市場(chǎng)期待已久的活躍資本市場(chǎng)“一攬子”舉措終于出臺(tái)。
8月18日下午，中國(guó)證監(jiān)會(huì)有關(guān)負(fù)責(zé)人針對(duì)“活躍資本市場(chǎng)、提振投資者信心”的貫徹落實(shí)情況接受了包括第一財(cái)經(jīng)在內(nèi)的媒體采訪。
據(jù)記者了解，政治局會(huì)議召開之后，證監(jiān)會(huì)成立了專項(xiàng)工作組，在集思廣益的基礎(chǔ)上，專門制定工作方案，確定了活躍資本市場(chǎng)、提振投資者信心的一攬子政策措施。
值得注意的是，市場(chǎng)爭(zhēng)議較大的T+0改革，此次不會(huì)涉及?！艾F(xiàn)階段實(shí)行T+0交易的時(shí)機(jī)不成熟。”證監(jiān)會(huì)有關(guān)負(fù)責(zé)人稱。
而市場(chǎng)高度關(guān)注的印花稅問(wèn)題，證監(jiān)會(huì)表示，已關(guān)注到市場(chǎng)對(duì)調(diào)降證券交易印花稅稅率的呼吁和關(guān)切。
“從歷史情況看，調(diào)整證券交易印花稅對(duì)于降低交易成本、活躍市場(chǎng)交易、體現(xiàn)普惠效應(yīng)發(fā)揮過(guò)積極作用。有關(guān)具體情況建議向主管部門了解?！弊C監(jiān)會(huì)有關(guān)負(fù)責(zé)人稱。
四大原則，25條具體舉措
這些舉措體現(xiàn)了四大原則。
一是標(biāo)本兼治。既立足當(dāng)下，加快推出一批可落地、有實(shí)效的政策舉措，穩(wěn)定預(yù)期、提振信心，又著眼長(zhǎng)遠(yuǎn)，堅(jiān)持改革開路，統(tǒng)籌發(fā)展股票、債券、期貨市場(chǎng)，完善資本市場(chǎng)基礎(chǔ)制度。
二是突出重點(diǎn)。解放思想，找準(zhǔn)發(fā)力點(diǎn)，力爭(zhēng)在引入源頭活水、降低交易成本、提高交易暢通性等問(wèn)題上取得突破。
三是穩(wěn)字當(dāng)頭。把握好穩(wěn)和活的關(guān)系，統(tǒng)籌活市場(chǎng)、穩(wěn)預(yù)期、守底線各項(xiàng)工作，堅(jiān)持在維護(hù)市場(chǎng)總體平穩(wěn)的前提下提升市場(chǎng)活躍度。
四是發(fā)揮合力。加強(qiáng)跨部委溝通和政策協(xié)同，同向發(fā)力，形成活躍市場(chǎng)、提振信心的強(qiáng)大合力。
據(jù)記者統(tǒng)計(jì)，主要具體舉措大致包括25條。其中投資端改革6條、提高上市公司吸引力6條、優(yōu)化交易機(jī)制5條、激發(fā)市場(chǎng)活力5條、支持香港市場(chǎng)3條。
加快投資端改革，大力發(fā)展權(quán)益類基金
證監(jiān)會(huì)表示，將加快制定資本市場(chǎng)投資端改革行動(dòng)方案，從推動(dòng)公募基金行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展、持續(xù)優(yōu)化市場(chǎng)投資生態(tài)、加大中長(zhǎng)期資金引入力度等方面作出系統(tǒng)安排。大力發(fā)展權(quán)益類基金是投資端改革的重要內(nèi)容，重點(diǎn)措施包括6條內(nèi)容。
一是放寬指數(shù)基金注冊(cè)條件，提升指數(shù)基金開發(fā)效率，鼓勵(lì)基金管理人加大產(chǎn)品創(chuàng)新力度。二是推進(jìn)公募基金費(fèi)率改革全面落地，降低管理費(fèi)率水平。三是引導(dǎo)頭部公募基金公司增加權(quán)益類基金發(fā)行比例，促進(jìn)公募基金總量提升和結(jié)構(gòu)優(yōu)化。四是引導(dǎo)公募基金管理人加大自購(gòu)旗下權(quán)益類基金力度。五是建立公募基金管理人“逆周期布局”激勵(lì)約束機(jī)制，減少順周期共振。六是拓寬公募基金投資范圍和策略，放寬公募基金投資股票股指期權(quán)、股指期貨、國(guó)債期貨等品種的投資限制。
提高上市公司投資吸引力，更好回報(bào)投資者
近期市場(chǎng)傳言IPO暫停、再融資暫緩等，對(duì)此證監(jiān)會(huì)表示，將合理把握IPO、再融資節(jié)奏。
在提高上市公司投資吸引力，更好回報(bào)投資者方面，證監(jiān)會(huì)將從6個(gè)方面著手。
一是制定實(shí)施資本市場(chǎng)服務(wù)高水平科技自立自強(qiáng)行動(dòng)方案。建立完善突破關(guān)鍵核心技術(shù)的科技型企業(yè)上市融資、債券發(fā)行、并購(gòu)重組“綠色通道”。二是強(qiáng)化分紅導(dǎo)向，推動(dòng)提升上市公司特別是大市值公司分紅的穩(wěn)定性、持續(xù)增長(zhǎng)性和可預(yù)期性。研究完善系統(tǒng)性長(zhǎng)期性分紅約束機(jī)制。通過(guò)引導(dǎo)經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流穩(wěn)定的上市公司中期分紅、加強(qiáng)對(duì)低分紅公司的信息披露約束等方式，讓投資者更早、更多分享上市公司業(yè)績(jī)紅利。三是修訂股份回購(gòu)制度規(guī)則，放寬相關(guān)回購(gòu)條件，支持上市公司開展股份回購(gòu)。四是深化上市公司并購(gòu)重組市場(chǎng)化改革。優(yōu)化完善“小額快速”審核機(jī)制，適當(dāng)提高輕資產(chǎn)科技型企業(yè)重組的估值包容性，豐富重組支付和融資工具。五是進(jìn)一步推動(dòng)中國(guó)特色估值體系建設(shè)。突出扶優(yōu)限劣，研究對(duì)于破發(fā)或破凈的上市公司和行業(yè)，適當(dāng)限制其融資活動(dòng)，要求其提出改善市值的方案。六是統(tǒng)籌好一二級(jí)市場(chǎng)平衡。合理把握IPO、再融資節(jié)奏，完善一二級(jí)市場(chǎng)逆周期調(diào)節(jié)。此外，在支持北交所高質(zhì)量發(fā)展、推出企業(yè)境外上市“綠燈”案例、進(jìn)一步推動(dòng)REITs常態(tài)化發(fā)行方面也將推出務(wù)實(shí)舉措。
優(yōu)化完善交易機(jī)制，提升交易便利性
目前證監(jiān)會(huì)已宣布降低結(jié)算備付金繳納比例，降低股票基金申報(bào)數(shù)量要求，研究將ETF引入盤后固定價(jià)格交易機(jī)制，推出創(chuàng)業(yè)板詢價(jià)轉(zhuǎn)讓和配售減持制度。
下一步證監(jiān)會(huì)還將推出5條措施。一是降低證券交易經(jīng)手費(fèi)，同步降低證券公司傭金費(fèi)率。二是進(jìn)一步擴(kuò)大融資融券標(biāo)的范圍，降低融資融券費(fèi)率，將ETF納入轉(zhuǎn)融通標(biāo)的。三是完善股份減持制度，加強(qiáng)對(duì)違規(guī)減持、“繞道式”減持的監(jiān)管，同時(shí)嚴(yán)懲違規(guī)減持行為。四是優(yōu)化交易監(jiān)管，增強(qiáng)交易便利性和暢通性，提升交易監(jiān)管透明度。適時(shí)推出程序化交易報(bào)告制度。五是研究適當(dāng)延長(zhǎng)A股市場(chǎng)、交易所債券市場(chǎng)交易時(shí)間，更好滿足投資交易需求。
激發(fā)市場(chǎng)機(jī)構(gòu)活力，促進(jìn)行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展
市場(chǎng)機(jī)構(gòu)是重要參與主體，為激發(fā)市場(chǎng)機(jī)構(gòu)活力，證監(jiān)會(huì)提出5條舉措。
一是堅(jiān)持集約化、差異化、功能化、國(guó)際化發(fā)展方向，建設(shè)高質(zhì)量投資銀行。優(yōu)化證券公司風(fēng)控指標(biāo)計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)，適當(dāng)放寬對(duì)優(yōu)質(zhì)證券公司的資本約束，提升資本使用效率。二是實(shí)施融資融券逆周期調(diào)節(jié)，在杠桿風(fēng)險(xiǎn)總體可控的前提下，研究適度降低場(chǎng)內(nèi)融資業(yè)務(wù)保證金比率。三是研究推出深證100股指期貨期權(quán)、中證1000ETF期權(quán)等系列金融期貨期權(quán)品種，更好滿足投資者風(fēng)險(xiǎn)管理需要。允許更多境內(nèi)外投資機(jī)構(gòu)在審慎前提下使用衍生品管理風(fēng)險(xiǎn)。四是落實(shí)差異化監(jiān)管政策，對(duì)優(yōu)質(zhì)私募股權(quán)創(chuàng)投基金簡(jiǎn)化登記備案，進(jìn)一步推進(jìn)私募股權(quán)創(chuàng)投基金實(shí)物分配股票試點(diǎn)。五是大力發(fā)展中國(guó)特色指數(shù)體系和指數(shù)化投資，鼓勵(lì)各類資金通過(guò)指數(shù)化投資入市。
支持香港市場(chǎng)發(fā)展，統(tǒng)籌提升A股、港股活躍度
目前，已經(jīng)宣布在滬深港通中引入大宗交易機(jī)制。下一步，中國(guó)證監(jiān)會(huì)將進(jìn)一步推出務(wù)實(shí)舉措，激發(fā)香港市場(chǎng)活力，促進(jìn)內(nèi)地和香港市場(chǎng)協(xié)同發(fā)展。具體包括3條舉措。一是持續(xù)優(yōu)化互聯(lián)互通機(jī)制，進(jìn)一步拓展互聯(lián)互通標(biāo)的范圍，在港股通中增設(shè)人民幣股票交易柜臺(tái)。二是在香港推出國(guó)債期貨及相關(guān)A股指數(shù)期權(quán)。三是支持在美上市中概股在香港雙重上市。
加強(qiáng)跨部委協(xié)同，形成活躍資本市場(chǎng)合力
“活躍資本市場(chǎng)、提振投資者信心是一項(xiàng)系統(tǒng)工程，涉及方方面面工作，需要打出一套‘組合拳’，形成政策合力?！弊C監(jiān)會(huì)有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，特別是在中長(zhǎng)期資金入市、資本市場(chǎng)稅收政策等方面，需要有關(guān)部委協(xié)同支持。
據(jù)介紹，近期，證監(jiān)會(huì)加大跨部委溝通協(xié)調(diào)，抓緊研究推動(dòng)若干重要舉措。比如推動(dòng)優(yōu)化上市公司股權(quán)激勵(lì)個(gè)人所得稅納稅時(shí)點(diǎn)等資本市場(chǎng)相關(guān)稅收安排；推動(dòng)建立健全保險(xiǎn)資金等權(quán)益投資長(zhǎng)周期考核機(jī)制，促進(jìn)其加大權(quán)益類投資力度；引導(dǎo)和支持銀行理財(cái)資金積極入市；支持銀行類機(jī)構(gòu)等更多投資者全面參與交易所債券市場(chǎng)，等等。
用戶評(píng)論