年內(nèi)慘虧70%，這位老兄做錯了什么？

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今天是12月27日，星期一

投資者朋友們大家好，去年股市里的流行語，是“滿倉不知白酒香”，今年行情則是另一番滋味。茅臺年內(nèi)股價跌幅一度超過40%，而新能源板塊二季度的加速上漲，也曾經(jīng)吸引了不少關(guān)注的目光。最近以寧德時代為代表的品種，也開始砸出了20%的跌幅。想必，年內(nèi)在“茅指數(shù)”和“寧組合”之間沒有踩對節(jié)奏，“兩頭挨打”的股民不在少數(shù)。數(shù)據(jù)顯示，全年有近78%的投資者，今年股市投資成績是“虧損”的，更有網(wǎng)絡(luò)社區(qū)爆出“一位股民，由于運用了杠桿投資，放大了虧損幅度，資金從50萬，縮水到不足13萬”。那么，這位老兄到底做錯了什么，出現(xiàn)這種高達70%的虧損，如何避免出現(xiàn)和他一樣的尷尬情況。今天我們聊聊這個話題。

我們先來了解一下這位投資者的簡單情況。這位老兄在今年初以50萬資金入手，其中有20多萬，還是利用各種渠道借貸所得。也就是說，他投入到股市里，近一半的資金，是借貸所得。其借錢炒股的主要原因，則是由于中年失業(yè)，沒有了收入來源。于是希望另辟蹊徑，借助近兩年股市行情的大好趨勢，通過炒股賺錢，貼補家用、彌補丟掉工作的損失，結(jié)果事與愿違，如今虧到只剩13萬不到。

從他的投資經(jīng)歷來看，今年曾經(jīng)配置的個股包括伊利股份、云天化等各行業(yè)龍頭品種。基本面角度觀察，公司質(zhì)地不能算差，問題就出在“持股時間短”和“抗波動能力差”這兩點上。從“持股時間”這個維度來看，這位老兄就犯了“急于求成”的投資大忌，他持股時間周期很少有超過一個月的。其實如果他把持股時間延長，比如從年初持股至今，那么，最大虧損幅度將不會超過5%，像“云天化”等個股更是能實現(xiàn)超過2倍的年內(nèi)漲幅。即使只是持有一個季度，虧損幅度也僅僅為20%左右，賬戶資金至少應是目前的兩倍以上！

之所以持股時間短、經(jīng)受不住中間的大幅波動，本源則是資金的性質(zhì)。資金如果是自己的，并且倉位相對較輕，那么投資心態(tài)，并不會太緊張。而一旦使用借貸資金進行投資，那么，急于在股市賺錢盈利的心態(tài)，就會影響操盤行動的合理性。一旦股價漲得慢，會嫌棄這只股票損耗了資金的使用效率，因為第三方借貸資金，會隨著時間周期的延長，提高成本。即使股價漲幅快，這類投資者往往也拿不住。像這位老兄年初買入的“石大勝華”，該股年內(nèi)漲幅已經(jīng)超過了270%，不過他卻僅僅賺了5%不到，就落袋為安。倒是在所選個股的股價跌幅加速時，很堅決地做出了拋售的動作，形成了割肉虧損的現(xiàn)實。

一旦割肉出局，最應該做的并不是繼續(xù)選股，而是應該冷靜總結(jié)得失。不過，“賭徒”似的回本心理，卻往往無法讓人冷靜下來。畢竟，同樣的下跌幅度，需要加倍的漲幅來挽回損失。像2元的股票，如果跌到1元，表面看只下跌了50%，但如果這只股票再重新漲到2元，則需要一倍的漲幅，才能回本！大家可以想想，我們普通人，在指數(shù)大牛市的年度行情之外，有過幾次抓住年內(nèi)翻倍牛股的經(jīng)歷呢？如果沒有，顯然，高學歷、操盤經(jīng)驗豐富、有專業(yè)團隊支持的基金經(jīng)理，就更值得我們信賴。

其實，對于普通人來說，股市仍是高風險投資的場所。“沒經(jīng)驗、沒時間、沒精力”的“三無”投資者會在市場里占比越來越小。在今年分化特征明顯的行情中，體現(xiàn)得尤為明顯，中證500指數(shù)全年漲幅接近15%，上證50指數(shù)年內(nèi)跌幅則超過10%，這種背景下，約有78%的股民處于虧損狀態(tài)，賺錢的人只有一成多一點。即便是在2020年這種大盤大漲的年份，當時虧錢的人也高達72%左右。而在此前大熊市的2018年時，賬戶虧損的投資者占比，更是高達85%！

所以說，金融投資市場上，“選擇”比“努力”更重要。像近三年以來，滬深300指數(shù)的平均漲幅不到20%，不過每年都有漲幅翻倍的基金出現(xiàn)。并且盡管今年行情可以說是近三年最差的，但在將近一萬只基金中，排名最后50名的，也只會虧30%左右。其中仍有三分之一以上的基金，全年能夠取得5%以上的收益率，意味著“基金投資”虧錢的概率并不大，基金定投過程中“止盈不止損”，也是我們一直倡導的理念和做法。作為缺乏經(jīng)驗、本金金額小的普通人，還是應該將“基金定投”作為投資的主流方向。股市的“高風險、高波動”，隨著全面注冊制的到來，特征會更加明顯，而“高收益”則是大部分普通“上班族”投資者都很難取得的。

最后，需要提醒大家的是，無論是股票投資，還是基金定投，我們都應該借鑒和吸取這位仁兄的教訓。把主要精力放在平時的日常工作上，因為只有穩(wěn)定的工作，才能給我們提供持續(xù)的現(xiàn)金流，這也是我們生活用度、理財資金來源的主要渠道。取得工作所得的工資、獎金收入后，先留出家用的合理支出，并進行存款、保險等保守配置后，剩下的富余資金，才可以考慮配置股票、基金等高風險理財投資。絕不能做“一夜暴富”的白日夢，更不能通過用借貸手段得來的資金，去投入市場。因為股市和基金投資，都是高風險高收益的市場，好公司、好基金也是需要時間作為朋友。僅僅懷抱熱情入市，滿倉期待暴漲，希望短期內(nèi)掙到多少多少的收益率，既不現(xiàn)實，又很危險！

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