A股增強(qiáng)免疫力 差別性機(jī)會(huì)將持續(xù) 2019.09.02

消息面：

中國8月制造業(yè)PMI為49.25，落到了50榮枯線之下。

A股全面上漲：

1. 上證指數(shù)上漲1.31%，深證指數(shù)上漲2.18%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)上漲2.57%，兩市成交5532億，近期高位，北上資金流入58.83億；

2. 行業(yè)板塊都是普漲，白酒表現(xiàn)略差一些，其他大多表現(xiàn)不錯(cuò)，這也就使得9月第1個(gè)交易日成功錄得開門紅，同時(shí)也顯示出A股對(duì)于貿(mào)易方面的進(jìn)展越來越具有免疫力；

3. 今天的表現(xiàn)與周末金融委會(huì)議內(nèi)容不無關(guān)系，劉鶴主持，在會(huì)議上明確提出要加大宏觀經(jīng)濟(jì)政策的逆周期調(diào)節(jié)力度，比上次會(huì)議的語氣更加堅(jiān)定，并且更加明確，因此也就引起市場(chǎng)對(duì)于未來無論是貨幣政策、財(cái)政政策抑或是產(chǎn)業(yè)政策，可能會(huì)出現(xiàn)更多新的措施來穩(wěn)定、提振經(jīng)濟(jì)的預(yù)期；

4. 會(huì)議對(duì)資本市場(chǎng)也有較多著墨，強(qiáng)調(diào)要以科創(chuàng)板改革為突破口，加強(qiáng)資本市場(chǎng)頂層設(shè)計(jì)，引導(dǎo)更多的長期資金入市，讓資本市場(chǎng)真正成為促進(jìn)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的助推器，這樣的會(huì)議內(nèi)容，他的目標(biāo)是有針對(duì)性的，當(dāng)然不是僅僅聚焦資本市場(chǎng)，而是聚焦在整個(gè)經(jīng)濟(jì)，當(dāng)然也包括市場(chǎng)，釋放出比較清晰的保持穩(wěn)定的總基調(diào)；

5. 近段時(shí)間我們所說的具有未來指向性的一些板塊和行業(yè)表現(xiàn)非常活躍和強(qiáng)勁，比如說科技板塊以及相關(guān)的創(chuàng)業(yè)板，在近段時(shí)間相當(dāng)具有韌性，也就是說整體市場(chǎng)狀態(tài)無論是在階段性有一些熱點(diǎn)或者是一些局部炒作，但是強(qiáng)者恒強(qiáng)的局面是始終保持的，在短期內(nèi)比較穩(wěn)定，也就是說具有明顯分化的前提下，這些強(qiáng)勢(shì)板塊有做出一些獨(dú)立行情的可能性，因此在整個(gè)9月把目光鎖定在創(chuàng)業(yè)板上是比較合理的，如果在接下來的一段時(shí)間里創(chuàng)業(yè)板能夠穩(wěn)定的保持目前的運(yùn)行狀態(tài)，那也就存在著去挑戰(zhàn)年內(nèi)高點(diǎn)的機(jī)會(huì)和可能；

大宗商品近端時(shí)間的波動(dòng)不小，鎳接連漲停，是因?yàn)橛《饶嵛鱽喸诿髂昃蜁?huì)禁止鎳礦出口，要自己的去發(fā)展鎳的精煉，直接引發(fā)鎳礦價(jià)格大幅飆升，近段時(shí)間的工業(yè)品反彈是在超跌狀態(tài)下進(jìn)行的，總體來看需求的疲軟在未來相當(dāng)長的一段時(shí)間內(nèi)對(duì)工業(yè)品的走勢(shì)還會(huì)帶來一定的壓力，而農(nóng)產(chǎn)品相對(duì)來講，部分與貿(mào)易相關(guān)的品種表現(xiàn)會(huì)持續(xù)積極。

美元收益率的相對(duì)優(yōu)勢(shì)是支撐美元匯率在近期表現(xiàn)堅(jiān)挺的實(shí)際因素，預(yù)計(jì)這樣的狀態(tài)仍將保持一段時(shí)間，同時(shí)也極大抑制了黃金白銀的貴金屬表現(xiàn)，不過從人民幣角度來講，近段時(shí)間央行的中間價(jià)一直穩(wěn)定在7.1左右，這應(yīng)該也是人民幣匯率的逆周期調(diào)節(jié)因子，再度開啟的一個(gè)明顯的跡象，當(dāng)然也是有意引導(dǎo)整個(gè)人民幣匯率在近期保持穩(wěn)定，避免出現(xiàn)大幅無序的波動(dòng)。