出現(xiàn)極大的泡沫，對(duì)于長(zhǎng)期是不利的。如果以目前的價(jià)位徘徊一兩年，大多數(shù)優(yōu)質(zhì)股會(huì)回歸到20倍的估值，那時(shí)才能有足夠的動(dòng)能啟動(dòng)新一輪的大行情。

所以對(duì)于目前的下跌，我沒(méi)有任何心理恐慌，這種下跌絕對(duì)是合理的，也許下跌的幅度和時(shí)間長(zhǎng)度會(huì)超出大多數(shù)人的預(yù)料，特別是時(shí)間，時(shí)間最能消耗人的耐心，一兩年時(shí)間下來(lái)，大部分人都會(huì)失去耐心，賣出股票，而那時(shí)也許真正的利好就要來(lái)了，真正的巨大利好都是在眾人不知不覺中萌芽。但也許不用這么長(zhǎng)時(shí)間，對(duì)于真正的投資人，這都無(wú)所謂，如果跌一下就馬上漲上來(lái)，我就繼續(xù)賺錢，如果調(diào)整個(gè)一兩年，我唯一能做的就是持股等待，然后盡可能的多搞點(diǎn)資金來(lái)積累籌碼。

重要的是，我認(rèn)為憑著中國(guó)的經(jīng)濟(jì)實(shí)力和發(fā)展?jié)摿?，未?lái)的空間是無(wú)窮的，中國(guó)的這些優(yōu)質(zhì)公司絕不會(huì)停止增長(zhǎng)，中國(guó)優(yōu)質(zhì)公司20倍的估值從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看就是撿錢，當(dāng)年美國(guó)大牛市的時(shí)候麥當(dāng)勞，可口可樂(lè)等優(yōu)質(zhì)公司都漲到70-80倍的估值，難道中國(guó)的牛市20倍估值就會(huì)停止？絕對(duì)不會(huì)，這是一個(gè)大前提，在這個(gè)大前提下，一切都會(huì)變得從容和簡(jiǎn)單，在這樣的時(shí)代，你什么都不需要干，只要順勢(shì)而為，再加點(diǎn)耐心就能大把賺錢，而想要賺大錢，格局就得放大一點(diǎn)！

大概在好幾年前，我清醒的認(rèn)識(shí)到了這一點(diǎn)，從那以后，我投資的心態(tài)變得特別好，從來(lái)不會(huì)因?yàn)楣蓛r(jià)波動(dòng)而影響我的心情。如果現(xiàn)在優(yōu)質(zhì)公司的估值都到達(dá)了70-80倍，一旦下跌，我肯定非?？只?，但現(xiàn)在的下跌，頂多把估值從30倍跌倒20倍，而我持有的格力，老板，福耀，興業(yè)這些股票，估值就更低了，我有什么擔(dān)心的？相反經(jīng)過(guò)現(xiàn)在的下跌，我之前一直關(guān)注的一些好公司已經(jīng)越來(lái)越便宜了，如果繼續(xù)下跌或者長(zhǎng)期橫盤不動(dòng)，隨著這些公司業(yè)績(jī)的不斷上漲，會(huì)出現(xiàn)更多絕佳機(jī)會(huì)，而這種機(jī)會(huì)，很多年才出現(xiàn)一次，如果未來(lái)真的出現(xiàn)了，我絕對(duì)要盡全力把握，讓財(cái)富飛躍增長(zhǎng)。

面對(duì)下跌，有人看到危，有人看到機(jī)，智者見泉，愚者見石，格局決定想法，想法決定做法，做法決定命運(yùn)啊！

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2018.3.23 梁孝永康寫于廣州

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作者：梁孝永康2017

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