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今天一大早，央媽和財爸終于聯(lián)手，召開了一場萬眾矚目的會議。
傳遞出來兩個至關(guān)重要的點：
1、地方債務(wù)化解
2、中央財政會加杠桿。
先是財政部部長和大家總結(jié)了一下目前我們的財政情況。
比如赤字4.06萬億，一萬億超長期國債，公共預(yù)算支出28.55萬億；
結(jié)構(gòu)性減費降稅，規(guī)模超1.8萬億；
擴(kuò)大國內(nèi)需求，推進(jìn)大規(guī)模設(shè)備更新和消費品以舊換新，擴(kuò)大投放領(lǐng)域，發(fā)行新增專項債3.6萬億等等。
工作總結(jié)中提到了最關(guān)鍵的就是地方債：
控制地方債風(fēng)險，化債措施，安排1.2萬億元支持化債和清理企業(yè)欠款，債務(wù)風(fēng)險緩釋，化債基本取得階段性成果。
這里，我們得知目前地方的化債工作已經(jīng)取得一定的成果。
為什么這很重要呢？
昨天我的預(yù)告文章就提到過，今天會議的重點之一，就是看高層有沒有淡化地方債風(fēng)險的提示。
既然地方債風(fēng)險已經(jīng)緩釋，那后續(xù)就沒必要嚴(yán)控地方的投資了，這對于地方財政而言是大大的利好。
接下來則是給出一攬子的增量政策措施：
1. 加力支持地方化債，給更多額度，讓地方促發(fā)展保民生
2. 特別國債支持國有大行補(bǔ)充一級資本
3. 疊加地方專項債、專項資金、稅收政策等，支持房地產(chǎn)止跌回穩(wěn)
4. 支持民生，下一步針對學(xué)生加大獎勵助困力度
逆周期調(diào)節(jié)不止這些，以上四點進(jìn)入決策程序。
政策重點依舊提到了地方債，計劃一次性增加較大的規(guī)模債務(wù)限額，置換地方的存量隱性債務(wù)。
還有后續(xù)中央財政還有較大的舉債空間，和赤字提升空間。
這意思很明確了，地方債的難題就是靠中央債去置換，所以之前那些受困于地方債難題的省份，幾乎是可以緩一口氣了。
雖然高層說是自己的娃自己抱，但畢竟說到底都是國家的娃，這下全都一起抱走了。
這話一出，今天早上機(jī)構(gòu)都在瘋搶地方城投債，城投債又將迎來春天。
如今幫忙解決地方債的難題并不是說又像過去一樣，允許地方亂搞項目，而是為了放開地方手腳，激發(fā)地方活力。
就像我昨天的文章說了，中央債置換地方債，可以從根源上解決了地方財政緊缺的難題。
現(xiàn)在很多地方由于土地財政枯竭，想搞點什么投資基建也沒法進(jìn)行，甚至之前的項目都停工了。
不僅是員工發(fā)不了工資，就連上下游的供應(yīng)商款項也都欠著。
事實上，很多地方的項目任務(wù)并不僅僅是屬于地方的，有的還要配合做省里和中央的一級任務(wù)，這些都要地方融資舉債完成。
各種kpi疊加下，地方的財政自然亞歷山大。
90年代分稅制后，地方財力被削弱后只能依靠土地財政，土地財政也熄火后，地方幾乎是彈盡糧絕的狀態(tài)，想要加杠桿完成一些任務(wù)就變得極為棘手。
后續(xù)如果是用大量的國債置換地方債，而國債又是通過央媽向財政部購買，這種模式的融資成本是非常低的，又是永續(xù)債。
一下子地方財政的任督二脈就打通了。
不僅國內(nèi)投資人，外資也在大量拼命買入，我們也變相利用這個方式吸引全球的資金用于地方的投資發(fā)展。
而過去那些龐大的，壓在各地頭上的地方債就由國債來替代，相當(dāng)于給地方債務(wù)做了一次債務(wù)減計了，大家以后便可輕裝上陣。
不過啊，既然這么操作的話，那誰之前多花錢亂花錢，那就賺了，誰勒緊褲腰帶那就真的吃大虧了。
另外部長還說了，中央財政還有較大的舉債空間，和赤字提升空間。
從這話可以得知，刺激方案肯定有，這一點部長在會議上說得非常堅定有力，只是哪怕在記者的追問下，也沒有給到具體的規(guī)模。
財政部長也回答了，得等到后續(xù)的大會討論后再向向社會做詳盡說明。
我們只能先期待著了，而且部長還補(bǔ)充了一句話：這是近年來力度最大。
大家可以放膽去猜測，肯定是超預(yù)期的。
我們從今年4月23日起就開啟了史無前例的新放水方式，以RMB國債為錨的新型印鈔模式。
而本輪國債，發(fā)布頻次遠(yuǎn)超過去，發(fā)布力度也將遠(yuǎn)超過去，國債持有周期也非常長，達(dá)30年之久。
這種模式就是美國模式，給大家總結(jié)一句話，中國經(jīng)濟(jì)這艘巨輪，將通過高債務(wù)來拉動增長，通過債務(wù)實現(xiàn)經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張。
這樣做之后，后面國家會越來越有錢，相當(dāng)于國家直接掌握了貨幣使用權(quán)和分配權(quán)。
包括歐洲的發(fā)達(dá)國家，日本等等都是這么干的，大家都是靠債務(wù)去拉動經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張。
只是這也會帶來一個后果，就是通脹，當(dāng)然我們現(xiàn)在話還說的早一些，明后兩年大家就會明白是怎么回事了。
財政部今天的發(fā)話，就意味著過去幾十年來我們的一些規(guī)則，比如財政赤字率，債務(wù)規(guī)模等等都會一一被打破。
后續(xù)十年，又是見證歷史的十年。
最后是談到房地產(chǎn)。
1、允許專項債券用于土地儲備，使用專項資金回收存量土地或新增儲備。
2、支持收購存量商品房，兩項支持措施：用好專項債券收購存量商品房；繼續(xù)用好保障性安居工程補(bǔ)助資金。
3、即使優(yōu)化完善相關(guān)稅收政策，正在抓緊研究取消土地增值稅政策。
房地產(chǎn)的內(nèi)容，其實非常王炸。
簡單來說就是央行發(fā)債去幫助地方政府買地，以及收購存量房。
現(xiàn)在房地產(chǎn)的救市，地方已經(jīng)沒什么新辦法了，
之前鼓勵地方去收購存量商品房，大家好像推一下才動一下，有了一點水花又石沉大海了，當(dāng)然這也不怪地方實在是沒錢了。
所以后續(xù)只能靠中央下場救市。
傍晚的時候，領(lǐng)導(dǎo)還再次提到了要加快信貸的審批，擴(kuò)大白名單的范圍。
可見這件事是目前房地產(chǎn)領(lǐng)域的重中之重，后續(xù)政策估計陸續(xù)有來。
要是像美國一樣，組建資產(chǎn)管理公司或住房銀行，直接下場買房子的話，房地產(chǎn)市場回暖是早晚的事情。
大家要知道，只要是中央發(fā)債去做一件事就不可能完不成，中央發(fā)債和地方不同，中央發(fā)債是可以無限制的。
總的來說，今天會議傳遞出來的信號絕對是超預(yù)期的。
僅僅是中央債置換地方債+中央財政局債就很讓人值得期待了，后續(xù)我們靜待政策降臨吧。
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